ledande indikatorer är vad ekonomins spåmän använder för att göra förutsägelser om ett lands framtid.

även kallade cykliska indikatorer, de är en serie statistiska data som pekar på den framtida riktningen för en nations ekonomi och konjunkturcykel.

specifika ekonomiska variabler föregår förändringar i bruttonationalprodukten (BNP), medan andra förekommer innan inflationen börjar öka eller arbetslösheten börjar förändras.

i de flesta avancerade och tillväxtekonomier kombinerar statistiker ett antal olika ledande indikatorer till ett allmänt index över BNP-tillväxt eller inflation.

obligationsräntor är till exempel en bra ledande indikator på marknaden, eftersom investerare kan övervaka sina mönster och göra förutsägelser på vilken väg ekonomin sannolikt kommer att följa.

konferensstyrelsen publicerar ledande index utformade för att peka på toppar och dalar i konjunkturcyklerna för alla världens stora ekonomier. (datakälla: Centralbanker och regeringar samlar in data från de ledande indikatorerna när de fattar beslut om penning-och finanspolitik. Till exempel, om en lågkonjunktur hotar, ser arbetslösheten sannolikt att stiga och inflationen är mycket låg, centralbanken kan sänka räntorna och regeringen kan besluta att spendera mer på stora, arbetsintensiva projekt.

företag använder sina data för att förbereda sig för den framtida ekonomiska miljön. Förändringar på marknaden, även små, kan påverka deras intäkter avsevärt.Financial Times ordlista säger att ledande indikatorer är:

”ekonomiska indikatorer som syftar till att visa framtida utveckling i konjunkturcykeln, till skillnad från fördröjda och sammanfallande indikatorer, som mäter tidigare respektive nuvarande trender.”

akta dig för ledande indikatorer!

dessa ledande indikatorer är felbara – det finns inte alltid ett konkret orsakssamband mellan deras data och vad de förutsäger. Bara en liten andel ekonomer över hela världen förutspådde den globala finanskrisen 2007/8 och den stora lågkonjunkturen som följde.

som ni kan se i denna bild, konferens styrelse ledande ekonomiska Index Euratom för euroområdet ökade med 0,3% i November 2016 till 108,2, och Konferens styrelse sammanfallande ekonomiska Index Uzbekistan förblev oförändrad på 102,7. (Datakälla: www.conference-board.org)

de flesta ekonomer hade förutspått en ekonomisk härdsmälta efter Brexit (Storbritannien lämnar Europeiska unionen) rösta i Storbritanniens folkomröstning den 23 juni, 2016. De sa att nosediven skulle börja omedelbart.

hittills (januari 2016) har den brittiska ekonomin gjort det bra – betydligt bättre än väntat. Det var den snabbast växande avancerade ekonomin 2016. Ekonomerna hade använt ekonomiska modeller med ett antal inmatade ledande indikatorer för att undersöka flera olika scenarier – de fick de flesta av sina prognoser helt fel!

vissa ledande indikatorer

– aktiemarknadens avkastning är en ledande indikator. Aktiemarknaden börjar vanligtvis röra sig nedåt innan ekonomin som helhet börjar försvagas. När aktiemarknaden börjar röra sig uppåt under en nedgång följer vanligtvis en förbättring av den allmänna ekonomin.

– räntorna är förmodligen den viktigaste indikatorn när det gäller den genomsnittliga individen. Stigande och fallande räntor påverkar likviditetsstatus för företag och människor. När räntorna stiger och du har skulder minskar din disponibla inkomst – när de faller har du mer extra pengar.

en räntehöjning sänker vanligtvis en ekonomi, vilket är bra om den har blivit överhettad.

– Real BNP-data släpps vanligtvis av en statlig avdelning varje kvartal, inklusive senaste revideringar. Varje utgåva kommer med en förklaring till varför bruttonationalprodukten växte, krympte eller förblev oförändrad jämfört med föregående kvartal.

bilden ovan visar hur mycket USA: s bruttonationalprodukt växte-kontrakterad av (årlig) under de senaste trettiotvå åren. Vid fyra tillfällen – i de skuggade ’recession’ perioder – BNP minskade. (Källa: Federal Reserve Bank of St. Louis)

penningmängd (m2), som inte innehåller några särskilda reserver som bankerna är juridiskt skyldiga att behålla, stora denominerade tidsinsättningar eller institutionella penningfondstillgångar.

centralbanker använder denna information för att bedöma nuvarande finansiella och ekonomiska förhållanden. Dessa uppgifter hjälper dem att bestämma om de ska ändra räntorna.

penningmängdsdata används också för att förutsäga konjunkturnedgångar och återhämtningar samt förändringar i aktiekurserna. Många ekonomer säger att m2: s relevans under de senaste två decennierna har minskat.

bygglov berättar för oss hur aktiv konstruktion kommer att vara på kort sikt. I USA, till exempel, de flesta städer utfärdar tillstånd två till tre månader efter att fastighetsköparen undertecknat det nya hemförsäljningskontraktet. Det är vanligtvis upp till nio månader innan byggföretag slutar bygga det nya hemmet.

När antalet bygglov börjar minska vet vi att efterfrågan på nya bostäder också är lägre. När detta inträffar innebär det vanligtvis att återförsäljningsmarknaden också försvagas. När byggsektorn sjunker känner hela ekonomin det.

– konsumentprisindex, som ofta hänvisas till med initialerna KPI. Dessa data innehåller ett urval av flera hundra produkter och tjänster över ett par hundra artikelkategorier. Data samlas in genom ansikte mot ansikte och telefonintervjuer över hela landet.

i de flesta länder inkluderar KPI-data inte livförsäkring, obligationer, investeringar i aktier, socialförsäkringsskatter eller inkomst. Det inkluderar alla försäljningsskatter som tas ut på varor och tjänster.

– Producentprisindex, även känt som ’PPI’. Denna indikator spårar prisförändringar inom alla varuproducerande sektorer, inklusive tillverkning, fiske, skogsbruk, jordbruk och gruvdrift.

det inkluderar också prisförändringar i en växande del av de icke-produktproducerande sektorerna. I USA spårar PPI priserna från 25 000 enheter över hela landet.

– konsumentförtroende, denna indikator kan komma under ett antal namn, beroende på land.

i USA kallas det ’Consumer Confidence Survey’. Tusentals konsumenter över hela landet – ett representativt urval-ställs frågor om vad de tycker och tycker om affärsvillkor, konsumentutgifter, ekonomisk tillväxt, sysselsättningsmöjligheter & arbetsmarknaden i allmänhet och deras personliga ekonomiska situation idag och om sex månader.

respondenterna kan svara på ett av tre sätt: positivt, negativt och neutralt.

– sysselsättningsgraden berättar hur många som arbetar eller söker arbete och vilken procentandel de representerar av den totala arbetskraften. En arbetslöshet på 3% till 5% betyder att ekonomin går bra.

när arbetslösheten är hög har konsumenterna mindre disponibel inkomst – detta har en negativ inverkan på bostadsmarknaden, BNP, butiker, lager och de flesta andra delar av ekonomin. Statsskulden tenderar också att stiga när arbetslösheten ökar på grund av en minskning av intäkterna från inkomstskatter.

– genomsnittliga veckotimmar (tillverkning) är ett känsligt mått på efterfrågan på arbetskraft. Justeringar av hur många timmar befintliga anställda arbetar görs vanligtvis innan nya arbetstagare tas på eller befintliga är permitterade.

arbetsgivare tenderar att öka eller minska arbetade timmar som svar på tillverkarnas order, planerade produktionsscheman, företagsvinster och annan affärsrelaterad verksamhet.

sedan sekelskiftet har ekonomers och pollsters förutsägelser blivit gradvis mindre och mindre exakta. Knappast någon förutspådde den globala finanskrisen 2007/8, nästan alla opinionsundersökare om britterna skulle rösta för att stanna kvar i Europeiska unionen, och att Hilary Clinton skulle vinna USA: s presidentval. De flesta ekonomers förutsägelser om den brittiska ekonomin omedelbart efter en Brexit-omröstning var långt borta.

släpar vs ledande indikatorer

som deras namn antyder, släpar indikatorer berätta vad som hände medan ledande indikatorer berätta vad som kommer att hända – en släpar medan den andra leder.

Fördröjningsindikatorer innehåller antingen data om en ekonomis förflutna eller information som har tagit så lång tid att göra sig redo och publicera att den inte längre återspeglar vad som för närvarande händer, utan snarare vad som har hänt nyligen.

kvartalsvisa BNP-rapporter berättar vad som hände under det sista kvartalet-ett exempel på en eftersläpande indikator. Andra eftersläpande indikatorer inkluderar företagsvinster, räntor och arbetskraftskostnader per produktionsenhet.

sammanfallande indikatorer är statistik som hänvisar till saker som händer nu.

Satya Nadella har varit VD för Microsoft sedan 4 februari, 2014. Han brukade vara vice vd för Microsofts moln-och företagsgrupp. Han föddes 1967 i Hyderabad, Andhra Pradesh, Indien. (Bild: twitter.com/satyanadella)

riktningen för ledande indikatorer

indikatorer kan röra sig i olika riktningar i förhållande till hur den allmänna ekonomin går:

procykliska indikatorer rör sig i samma riktning som ekonomin. När allt går bra ökar de och minskar när saker går dåligt. BNP är till exempel en procyklisk indikator.

Kontracyliska indikatorer följer en väg som är motsatt till den allmänna ekonomins. Till exempel, när ekonomin minskar arbetslösheten vanligtvis växer, men när BNP expanderar antalet människor utan arbete krymper.

acykliska indikatorer har ett eget sinne. När den allmänna ekonomin växer kan en acyklisk indikator stiga eller falla. Ett exempel är internationell handel (import och/eller export).

ledande indikatorer på andra språk: les principaux indicateurs (franska), ledande Indikatorer (spanska), Indikatorer principais (portugisiska), indicatori anticipatori (italienska), Frühindikatoren (tyska), опережающие индикаторы (Russsian), 先行指標 (Japanska), 领先指标 (Kinesiska), المؤشرات الرائدة (arabiska), प्रमुख संकेतक (Hindi), নেতৃস্থানীয় সূচক (Bengali), indikator terkemuka (Indonesiska), viashiria kuongoza (Swahili), och nangungunang mga tagapagpabatid (Filippinska).

Video-de ledande indikatorerna-Definition och mening

i denna presentation förklarar Dr George Dagnino vilka ledande indikatorer som är, hur de relaterar till konjunkturcykeln, varför människor övervakar dem så noggrant och varför de är så viktiga för investerare, centralbanker, lagstiftare, affärsmän och enskilda medlemmar av allmänheten.