valutareserver är utländska valutor som innehas av ett lands centralbank. De kallas också valutareserver eller valutareserver. Det finns sju skäl till varför bankerna har reserver. Det viktigaste skälet är att hantera sina valutors värden.

hur valutareserver fungerar

landets exportörer sätter in utländsk valuta i sina lokala banker. De överför valutan till centralbanken. Exportörer betalas av sina handelspartner i amerikanska dollar, euro eller andra valutor. Exportörerna byter ut dem mot den lokala valutan. De använder den för att betala sina arbetare och lokala leverantörer.

bankerna föredrar att använda kontanter för att köpa statsskulden eftersom det betalar en liten ränta. De mest populära är statsskuldväxlar eftersom de flesta utrikeshandeln sker i den amerikanska dollarn på grund av sin status som världens globala valuta.

bankerna ökar sina innehav av euro-denominerade tillgångar, såsom högkvalitativa företagsobligationer. Detta trots krisen i euroområdet. De kommer också att ha guld och speciella dragningsrättigheter. En tredje tillgång är eventuella reservbalanser som de har deponerat hos Internationella valutafonden.

syfte

det finns sju sätt centralbanker använder valutareserver.

För det första använder länder sina valutareserver för att hålla värdet på sina valutor till en fast kurs. Ett bra exempel är Kina, som pekar värdet på sin valuta, yuanen, till dollarn. När Kina lagrar Dollar ökar det dollarvärdet jämfört med yuanens. Det gör kinesisk export billigare än amerikansktillverkade varor, vilket ökar försäljningen.

För det andra använder de med ett flytande växelkurssystem reserver för att hålla värdet på sin valuta lägre än dollarn. De gör detta av samma skäl som de med fasta system. Även om Japans valuta, yenen, är ett flytande system, köper Japans centralbank amerikanska skatter för att hålla sitt värde lägre än dollarn. Liksom Kina håller detta Japans export relativt billigare, vilket ökar handeln och den ekonomiska tillväxten. Sådan valutahandel sker på valutamarknaden.

en tredje och kritisk funktion är att upprätthålla likviditet i händelse av en ekonomisk kris. Till exempel kan en översvämning eller vulkan tillfälligt upphäva lokala exportörers förmåga att producera varor. Det skär av deras utbud av utländsk valuta för att betala för import. I så fall kan centralbanken byta ut sin utländska valuta mot sin lokala valuta, så att de kan betala för och ta emot importen.på samma sätt kommer utländska investerare att bli skrämda om ett land har ett krig, militärkupp eller annat slag mot förtroende. De drar tillbaka sina insättningar från landets banker, vilket skapar en allvarlig brist i utländsk valuta. Detta pressar ner värdet på den lokala valutan eftersom färre människor vill ha det. Det gör importen dyrare, vilket skapar inflation.

centralbanken levererar utländsk valuta för att hålla marknaderna stabila. Den köper också den lokala valutan för att stödja sitt värde och förhindra inflation. Detta lugnar utländska investerare, som återvänder till ekonomin.

en fjärde anledning är att ge förtroende. Centralbanken försäkrar utländska investerare att de är redo att vidta åtgärder för att skydda sina investeringar. Det kommer också att förhindra en plötslig flygning till säkerhet och förlust av kapital för landet. På så sätt kan en stark position i valutareserver förhindra ekonomiska kriser som orsakas när en händelse utlöser en flygning till säkerhet.

För det femte behövs reserver alltid för att se till att ett land uppfyller sina externa skyldigheter. Dessa inkluderar internationella betalningsförpliktelser, inklusive suveräna och kommersiella skulder. De omfattar också finansiering av import och förmåga att absorbera eventuella oväntade kapitalrörelser.

För det sjätte använder vissa länder sina reserver för att finansiera sektorer, till exempel Infrastruktur. Kina har till exempel använt en del av sina valutareserver för att rekapitalisera några av sina statsägda banker.

sjunde, de flesta centralbanker vill öka avkastningen utan att äventyra säkerheten. De vet att det bästa sättet att göra det är att diversifiera sina portföljer. De kommer ofta att hålla guld och andra säkra, räntebärande investeringar.

riktlinjer

hur mycket är tillräckligt med reserver? Länder har minst tillräckligt för att betala för tre till sex månaders import. Det förhindrar till exempel matbrist.

en annan riktlinje är att ha tillräckligt för att täcka landets skuldbetalningar och bytesbalansunderskott i 12 månader. År 2015 kunde Grekland inte göra detta. Den använde sedan sina reserver med IMF för att göra en skuldbetalning till Europeiska centralbanken. Den enorma statsskulden som den grekiska regeringen ådragit sig ledde till den grekiska skuldkrisen.

per land

de länder med de största handelsöverskotten är de med de största valutareserverna. De slutar lagra dollar eftersom de exporterar mer än de importerar. De får dollar i betalning.

här är länderna med reserver på mer än $100 miljarder per den 31 December 2017: