ränteparitet är en teori som föreslår ett starkt samband mellan räntorna och rörelsen av valutavärden. Faktum är att du kan förutsäga vad en framtida växelkurs kommer att bli helt enkelt genom att titta på skillnaden i räntor i två länder.

det är inte alltid lätt att förstå varför värdet på valutor kan förändras. Lär dig hur valutakurser och räntor är sammanflätade.

Vad är ränteparitet?

teorin om ränteparitet föreslår ett starkt samband mellan räntorna och rörelsen av valutavärden.

det underliggande konceptet bakom ränteparitet är att det inte spelar någon roll om en person investerar pengar i sitt hemland och sedan konverterar dessa intäkter till en annan valuta, eller konverterar pengarna först och investerar pengarna utomlands. Eftersom räntor och valutakurser är sammanflätade, gör investeraren samma summa pengar på något sätt.

för att förstå ränteparitet bör du bekanta dig med begreppet valutakurser. Om du någonsin har rest till ett annat land har du förmodligen bytt amerikanska dollar mot en viss mängd annan valuta. Om du till exempel reser till Storbritannien kan du byta $1 för 0,75 Brittiska Pund.

förutom att förstå växelkurser är det också viktigt att veta att räntorna är olika i olika länder. Till exempel kan du få en avkastning på 5% på en statsobligation i USA, medan en liknande obligation i Storbritannien kan ge 3%.

Hur fungerar ränteparitet?

låt oss säga att det finns en spotkurs på 0.75 Brittiska pund för varje Amerikansk dollar. (£0.75/$1). Det betyder att vi kan byta $1000 och få 750 pund.

om räntorna i Storbritannien är 3% kan vi investera 750 pund på 3% för året, vilket ger us $772.50.låt oss nu säga att istället för att byta ut vår valuta och investera den i Storbritannien investerar vi först våra pengar i USA och byter ut dem mot Brittiska pund på ett år. Och låt oss säga att räntan i USA är 5%.

i detta fall kommer växelkursen att vara terminskursen, som beräknas med hjälp av skillnaden i räntor. I detta fall är formeln: (0,75 x 1,03) / (1 x 1,05) eller (0,7725/1,05). Avrundning är den resulterande summan 0,736.

nu, låt oss säga att vi börjar med $1,000 och investera det i USA på 5%. Detta resulterar i $1,050 vid årets slut. Vi byter sedan $1,050 till terminskursen för .736, eller om $772.50. Med andra ord slutar vi med samma summa pengar som om vi hade bytt ut våra pengar först och sedan investerat det i Storbritannien

Täckt vs. avtäckt ränteparitet

När du diskuterar valutakurser kan du ofta höra om ”avtäckt” och ”täckt” ränteparitet. Fri ränteparitet föreligger när det inte finns några kontrakt avseende terminsräntan. Istället är Paritet helt enkelt baserat på den förväntade spoträntan. Med täckt ränteparitet finns det ett kontrakt på plats som låser in terminsräntan.

i själva verket är det ofta mycket liten skillnad mellan avslöjad och täckt ränteparitet eftersom den förväntade spoträntan och terminsräntan vanligtvis är desamma. Skillnaden är att med täckt ränteparitet låser du in framtida priser idag. Med avtäckt ränteparitet, du prognostiserar helt enkelt vilka priser som kommer att vara i framtiden.

varför ränteparitet är viktigt

utan ränteparitet kan banker utnyttja skillnader i valutakurser för att göra enkla pengar.

Tänk dig till exempel om du kunde betala $1,39 för ett Brittiskt Pund. Utan ränteparitet kan en amerikansk bank låsa in ett års terminskontrakt till den kursen. Då kan det Acceptera 1 miljon dollar i insättningar och lova en avkastning på 3%. Med hjälp av den $1 miljoner kan den köpa 730,000 pund och investera den i en brittisk bank. Om brittiska banker betalar en ränta på 5% kan den amerikanska banken sluta med 766 500 Brittiska Pund. Då kan det konvertera det tillbaka till amerikanska dollar, vilket slutar med totalt $1,065,435, eller en vinst på $65,435.

teorin om ränteparitet bygger på uppfattningen att avkastningen på en investering är ”riskfri.”Med andra ord, i exemplen ovan garanteras investerare 3% eller 5% avkastning.

i verkligheten finns det inget sådant som en riskfri investering. Men när ländernas ekonomier och monetära system är stabila kan investerare känna sig mycket säkra på avkastningen på statsobligationer. Faktum är att amerikanska statsobligationer aldrig standard, och därför ses de över hela världen som riskfria. Det finns många andra högt rankade länder, inklusive många i Europa, med obligationer som anses vara riskfria.