Las reservas de divisas son las monedas extranjeras mantenidas por el banco central de un país. También se denominan reservas de divisas o reservas de divisas. Hay siete razones por las que los bancos mantienen reservas. La razón más importante es administrar los valores de sus monedas.

Cómo Funcionan las Reservas de divisas

Los exportadores del país depositan divisas en sus bancos locales. Transfieren la moneda al banco central. Los exportadores son pagados por sus socios comerciales en dólares estadounidenses, euros u otras monedas. Los exportadores los cambian por la moneda local. Lo usan para pagar a sus trabajadores y proveedores locales.

Los bancos prefieren usar el efectivo para comprar deuda soberana porque paga una pequeña tasa de interés. Los más populares son los bonos del Tesoro porque la mayoría del comercio exterior se realiza en el dólar estadounidense debido a su estatus como la moneda global del mundo.

Los bancos están aumentando sus tenencias de activos denominados en euros, como bonos corporativos de alta calidad. Eso continuó a pesar de la crisis de la eurozona. También tendrán derechos de oro y derechos especiales de giro. Un tercer activo es cualquier saldo de reserva que hayan depositado en el Fondo Monetario Internacional.

Finalidad

Hay siete formas en que los bancos centrales utilizan las reservas de divisas.

En primer lugar, los países utilizan sus reservas de divisas para mantener el valor de sus monedas a un tipo fijo. Un buen ejemplo es China, que vincula el valor de su moneda, el yuan, al dólar. Cuando China acumula dólares, aumenta el valor del dólar en comparación con el del yuan. Eso hace que las exportaciones chinas sean más baratas que los productos fabricados en Estados Unidos, lo que aumenta las ventas.

En segundo lugar, aquellos con un sistema de tipos de cambio flotantes utilizan reservas para mantener el valor de su moneda por debajo del dólar. Lo hacen por las mismas razones que los que tienen sistemas de tarifa fija. A pesar de que la moneda de Japón, el yen, es un sistema flotante, el Banco Central de Japón compra Tesoros estadounidenses para mantener su valor por debajo del dólar. Al igual que China, esto mantiene las exportaciones de Japón relativamente más baratas, impulsando el comercio y el crecimiento económico. Dicha negociación de divisas se lleva a cabo en el mercado de divisas.

Una tercera función crítica es mantener la liquidez en caso de crisis económica. Por ejemplo, una inundación o un volcán podrían suspender temporalmente la capacidad de producción de los exportadores locales. Que corta el suministro de divisas para pagar importaciones. En ese caso, el banco central puede cambiar su moneda extranjera por su moneda local, lo que le permite pagar y recibir las importaciones.

De manera similar, los inversores extranjeros se asustarán si un país tiene una guerra, un golpe militar u otro golpe a la confianza. Retiran sus depósitos de los bancos del país, creando una grave escasez de divisas. Esto reduce el valor de la moneda local, ya que menos personas la quieren. Eso encarece las importaciones, creando inflación.

El banco central suministra divisas para mantener estables los mercados. También compra la moneda local para mantener su valor y evitar la inflación. Esto tranquiliza a los inversores extranjeros, que regresan a la economía.

Una cuarta razón es proporcionar confianza. El banco central asegura a los inversores extranjeros que está listo para tomar medidas para proteger sus inversiones. También evitará una fuga repentina a la seguridad y la pérdida de capital para el país. De esa manera, una posición fuerte en reservas de divisas puede prevenir las crisis económicas causadas cuando un evento desencadena una fuga a un lugar seguro.

En quinto lugar, siempre se necesitan reservas para garantizar que un país cumpla con sus obligaciones externas. Entre ellas figuran las obligaciones de pago internacionales, incluidas las deudas soberanas y comerciales. También incluyen la financiación de las importaciones y la capacidad de absorber movimientos de capital inesperados.

En sexto lugar, algunos países utilizan sus reservas para financiar sectores, como la infraestructura. China, por ejemplo, ha utilizado parte de sus reservas de divisas para recapitalizar algunos de sus bancos estatales.

Séptimo, la mayoría de los bancos centrales quieren aumentar la rentabilidad sin comprometer la seguridad. Saben que la mejor manera de hacerlo es diversificar sus carteras. A menudo tienen oro y otras inversiones seguras que generan intereses.

Guía

¿cuánto son suficientes reservas? Como mínimo, los países tienen suficiente para pagar de tres a seis meses de importaciones. Eso evita la escasez de alimentos, por ejemplo.

Otra pauta es tener suficiente para cubrir los pagos de la deuda y los déficits de cuenta corriente del país durante 12 meses. En 2015, Grecia no pudo hacer esto. Luego utilizó sus reservas con el FMI para hacer un pago de deuda al Banco Central Europeo. La enorme deuda soberana en la que incurrió el gobierno griego condujo a la crisis de la deuda griega.

Por país

Los países con mayores excedentes comerciales son los que tienen mayores reservas de divisas. Terminan acumulando dólares porque exportan más de lo que importan. Reciben dólares en pago.

estos son los países con reservas de más de $100 mil millones al 31 de diciembre de 2017: