parytet stóp procentowych to teoria, która sugeruje silny związek między stopami procentowymi a ruchem wartości walut. W rzeczywistości można przewidzieć, jaki będzie przyszły kurs wymiany, po prostu patrząc na różnicę stóp procentowych w dwóch krajach.

nie zawsze jest łatwo zrozumieć, dlaczego wartość walut może się zmienić. Dowiedz się, jak przeplatają się Kursy walut i stopy procentowe.

Co To jest parytet stóp procentowych?

teoria parytetu stóp procentowych sugeruje silny związek między stopami procentowymi a ruchem wartości walut.

podstawowa koncepcja parytetu stóp procentowych polega na tym, że nie ma znaczenia, czy dana osoba inwestuje pieniądze w swoim kraju ojczystym, a następnie zamienia te zarobki na inną walutę, czy najpierw przelicza pieniądze i inwestuje pieniądze za granicą. Ponieważ stopy procentowe i terminowe kursy walut są ze sobą powiązane, inwestor zarabia tyle samo pieniędzy w obu kierunkach.

aby zrozumieć parytet stóp procentowych, należy zapoznać się z pojęciem kursów walut. Jeśli kiedykolwiek podróżowałeś do innego kraju, prawdopodobnie wymieniłeś dolary amerykańskie na pewną kwotę innej waluty. Na przykład, jeśli podróżujesz do Wielkiej Brytanii, możesz wymienić 1 $na 0,75 funta brytyjskiego.

oprócz zrozumienia kursów walut, ważne jest również, aby wiedzieć, że stopy procentowe są różne w różnych krajach. Na przykład, możesz uzyskać 5% zwrotu z obligacji skarbowych w USA, podczas gdy podobne obligacje w Wielkiej Brytanii mogą przynieść 3%.

jak działa parytet stóp procentowych?

powiedzmy, że za każdego dolara amerykańskiego kurs wymiany spot wynosi 0,75 funta brytyjskiego. (£0.75/$1). Oznacza to, że możemy wymienić 1000 dolarów i otrzymać 750 funtów.

Jeśli stopy procentowe w Wielkiej Brytanii wynoszą 3%, możemy zainwestować 750 funtów na 3% w ciągu roku, uzyskując 772,50 USD.

teraz powiedzmy, że zamiast wymieniać naszą walutę i inwestować ją w Wielkiej Brytanii, najpierw inwestujemy nasze pieniądze w USA i wymieniamy je za rok na funty brytyjskie. Powiedzmy, że stopa procentowa w USA wynosi 5%.

w tym przypadku kursem wymiany będzie kurs forward, który jest obliczany na podstawie różnicy stóp procentowych. W tym przypadku wzór wynosi: (0,75 x 1,03) / (1 x 1,05) lub (0,7725/1,05). Zaokrąglając w górę, otrzymana suma wynosi 0,736.

powiedzmy, że zaczniemy od 1000 dolarów i zainwestujemy je w USA na 5%. Daje to 1050 dolarów na koniec roku. Następnie wymieniamy $1,050 po kursie forward .736, czyli około 772,50 zł. Innymi słowy, kończymy z taką samą ilością pieniędzy, jak gdybyśmy najpierw wymienili nasze pieniądze, a następnie zainwestowali je w Wielkiej Brytanii.

parytet odsetek zabezpieczonych i niepokrytych

omawiając kursy walut, często można usłyszeć o parytecie stóp procentowych „zabezpieczonych” i „zabezpieczonych”. Niezabezpieczony parytet stóp procentowych występuje, gdy nie istnieją Kontrakty związane z terminową stopą procentową. Zamiast tego, parytet jest po prostu oparty na oczekiwanej stawce spot. Przy zakrytym parytecie odsetek obowiązuje kontrakt blokujący terminową stopę procentową.

w rzeczywistości często istnieje bardzo niewielka różnica między parytetem stóp procentowych niepokrytych i zabezpieczonych, ponieważ oczekiwana stopa kasowa i terminowa stopa kasowa są zwykle takie same. Różnica polega na tym, że przy zakrytym parytecie odsetek blokujesz dziś przyszłe stopy procentowe. Z odkrytym parytetem odsetek, po prostu prognozujesz, jakie stopy będą w przyszłości.

dlaczego parytet stóp procentowych ma znaczenie

bez parytetu stóp procentowych banki mogłyby wykorzystać różnice w kursach walut, aby łatwo zarobić pieniądze.

wyobraź sobie, na przykład, jeśli można zapłacić $1.39 za funta brytyjskiego. Bez parytetu stóp procentowych, amerykański bank mógłby zablokować jednoroczny kontrakt terminowy z tą stopą. Następnie może przyjąć 1 milion dolarów w depozytach i obiecać 3% ZWROTU. Wykorzystując ten milion dolarów, mógł kupić 730 000 funtów i zainwestować je w brytyjskim banku. Jeśli brytyjskie banki zapłacą 5% stopy procentowej, amerykański bank może skończyć z 766,500 funtów brytyjskich. Następnie może to przeliczyć z powrotem na dolary amerykańskie, kończąc na sumie $1,065,435 lub zysku w wysokości $65,435.

teoria parytetu stóp procentowych opiera się na założeniu, że zwrot z inwestycji jest „wolny od ryzyka.”Innymi słowy, w powyższych przykładach inwestorzy mają zagwarantowane 3% lub 5% zwrotu.

w rzeczywistości nie ma czegoś takiego jak inwestycja wolna od ryzyka. Ale gdy gospodarki i systemy monetarne krajów są stabilne, inwestorzy mogą czuć się bardzo pewni zwrotu z obligacji skarbowych. W rzeczywistości amerykańskie obligacje skarbowe nigdy nie upadają, dlatego są postrzegane na całym świecie jako wolne od ryzyka. Istnieje wiele innych wysoko ocenianych krajów, w tym wiele w Europie, z obligacjami, które są uważane za wolne od ryzyka.