rezerwy walutowe są walutami obcymi posiadanymi przez bank centralny danego kraju. Są one również nazywane rezerwami walutowymi lub rezerwami walutowymi. Istnieje siedem powodów, dla których banki utrzymują rezerwy. Najważniejszym powodem jest zarządzanie wartościami ich walut.

jak działają rezerwy walutowe

krajowi eksporterzy deponują walutę obcą do swoich lokalnych banków. Przelewają walutę do banku centralnego. Eksporterzy są opłacani przez swoich partnerów handlowych w dolarach amerykańskich, euro lub innych walutach. Eksporterzy wymieniają je na lokalną walutę. Używają go do płacenia pracownikom i lokalnym dostawcom.

banki wolą wykorzystać gotówkę do zakupu długu państwowego, ponieważ płaci niewielką stopę procentową. Najbardziej popularne są bony skarbowe, ponieważ większość handlu zagranicznego odbywa się w dolarze amerykańskim ze względu na jego status jako światowej waluty.

banki zwiększają swoje zasoby aktywów denominowanych w euro, takich jak wysokiej jakości obligacje korporacyjne. Trwało to mimo kryzysu w strefie euro. Będą również posiadać złoto i Specjalne Prawa Ciągnienia. Trzecim aktywem są wszelkie środki rezerwowe, które zdeponowali w Międzynarodowym Funduszu Walutowym.

cel

istnieje siedem sposobów wykorzystania rezerw walutowych przez banki centralne.

Po pierwsze, kraje wykorzystują swoje rezerwy walutowe do utrzymywania wartości swoich walut po stałym kursie. Dobrym przykładem są Chiny, które przywiązują wartość swojej waluty, juana, do dolara. Kiedy Chiny gromadzą dolary, podnosi się wartość dolara w porównaniu do Juana. To sprawia, że chiński eksport jest tańszy niż towary Amerykańskie, zwiększając sprzedaż.

Po drugie, osoby z systemem zmiennego kursu walutowego wykorzystują rezerwy, aby utrzymać wartość swojej waluty niższą niż Dolar. Robią to z tych samych powodów, co w przypadku systemów o stałej stopie procentowej. Mimo że japońska waluta, jen, jest systemem pływającym, bank centralny Japonii kupuje amerykańskie obligacje skarbowe, aby utrzymać ich wartość niższą od dolara. Podobnie jak Chiny, dzięki temu eksport Japonii jest relatywnie tańszy, co pobudza handel i wzrost gospodarczy. Taki handel walutami odbywa się na rynku walutowym.

trzecią i kluczową funkcją jest utrzymanie płynności w przypadku kryzysu gospodarczego. Na przykład powódź lub wulkan mogą tymczasowo zawiesić zdolność lokalnych eksporterów do produkcji towarów. To odcina ich podaż waluty obcej w celu zapłaty za import. W takim przypadku bank centralny może wymienić walutę obcą na walutę lokalną, pozwalając im płacić za import i odbierać go.

podobnie inwestorzy zagraniczni straszą, jeśli kraj ma wojnę, wojskowy zamach stanu lub inny cios w zaufanie. Wycofują swoje depozyty z krajowych banków, tworząc poważny niedobór walut obcych. Powoduje to spadek wartości lokalnej waluty, ponieważ mniej osób jej chce. To sprawia, że import jest droższy, powodując inflację.

Bank Centralny dostarcza walutę obcą, aby utrzymać stabilność rynków. Kupuje również lokalną walutę, aby utrzymać jej wartość i zapobiec inflacji. To uspokaja zagranicznych inwestorów, którzy wracają do gospodarki.

czwartym powodem jest zapewnienie pewności siebie. Bank Centralny zapewnia zagranicznych inwestorów, że jest gotowy do podjęcia działań w celu ochrony swoich inwestycji. Zapobiegnie to również nagłemu ucieczce w bezpieczne miejsce i utracie kapitału dla kraju. W ten sposób silna pozycja w rezerwach walutowych może zapobiec kryzysom gospodarczym spowodowanym przez zdarzenie powodujące ucieczkę w bezpieczne miejsce.

Po piąte, rezerwy są zawsze potrzebne, aby upewnić się, że kraj spełni swoje zobowiązania zewnętrzne. Obejmują one międzynarodowe zobowiązania płatnicze, w tym dług państwowy i handlowy. Obejmują one również finansowanie przywozu i zdolność do absorbowania nieoczekiwanych przepływów kapitału.

po szóste, niektóre kraje wykorzystują swoje rezerwy do finansowania sektorów, takich jak Infrastruktura. Chiny, na przykład, wykorzystały część swoich rezerw forex do dokapitalizowania niektórych swoich banków państwowych.

po siódme, większość banków centralnych chce zwiększyć zyski bez narażania bezpieczeństwa. Wiedzą, że najlepszym sposobem na to jest dywersyfikacja portfeli. Często trzymają złoto i inne bezpieczne, oprocentowane inwestycje.

wytyczne

ile wystarcza rezerw? Co najmniej kraje mają wystarczająco dużo, aby zapłacić za trzy do sześciu miesięcy importu. Zapobiega to np. niedoborom żywności.

inną wytyczną jest to, aby mieć wystarczająco dużo, aby pokryć płatności długu kraju i deficyty na rachunku obrotów bieżących przez 12 miesięcy. W 2015 roku Grecja nie była w stanie tego zrobić. Następnie wykorzystał swoje rezerwy w MFW, aby spłacić dług na rzecz Europejskiego Banku Centralnego. Ogromny dług państwowy, jaki zaciągnął grecki rząd, doprowadził do kryzysu zadłużenia Grecji.

wg krajów

kraje o największych nadwyżkach handlowych to te z największymi rezerwami walutowymi. Kończą gromadząc dolary, ponieważ eksportują więcej niż importują. Otrzymują dolary w płatnościach.

oto kraje, w których rezerwy na dzień 31 grudnia 2017 r.wyniosły ponad 100 mld USD: