The European Sovereign Debt Crisis in 2009 led to a number of new terms entering the financial lexicon, ranging from concepts like austerity to acronyms like PIIGS. Os títulos alemães, conhecidos como” bunds”, podem ter sido relativamente nicho em nível global antes da crise, mas os investidores agora monitoram os chamados spreads bund para determinar o quão bem os países da zona euro estão fazendo em relação ao seu membro mais forte.

neste artigo, vamos dar uma olhada no que são os bunds alemães e como os investidores podem usar Bund spreads para monitorar a saúde de várias economias da zona euro.os Bund e os Bund Spreads alemães são simplesmente obrigações soberanas que são semelhantes aos tesouros nos Estados Unidos (o termo “bund” é alemão para “bond”). Estes bunds são comumente vendidos em incrementos de dois anos, cinco anos, dez anos e trinta anos, como em muitos outros países ocidentais desenvolvidos.os rendimentos pagos aos investidores nestes fundos são indicativos das condições financeiras, tanto no país como na zona euro. Os investidores nervosos com o futuro do país ou com as suas obrigações futuras para com a zona euro podem exigir rendimentos mais elevados do seu investimento e, assim, aumentar as taxas de rendibilidade das obrigações, enquanto aqueles que procuram abrigo seguro podem estar dispostos a aceitar rendimentos mais baixos. As taxas de rendibilidade do Bund podem também ser influenciadas pelas taxas de juro e pela política monetária prevalecentes estabelecidas pelo Banco Central Europeu (BCE).

a diferença entre os rendimentos do bund alemão e os de outros países é conhecida como “spreads bund”. Por exemplo, se os bunds a 10 anos da Alemanha estão a render 1,3% e as obrigações a 10 anos da Espanha estão a render 5,5%, então o spread bund com a Espanha seria de 4,2%.

na zona euro, a Alemanha é vista como o maior e mais estável país, o que significa que os seus bunds são tratados como o padrão-ouro para comparação. Os spreads bund mais elevados estão, portanto, associados a um maior risco de comparação do país, enquanto os spreads bund mais baixos tendem a significar menor risco de comparação do país, uma vez que as mesmas taxas de juro e a mesma política monetária se aplicam ao longo de todo o processo.os Bund da Alemanha entraram em foco durante a crise da dívida soberana europeia, uma vez que proporcionaram uma forma fácil de calcular o desempenho. Os países em dificuldades da zona euro viram os seus spreads do bund aumentarem, à medida que os seus custos de empréstimos cresciam a um ritmo mais rápido do que o da Alemanha. A mídia financeira muitas vezes faz referência a esses spreads para destacar os países que lutam com os rendimentos.

os spreads bund mais populares a observar são os bunds a 10 anos, uma vez que se situam entre obrigações de curto e longo prazo. Mas, a duração das obrigações também pode fornecer informações úteis sobre o sentimento dos investidores em vários horizontes temporais. Por exemplo, as obrigações de curto prazo podem indicar que as coisas estão bem, mas o aumento das taxas de rendibilidade a longo prazo pode ser um sinal de problemas.por último, os investidores também observam os próprios bunds alemães (sem comparação) para avaliar se o mercado procura ou não um refúgio seguro. Por exemplo, os rendimentos negativos dos fundos a 2 anos podem sugerir ansiedade dos investidores a curto prazo. No caso de rendimentos negativos, os investidores estão, na verdade, a pagar ao país para abrigar o seu dinheiro por medo de perdas noutros locais.

encontrar e comercializar Spreads Bund

investidores que procuram acesso a spreads bund para ajudar na sua análise dos membros da zona euro podem encontrar a informação em vários locais. O lugar mais popular é o Bloomberg Rates & Bonds section, que contém as últimas taxas para as principais economias da zona euro, bem como várias outras economias influentes em todo o mundo para comparação.os comerciantes que procuram fazer apostas direcionais sobre os rendimentos do bund podem fazê-lo utilizando os futuros Euro-Bund da Eurex, que representam os Bund alemães a 10 anos de referência. Com mais de um milhão de contratos negociados por dia, o derivado é o contrato mais dominante negociado na Bolsa de derivados Eurex, pois é a maneira mais fácil de apostar nos bunds alemães.

a linha de fundo

os fundos alemães representam um elemento-chave dos mercados de dívida da zona euro, tanto para comparar com outros países como para avaliar a tolerância ao risco dos investidores. Os comerciantes podem utilizar esta informação para fazer apostas direcionais ou simplesmente avaliar o risco das suas carteiras.