How Ford Makes Money
Ford Motor Co. (F), fundada em 1919 por Henry Ford, é uma das empresas mais icónicas do mundo e está entre as suas maiores há décadas. A empresa continuou a ser uma componente de longa data do Índice S&P 500, apesar da taxa de volume de negócios excepcionalmente elevada do Índice. Ford foi o único grande AUTOMOBILISTA dos EUA a emergir da crise financeira sem ter mergulhado no poço público para se manter viável.
Key Takeaways
- Ford é um dos mais antigos fabricantes de automóveis ainda existentes, com uma presença global e uma série de marcas e modelos bem conhecidos.a Ford obtém a maior parte das suas receitas da produção e venda de automóveis aos consumidores.a empresa está interessada em expandir suas ofertas para incluir veículos elétricos e carros sem condutor.
- ord também gera lucro com a sua locação e financiamento de armas que fornecem aos consumidores com automóveis empréstimos e contratos de Locação.
Ford ‘ s Current Outlook
apesar de sua história impressionante, os últimos cinco anos têm sido difíceis para Ford. Durante este período, As ações da empresa tem caído de US $17,4 em agosto de 2014 para uma baixa de US $7,4 em dezembro de 2018. Para além da incerteza global do mercado automóvel, esta tendência é atribuível a vários factores adicionais. em 2016, as vendas de carros nos Estados Unidos começaram a cair à medida que os veículos se tornavam mais caros. A Ford tem tido um desempenho fraco nos mercados internacionais, incluindo Europa, América do Sul e, particularmente, na Ásia-Pacífico. Finalmente, a Ford tem sido lenta a reagir ao aumento da procura de híbridos e veículos eléctricos.mais recentemente, um incêndio catastrófico numa fábrica de magnésio de Michigan interrompeu a cadeia de abastecimento da Ford em maio do ano passado. Isso forçou a empresa a parar a produção do Ford F-150, seu carro mais vendido, por mais de uma semana. Esta perturbação, juntamente com relatos de negligência na fábrica, fez com que o preço das ações da Ford a cair mais de 35% até o final do ano. E com certeza, O Relatório de ganhos do Ford em 2018 refletiu o sucesso. A empresa automotiva relatou uma renda líquida de meros $ 0 .Mil milhões naquele trimestre, menos que 2,4 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2017. apesar de um aumento no preço das ações da Ford nos dois primeiros trimestres de 2019 de US $7,4 para us $10,25, a Forbes projeta que a receita da empresa vai diminuir 1,1% em 2019. Quando divulgou o seu relatório de 10-K e anual em 23 de Janeiro, a Ford teve uma capitalização de mercado de US $ 32,77 bilhões, um rácio atual de 122% e um retorno do capital próprio (ROE) de 14,41%. No ano passado, o setor automotivo da Ford diminuiu de 8,1 bilhões de EBIT em 2017 para 5,4 bilhões em 2018.de acordo com o seu relatório anual, a Ford viu um 2.23% de aumento nas receitas totais em 2018. No entanto, o rendimento líquido da empresa diminuiu 51% YoY e o seu EBIT ajustado diminuiu 27% YoY. Estas perdas devem-se, em grande medida, a uma diminuição significativa do volume de vendas. A fabricante de automóveis vendeu cerca de 6,6 milhões de veículos em 2017 e apenas 5,9 milhões em 2018, A maior queda nas vendas desde a crise financeira. O negócio da Ford é dividido em três segmentos: “Automotive,” que é de longe o maior, “Ford Credit” e “mobilidade. O segmento automotivo da Ford ganhou US $ 5,4 bilhões de EBIT em 2018. A mobilidade perdeu US $ 674 milhões de EBIT em 2018 e a Ford Credit ganhou US $2,63 bilhões de EBIT em 2018.
- Ford vendeu 5,9 milhões de veículos em 2018, abaixo de 6,6 milhões em 2017.no ano passado, o rendimento líquido da Ford diminuiu 51%.a Forbes projecta que as receitas da Ford diminuam 1,1% em 2019.
- O preço das ações da Ford tem tendência para baixo desde 2014, de um alto de $17.4 em agosto de 2014 para um baixo de $7.4 em dezembro de 2018.
automóvel
Ford ganha a maior parte do seu dinheiro vendendo carros. Vende veículos por grosso A revendedores e distribuidores nos cinco principais segmentos geográficos do mundo: América do Norte, América do Sul, Europa, Oriente Médio e África, e Ásia-Pacífico. Embora a receita automotiva tenha aumentado cerca de 2% em 2018, o EBIT do segmento diminuiu em um terceiro ano, de US $8,1 bilhões em 2017 para US $5,4 bilhões em 2018, de acordo com relatórios anuais e 10-Ks. A Ford também perdeu parte de mercado nos cinco segmentos geográficos. a América do Norte é, de longe, o maior mercado da empresa, onde detém uma quota de mercado interna de 13,4%. O relativo sucesso da Ford no mercado interno é o seu maior amortecedor contra o seu fraco desempenho nos mercados internacionais. Em 2018, A Ford ganhou EBIT de US $ 7,61 bilhões na América do Norte, um pouco acima de US $7,26 bilhões no mesmo período do ano passado.os segmentos internacionais da Ford são mais problemáticos. Como empresa internacional, a Ford está à mercê da crescente instabilidade do sistema monetário internacional. Inflação, tarifas, movimentos de moeda e taxas de câmbio desfavoráveis tornaram as relações internacionais da Ford mais difíceis e são em parte responsáveis pelas falhas de desempenho da empresa nos últimos anos.em 2018, Ford perdeu um EBIT de US $1,8 bilhão na Ásia-Pacífico YoY. 84% desta perda resultou do mercado Chinês. As perdas da Ford na China são atribuíveis a uma confluência de fatores, incluindo uma desaceleração da economia da China e aumento dos preços resultantes da guerra comercial entre os EUA e a China, que tornou mais caro importar carros da U.S para a China e vice-versa. Os preços de algumas das matérias-primas Ford importações da China, como o aço um alumínio, também aumentaram devido ao aumento das tarifas. No longo prazo, no entanto, é importante ter em mente que a prosperidade crescente em uma nação com quatro vezes a população dos EUA significa crescente demanda por bens. Não obstante o vento atual, as corporações dos EUA como Ford ainda se beneficiam desta demanda, particularmente quando se trata de bens caros, como automóveis.
na Europa, a Ford perdeu 765 milhões de dólares em EBIT em 2018 e 971 milhões de dólares em 2017. Além da crescente instabilidade internacional, essas perdas, de acordo com a Ford, são em grande parte devido ao efeito arrepiante do Brexit. Na América do Sul, a Ford perdeu 678 milhões de dólares em EBIT em 2018, ligeiramente melhor do que os seus 735 milhões de dólares há um ano. A Ford mostrou sua maior melhoria no segmento Oriente Médio e África, onde perdeu apenas US $7 milhões de EBIT, acima de uma perda de US $246 milhões em 2017.
a guerra comercial entre os EUA e a China aumentou o custo das matérias-primas da Ford, como aço e alumínio.
Ford Credit
Ford Credit é uma subsidiária da Ford que oferece uma variedade de produtos de financiamento automotivo para concessionários e indivíduos. Estes produtos permitem concessionários para comprar novo inventário e para aumentar as suas capacidades, e permitir concessionários para oferecer aos clientes financiamento para a compra e locação de automóveis sem ter que deixar o ecossistema de negócios da Ford. Ford Credit está disponível nos Estados Unidos, Canadá e Europa.
Ford ganhou US $ 2,63 bilhões EBIT com seu segmento de crédito Ford em 2018, acima de US $2,31 bilhões em 2017. 2018 foi o mais alto ano de EBT do segmento em oito anos. No entanto, esta tendência ascendente pode não durar muito mais tempo, uma vez que as vendas de automóveis continuam a diminuir. O ROE da Ford Credit, que caiu de 22% em 2017 para 14% em 2018, prevê o declínio do segmento.
mobilidade
o segmento de mobilidade da Ford é essencialmente o R &D Divisão para auto-condução de Automóveis e o software necessário para tais carros. E como a empresa ainda não está vendendo nenhum desses carros, este segmento não produz nenhuma receita. a Ford aumentou o seu investimento neste segmento em 375 milhões de dólares em 2018.
planos futuros
Este ano, a Ford começou o que chama de um “redesenho global” para se tornar mais ágil e menos burocrático face a uma indústria automóvel desestabilizada pelo aumento da concorrência, incerteza e inovação tecnológica. Como o CEO da Ford, Jim Hackett, disse aos investidores em outubro, este redesenho Visa cortar 14 bilhões de dólares em custos em 2024.
7,000
o número de empregos de colarinho branco que a Ford pretende eliminar em 2019.
demissões
Ford planeia cortar cerca de 10% do seu pessoal assalariado até agosto deste ano, com o seu pessoal de gestão a ser o mais atingido. Este movimento eliminará 7.000 empregos de colarinho branco e, supostamente, salvará a empresa $600 milhões por ano. A Ford propõe estes despedimentos como parte da sua nova estratégia inovadora, mas os analistas criticam-nos como uma medida desesperada de redução de custos.em janeiro, a Ford anunciou que tinha reservado 90% da sua dotação global de capital até 2023 para uma mudança em toda a empresa para captadores, veículos utilitários esportivos e veículos comerciais. Isso significa que ao longo dos próximos quatro anos Ford planeja eliminar gradualmente seus sedans e outros carros menores. Nos últimos anos, os maiores veículos da Ford foram seus best sellers. Nos EUA Ford vende Mais F-150s do que qualquer outro carro, e na Europa vende mais SUV Kuga do que qualquer outro carro. As vendas de van da Ford também são fortes na Europa. Com estas estatísticas em mente, a mudança da Ford para um portfólio de veículos maiores faz sentido. A empresa mantém as suas maiores armas.
1 milhão
Ford F-150s vendidos na América do Norte em 2018.
veículos autónomos
tal como evidenciado pelo segmento de actividade de mobilidade da Ford, a empresa está a aumentar o seu investimento em veículos auto-condutores. Esta é certamente uma iniciativa virada para o futuro da parte da Ford, mas um avanço veículos autônomos não virá, muito provavelmente, em breve o suficiente para ser o boon Ford precisa.
híbridos e veículos elétricos
Em janeiro de 2018, anunciou planos para investir US $ 11 bilhões em veículos elétricos, muito mais do que sua meta anterior de US $4,5 bilhões. Com este investimento, a empresa planeja implantar 40 veículos eletrônicos até 2022. 16 destes serão totalmente elétricos e o resto será plug-in híbridos.em abril, a Ford investiu 500 milhões de dólares em Rivian, um veículo elétrico baseado em Michigan que sport dois modelos, uma pickup de cinco passageiros e um SUV de sete passageiros, com 400 milhas. Como parte do Acordo, a Ford construirá um veículo eléctrico usando a tecnologia da Rivian. Este investimento veio dois meses depois de Rivian garantir um investimento de US $700 milhões da Amazon (AMZN).a Desestabilized Auto Industry
como descrito acima, muitos dos desafios da Ford são de natureza macroeconômica e afetam a indústria automobilística como um todo. Durante, pelo menos, os últimos cinco anos, os bancos centrais em muitos mercados desenvolvidos têm reforçado as suas políticas monetárias à medida que os défices públicos se mantêm elevados. A Reserva Federal dos EUA, por exemplo, aumentou suas taxas de juros nove vezes desde 2015, quatro vezes apenas em 2018. Este estreitamento tem aumentado a volatilidade nos países em desenvolvimento, como exemplificado pelas recentes desvalorizações da moeda em países como a Turquia e a Argentina. Tal volatilidade teve um impacto negativo nos fluxos financeiros globais de empresas como a Ford. Os recentes aumentos nos preços das commodities como o aço e o alumínio também aumentaram os custos para a Ford, e o preço perpetuamente volátil do petróleo ainda aumenta a incerteza para o negócio da Ford.nos últimos anos, a procura de automóveis também ficou aquém das projecções em mercados-chave como a América do Norte e a Europa e, em particular, na China. Como a Ford esboça no seu relatório anual, estes excessos aumentaram os custos para os fabricantes de automóveis que aumentaram as suas capacidades para atender o crescimento futuro percebido. Na China, por exemplo, a indústria automóvel testemunhou excesso de capacidade em 78% em 2018. A Ford prevê um excesso de capacidade de 47 milhões de unidades, em média, até 2024.
excesso de capacidade deixa os fabricantes de automóveis com custos fixos e nenhuma maneira de Os cobrir.
o aumento da concorrência
a corrida dos fabricantes de automóveis para capitalizar no massivo mercado chinês levou a um aumento da concorrência na indústria. Isto, juntamente com a queda da procura e o aumento de empresas chinesas como Chery Automobile Co. e BYD Auto Co., aumentou a pressão sobre empresas como a Ford para manter os preços altos. a crescente procura de híbridos e veículos eléctricos, estimulada pelo aumento de empresas como a BYD e a Tesla (TSLA), também aumentou a concorrência e pressionou os fabricantes de automóveis estabelecidos a tornarem os seus automóveis mais eficientes e tecnologicamente avançados.
$91 bilhões
O montante que a Volkswagen prometeu investir em veículos elétricos.
Late to the EV Game
While Ford 2019 announcement to invest $11 billion in electric vehicles is promising, the company may be left behind by competitors on this front. Toyota Motors (TM) anunciou em junho que estava acelerando seus planos para lançar nove novos veículos elétricos. Anteriormente planejava lançar esses modelos a partir de 2025, e agora planeja começar no próximo ano. Em fevereiro, a Volkswagen AG (VLKPF) anunciou planos ousados para investir um total de €80 bilhões ($91 bilhões) em veículos elétricos, incluindo €30 bilhões ($33,5 bilhões) nos próximos cinco anos. A empresa alemã diz que quer colocar 50 novos veículos elétricos na estrada até 2025. Não está claro se a estratégia relativamente modesta da Ford ou a estratégia ousada da Volkswagen vai ganhar. Mas se os gostos de Volkswagen e Toyota estão certos sobre a próxima demanda por veículos elétricos, Ford será deixado na poeira.