O caminho para uma oferta pública inicial, ou de um IPO, pode ser longo e sinuoso, muito menos um real distração para uma empresa tentando entregar seus produtos inovadores em um ambiente altamente competitivo. E no final dessa estrada, a empresa pode acabar por angariar menos dinheiro do que podia. Ultimamente, alguns investidores ricos estão usando uma rota alternativa para proporcionar às empresas promissoras acesso aos Mercados Públicos — e dando aos investidores individuais outra maneira de entrar no rés-do-chão.

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IPO 1.0: deixar dinheiro grande na tabela

Depois de preencher o seu primeiro conjunto de formulários com a Comissão de Valores Mobiliários e câmbio, ou a SEC, uma empresa típica vai gastar a melhor parte de um ano se preparando para e promovendo a sua próxima IPO. Ao longo do processo, toda a equipe Executiva da empresa trabalha sem parar para satisfazer os requisitos de arquivo da SEC, e para montar seu “roadshow” — uma série de reuniões projetadas para atrair grandes investidores. Muitas empresas têm dificuldade em comprometer este nível de recursos para o processo IPO sem descarrilar as principais prioridades corporativas.para completar, a IPOs geralmente produz resultados subóptimos. Um estudo do Warrington College of Business da Universidade da Flórida descobriu que, nos últimos 10 anos, as IPOs foram subavaliadas em até 21% e deixaram uma média de US $37 milhões na mesa.

IPO 2.0: escrevendo um cheque em branco

investidores proeminentes estão popularizando a idéia da Empresa de aquisição de propósito especial, SPAC, ou empresa de cheque em branco. Eles acreditam que o SPACs é uma interrupção muito necessária para o tradicional processo IPO, chegando ao ponto de chamá-lo de “IPO 2.0”.”uma SPAC passa essencialmente pelo processo IPO em nome de outra empresa. Angaria fundos junto de investidores para efeitos de aquisição ou fusão com uma empresa “ainda por seleccionar”. SPACs não têm nenhum produto, operações,ou receita para falar. Eles não cortejam investidores adicionais, então eles contornam o processo de roteiros completamente. E porque as pessoas que lideram o SPAC geralmente têm muita experiência em levar uma empresa pública, o processo IPO é relativamente simples para um SPAC.

Muito como um capitalista de risco, ou VC, faria, um SPAC estabelece para identificar uma empresa que melhor pode se beneficiar de seu capital, seus fundadores experiência em negócios e operações, bem como sua rede de conexões: muitas vezes, uma empresa privada, com uma grande visão, uma competente equipe, e a grande ideia-mas pouca ou nenhuma renda. O SPAC faz então uma oferta para adquirir uma participação na empresa. Se a empresa-alvo aceitar, a fusão é aprovada e a entidade combinada altera o seu nome e símbolo de assinante para reflectir melhor os negócios da empresa adquirida.Virgin Galactic Holdings, Inc. (NYSE:SPCE), e Nikola Corporation (NASDAQ:NKLA) foram financiados recentemente através de um SPAC. Outras fusões SPAC incluem fabricantes EV Fisker, Canoo, e Lordstown, que estão planeados para completar no final deste ano.

os espaços são adequados para si?An early investor in Social Capital Hedosophia Holdings, Corp. (NYSE:IPOA), o SPAC que eventualmente se fundiu com a Virgin Galactic, teria crescido seu investimento mais de 10 vezes mais rápido do que investir no s&p 500. Então, um SPAC pode ser visto como uma maneira de entrar em uma IPO: em algum momento, o SPAC vai se fundir com ou adquirir uma empresa promissora e as ações vão começar a subir — certo? Talvez.porque os SPACs não anunciam seu alvo de aquisição até algum momento no futuro, os investidores estão realmente colocando sua confiança na reputação, histórico e experiência dos fundadores do SPACs, bem como sua capacidade de detectar empresas de sucesso. uma maneira melhor de pensar em investir num SPAC é como investir ao lado de um investidor de capital de risco ou de uma VC. Isso parece atraente — exceto que muitas start-ups financiadas por VC falham. A TechCrunch relata que mais de 50% dos investimentos da VC retornam menos do que o montante investido, enquanto menos de 5% produzem retornos substanciais.apesar disso, os SPACs têm crescido em popularidade desde 2009, com mais SPACs arrecadando mais dinheiro a cada ano.

SPAC ATIVIDADE DESDE 2009 — FONTE: SPAC INSIDER, AUTOR DO GRÁFICO

SPAC ações pode subir de pré-aquisição, com SPAC Insider relatório anual de taxas de retorno, ou ARRs, tão alto quanto 485% nos últimos três anos, com a média de ARR sendo de 24,8%. E mais de 90% dos SPACs financiados após 2010 são considerados “bem sucedidos”, o que significa que eles completaram uma aquisição, resultando em um” pop ” adicional no preço de ações da SPAC. devido aos riscos envolvidos, os espaçamentos podem ser uma forma divertida de fazer apostas especulativas em mercados que esperam crescimento explosivo, como veículos elétricos ou energia limpa. Mas eles podem ser especialmente desafiadores para investidores de longo prazo, buy-and-hold. Para todos os seus sucessos pré-aquisição, uma análise da Goldman Sachs de 58 negócios SPAC desde janeiro de 2018 mostrou que a média SPAC superou o s&p 500 e o Russell 2000 sobre os três, seis, e 12 meses depois de completar sua fusão. Então, o que devem fazer os tolos interessados em SPACs?

1. leia o máximo que puder sobre o histórico e a reputação da equipa que lidera o SPAC. O que é que eles fizeram nas suas carreiras? O que confirma que podem traduzir a visão em lucros? Eles já conduziram algum SPACs bem sucedido no passado?tenha cuidado com o timing. Um SPAC não tem que anunciar uma aquisição por até dois anos. É provável que qualquer dinheiro investido numa SPAC não faça nada durante muitos meses. E há sempre um pequeno risco de que o SPAC devolverá o dinheiro aos seus investidores se não conseguir completar uma aquisição bem sucedida.escolha um setor ou indústria em que você acredita, onde o crescimento é provável de ocorrer, e que está maduro para a ruptura. A indústria em que o SPAC é susceptível de investir pode normalmente ser obtida a partir de fontes públicas, tais como o seu formulário de Registo SEC, ou S-1.cubram as vossas apostas. Assim como os VCs investem em uma variedade de empresas — esperando atingir aquele “homerun” — os indivíduos provavelmente não deveriam colocar muitos de seus dólares suados em apenas um SPAC.finalmente, investir ao lado de uma CV parece glamoroso, mas só se se puder ganhar dinheiro com isso. Tolos com um apetite por este nível de risco devem provavelmente ser cautelosos e investir apenas dinheiro que eles podem se dar ao luxo de perder.se investir 1000 dólares na Virgin Galactic Holdings, Inc. agora?Antes de considerar a Virgin Galactic Holdings, Inc. vais querer ouvir isto.os fundadores David e Tom Gardner acabaram de revelar o que acreditam serem as 10 melhores acções para os investidores comprarem agora… e Virgin Galactic Holdings, Inc. não era um deles.

   O serviço de investimento on-line que eles têm executado por quase duas décadas, Motley Fool Stock Advisor, tem batido o mercado de ações em mais de 4X.* e agora, eles pensam que há 10 ações que são melhores compra.este artigo representa a opinião do escritor, que pode discordar da posição de recomendação “oficial” de um serviço de assessoria Motley Fool premium. Somos heterossexuais! Questionar uma tese de investimento — mesmo uma de nossas — nos ajuda a pensar criticamente sobre investir e tomar decisões que nos ajudam a nos tornar mais inteligentes, mais felizes e mais ricos.

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   Luis Morales não tem posição em nenhum dos stocks mencionados. O Motley Fool possui ações de e recomenda Virgin Galactic Holdings Inc. O idiota tem uma política de divulgação.

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