Leveraged Etfはメディアの注目を集めており、個人投資家と機関投資家の両方に非常に人気があることが証明されています。 実質的にすべての資産クラスと業界部門をカバーし、レバレッジEtfの何百もあります。 大部分はダブルレバレッジですが、トリプルレバレッジのEtfのかなりのグループがあります。

プロの投資家のために、レバレッジEtfは、統計裁定、短期的な戦術的戦略に有用であり、先物をロールバックする必要なく、短期ヘッジとして使用するた 個人投資家にとって、レバレッジEtfは、より高いリターンの可能性のために魅力的です。

レバレッジとはどういう意味ですか？

無知な投資家は、基礎となるインデックスが月のために5％アップしている場合、ダブルレバレッジETFは、同じ月のために10％アップになるように、レバレッジのリターンが継続的に生成されていると仮定するかもしれません。インデックスが6ヶ月のために10％アップしている場合、ETFは、など20％アップになります。 それは絶対にそうではありません。 レバレッジは日常的に決定され、他の期間のリターンは通常、基になるインデックスを二重または三重にすることはできません。

彼らは彼らの暗黙のレバレッジを提供することができますので、資産の適切なレベルを達成するためには、レバレッジ資金のために、彼らは毎日 長い2倍のレバレッジド-エクスポージャーを提供するETFの場合、彼らは通常、2倍のNAVに等しい資産の想定セットへのエクスポージャーを達成するだろう。 一例は、資産を実行する際に200単位へのエクスポージャーを提供するために、取引相手とのスワップを行う資産の100単位を取るETFであろう。 これらの資金のリバランス活動は、ほとんどの場合、市場と同じ方向にあります。

本質的には、レバレッジETFは、本質的に毎晩市場にマークされています。 それは前日が存在していなかったかのように、次の日に白紙の状態で始まります。 このプロセスは毎日のてこ比の結果を作り出す。 しかし、時間をかけて、このリセットの配合は、潜在的にその基礎となるベンチマーク対ファンドのパフォーマンスを変化させることができます。 これは個々の保有期間にわたる最終的なてこ比のより大きくかより少し程度で起因できる。

パフォーマンス

一般的に言えば、レバレッジされた長いEtfの毎日の配合は、市場の動向が低くなるにつれて、上昇市場での割合の増加と割合の低下をもたらす可能性があります。 インデックスが連続して数日間上昇した場合、インデックスの値が増加しているように、それは速いペースでETFの成長に変換されますように、傾向の動きは、非常に重要です。 長いレバレッジ製品のために、それは上昇市場での期待目標を上回るだろうし、下落市場での期待目標をアンダーパフォームします。

直接下のチャートでは、我々は連続して10日間毎日10％上昇市場でダブルレバレッジETFの値に何が起こるかを参照してください。 インデックスとそのインデックスを追跡するダブルレバレッジETFの両方が100で始まりました。 市場が1日目に10％上昇したため、指数も10％から110に上昇し、ETFは2倍の10％から120に上昇しました。 本質的には、ETFは、それが行うことになっていることをやっている：インデックスの2倍の毎日のパフォーマンスに等しい結果を生成します。 しかし、価格の上昇のために、これらの利益はより速いペースで価値をより高くしています。 これが示していることは、トレンド市場では、毎日の配合のために、インデックスリターンの倍よりもはるかに大きなリターンを達成したことです。

ライジングマーケットデータグリッド—市場アップ10%毎日のために10日間

In the next chart, you can see the grid depicting the opposite event. In this situation the market drops 10% per day for 10 days straight. この例では、インデックスが100から90に低下し、10ポイントの10％の移動を生成すると、2日目にダウン移動は10％と9ポイントになります。 レバレッジEtfの毎日の配合は、この効果を拡大します。 ETFは、長期的な地平線上に日常的にマイナス20％の動きを達成することになりますが、配合は、インデックスの低下の2倍よりもはるかに少ない重要な この例では、指数が10日間にわたって65％ダウンしているため、ETFは89％（130％ではなく）ダウンしています。

Falling market data grid—market down 10% daily for 10 days

最後に、あなたは高いボラティリティドリフトではあるが、範囲バイン 市場は10％上昇し、10％下落し、10日間連続しています。 この腸痛む動きは、レバレッジされた長いETFの位置の抗力を悪化させるだろう。 動きは毎日同じ大きさであり、ETFはまだ毎日2回のリターン目標を達成していますが、長期的なパフォーマンスに大きなドラッグに耐えます。

フラットで揮発性のグリッド—市場アップ10％、その後ダウン10％のために10日間

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These are the types of results that you can expect to receive if you hold a leveraged ETF position for more than a day. 彼らは、長期的なリターン結果に直接影響を与えるレバレッジETFリターンのパス依存関数がどのように存在するかを実証しています。 あなたのタイミングおよび位置が正しければ、この効果はあなたの位置へ利点である場合もあり、そうでなければ、あなたの有価証券の抗力である場合もある。 従ってあなたの市場の方向およびあなたのタイミングで正しいことは重要である。 傾向が始まるとき位置を助けるように両方が正しいことを必要とする。