La paridad de tipos de interés es una teoría que sugiere una fuerte relación entre los tipos de interés y el movimiento de los valores de las monedas. De hecho, puede predecir cuál será un tipo de cambio futuro simplemente mirando la diferencia en las tasas de interés en dos países.

no siempre Es fácil comprender por qué el valor de las monedas puede cambiar. Aprenda cómo se entrelazan las tasas de divisas y las tasas de interés.

¿Qué Es La Paridad de Tasa de Interés?

La teoría de la paridad de tipos de interés sugiere una fuerte relación entre los tipos de interés y el movimiento de los valores de las monedas.

El concepto subyacente detrás de la paridad de tasas de interés es que no importa si una persona invierte dinero en su país de origen y luego convierte esas ganancias en otra moneda, o convierte el dinero primero e invierte el dinero en el extranjero. Debido a que las tasas de interés y las tasas de divisas a plazo están entrelazadas, el inversor gana la misma cantidad de dinero de cualquier manera.

Para entender la tasa de interés de paridad, usted debe familiarizarse con la noción de los tipos de cambio. Si alguna vez ha viajado a otro país, es probable que haya cambiado dólares estadounidenses por una cierta cantidad de otra moneda. Por ejemplo, si viaja al Reino Unido, puede cambiar $1 por 0,75 libras esterlinas.

Además de comprender los tipos de cambio, también es importante saber que los tipos de interés son diferentes en varios países. Por ejemplo, es posible que pueda obtener un rendimiento del 5% de un bono del tesoro en los EE.UU., mientras que un bono similar en el Reino Unido podría rendir un 3%.

¿Cómo Funciona la Paridad de Tasas de Interés?

Digamos que hay un tipo de cambio al contado de 0,75 libras esterlinas por cada dólar estadounidense. (£0.75/$1). Esto significa que podemos intercambiar 1 1,000 y recibir 750 libras.

Si las tasas de interés en el Reino Unido son del 3%, podemos invertir 750 libras al 3% para el año, con un rendimiento de US 7 772,50.

Ahora, digamos que en lugar de cambiar nuestra moneda e invertirla en el Reino Unido, primero invertimos nuestro dinero en los Estados Unidos y lo cambiamos por libras británicas en un año. Y digamos que la tasa de interés en los EE.UU. es del 5%.

En este caso, el tipo de cambio será el tipo de cambio a plazo, que se calcula utilizando la diferencia en las tasas de interés. En este caso, la fórmula es: (0.75 x 1.03) / (1 x 1.05), o (0.7725/1.05). Redondeando, el total resultante es de 0,736.

Ahora, digamos que comenzamos con $1,000 e invertimos en los EE.UU. al 5%. Esto resulta en 1 1,050 al final del año. Nosotros, el cambio de 1.050 $al tipo de cambio .736, o unos 7 772,50. En otras palabras, terminamos con la misma cantidad de dinero que si hubiéramos intercambiado nuestro dinero primero y luego invertido en el Reino Unido.

Paridad de interés cubierta frente a no cubierta

Al hablar de los tipos de cambio de divisas, es posible que a menudo escuche hablar de la paridad de tipos de interés «cubierta» y «cubierta». La paridad de tipos de interés no cubiertos existe cuando no hay contratos relacionados con el tipo de interés a plazo. En cambio, la paridad se basa simplemente en la tasa de contado esperada. Con la paridad de intereses cubiertos, existe un contrato que fija la tasa de interés a plazo.

En realidad, a menudo hay muy poca diferencia entre la paridad de tipos de interés cubiertos y no cubiertos porque la tasa al contado esperada y la tasa al contado a plazo suelen ser las mismas. La diferencia es que con la paridad de intereses cubiertos, hoy está bloqueando las tasas futuras. Con la paridad de interés descubierta, simplemente está pronosticando qué tasas serán en el futuro.

Por qué importa la paridad de tipos de interés

Sin paridad de tipos de interés, los bancos podrían aprovechar las diferencias en los tipos de cambio para hacer dinero fácil.

Imagine, por ejemplo, si pudiera pagar $1.39 por una libra esterlina. Sin paridad de tasa de interés, un banco estadounidense podría fijar un contrato a plazo de un año a esa tasa. Entonces, podría aceptar deposits 1 millón en depósitos y prometer una rentabilidad del 3%. Usando ese millón de dólares, podría comprar 730.000 libras e invertirlas en un banco británico. Si los bancos británicos pagan una tasa de interés del 5%, el banco estadounidense podría terminar con 766.500 libras esterlinas. Luego, podría convertir eso a dólares estadounidenses, terminando con un total de 1 1,065,435, o una ganancia de 6 65,435.

La teoría de la paridad de tipos de interés se basa en la noción de que los rendimientos de una inversión están «libres de riesgo».»En otras palabras, en los ejemplos anteriores, a los inversores se les garantiza una rentabilidad del 3% o del 5%.

En realidad, no existe una inversión libre de riesgo. Sin embargo, cuando las economías y los sistemas monetarios de los países son estables, los inversores pueden sentirse muy seguros de los rendimientos de los bonos del tesoro. De hecho, los bonos del Tesoro de EE.UU. nunca incumplen, y por lo tanto son vistos en todo el mundo como libres de riesgo. Hay muchos otros países altamente calificados, incluidos muchos en Europa, con bonos que se consideran libres de riesgo.