paritatea ratei dobânzii este o teorie care sugerează o relație puternică între ratele dobânzilor și mișcarea valorilor valutare. De fapt, puteți prezice ce va fi un curs de schimb viitor, pur și simplu analizând diferența dintre ratele dobânzilor din două țări.

nu este întotdeauna ușor de înțeles de ce valoarea monedelor se poate schimba. Aflați cum se împletesc ratele valutare și ratele dobânzilor.

ce este paritatea ratei dobânzii?

teoria parității ratei dobânzii sugerează o relație puternică între ratele dobânzilor și mișcarea valorilor valutare.

conceptul care stă la baza parității ratei dobânzii este că nu contează dacă o persoană investește bani în țara sa de origine și apoi convertește acele câștiguri în altă monedă sau convertește mai întâi banii și investește banii în străinătate. Deoarece ratele dobânzilor și ratele valutare forward sunt interconectate, investitorul face aceeași sumă de bani, fie un fel.

pentru a înțelege paritatea ratei dobânzii, ar trebui să vă familiarizați cu noțiunea de cursuri de schimb valutar. Dacă ați călătorit vreodată într-o altă țară, probabil că ați schimbat dolari SUA pentru o anumită sumă dintr-o altă monedă. De exemplu, dacă călătoriți în Regatul Unit, puteți schimba 1 USD pentru 0,75 lire sterline.

pe lângă înțelegerea cursurilor de schimb, este de asemenea important să știm că ratele dobânzilor sunt diferite în diferite țări. De exemplu, este posibil să puteți obține o rentabilitate de 5% a unei obligațiuni de trezorerie în SUA, în timp ce o obligațiune similară în Marea Britanie ar putea produce 3%.

cum funcționează paritatea ratei dobânzii?

Să presupunem că există un curs de schimb spot de 0,75 Lire Sterline pentru fiecare dolar american. (£0.75/$1). Aceasta înseamnă că putem schimba 1.000 de dolari și putem primi 750 de lire sterline.

dacă ratele dobânzilor din Marea Britanie sunt de 3%, putem investi 750 de lire sterline la 3% pentru anul, producând 772,50 USD.

acum, să spunem că în loc să schimbăm moneda noastră și să o investim în Marea Britanie, mai întâi ne investim banii în SUA și îi schimbăm cu lire sterline într-un an. Și să presupunem că rata dobânzii în SUA este de 5%.

în acest caz, cursul de schimb va fi cursul de schimb forward, care se calculează folosind diferența dintre ratele dobânzilor. În acest caz, formula este: (0,75 x 1,03) / (1 x 1,05) sau (0,7725/1,05). Rotunjirea, totalul rezultat este de 0,736.

acum, să presupunem că începem cu 1.000 de dolari și investim în SUA la 5%. Acest lucru duce la $1,050 la sfârșitul anului. Apoi schimbăm $1,050 la cursul de schimb forward al .736, sau despre $772.50. Cu alte cuvinte, ajungem cu aceeași sumă de bani ca și cum am fi schimbat mai întâi banii noștri și apoi i-am investit în Marea Britanie.

acoperit vs.neacoperit paritatea dobânzii

când discutați despre cursurile de schimb valutar, este posibil să auziți adesea despre paritatea ratei dobânzii „neacoperită” și „acoperită”. Paritatea neacoperită a ratei dobânzii există atunci când nu există contracte referitoare la rata dobânzii la termen. În schimb, paritatea se bazează pur și simplu pe rata spot așteptată. Cu paritatea dobânzii acoperite, există un contract în loc de blocare în rata dobânzii forward.

într-adevăr, există adesea o diferență foarte mică între paritatea ratei dobânzii neacoperite și acoperite, deoarece rata spot așteptată și rata spot forward sunt de obicei aceleași. Diferența este că, cu paritatea dobânzii acoperite, vă sunt de blocare în ratele viitoare astăzi. Cu paritatea dobânzii neacoperită, pur și simplu prognozați ce rate vor fi în viitor.

De ce contează paritatea ratei dobânzii

fără paritatea ratei dobânzii, băncile ar putea exploata diferențele de curs valutar pentru a face bani ușori.

Imaginați-vă, de exemplu, dacă ați putea plăti 1,39 USD pentru o liră Britanică. Fără paritatea ratei dobânzii, o bancă americană ar putea bloca un contract forward pe un an la această rată. Apoi, ar putea accepta depozite de 1 milion de dolari și promite o rentabilitate de 3%. Folosind acel 1 milion de dolari, ar putea cumpăra 730.000 de lire sterline și să-l investească într-o bancă britanică. Dacă băncile britanice plătesc o rată a dobânzii de 5%, banca americană ar putea ajunge la 766.500 de lire sterline. Apoi, ar putea converti asta înapoi în dolari americani, terminând cu un total de $1,065,435 sau un profit de $65,435.

teoria parității ratei dobânzii se bazează pe ideea că randamentele unei investiții sunt „fără risc.”Cu alte cuvinte, în exemplele de mai sus, investitorii sunt garantate 3% sau 5% se întoarce.

în realitate, nu există nici un astfel de lucru ca o investiție fără risc. Dar, atunci când economiile și sistemele monetare ale țărilor sunt stabile, investitorii se pot simți foarte încrezători în ceea ce privește randamentele obligațiunilor de trezorerie. De fapt, obligațiunile Trezoreriei SUA nu intră niciodată în incapacitate de plată și, prin urmare, sunt privite la nivel mondial ca fiind fără riscuri. Există multe alte țări foarte bine cotate, inclusiv multe din Europa, cu obligațiuni care sunt considerate lipsite de risc.