leidende indicatoren zijn wat de waarzeggers van de economie gebruiken om voorspellingen te doen over de toekomst van een land.

ook cyclische indicatoren genoemd, zijn een reeks statistische gegevens die wijzen op de toekomstige richting van de economie en de conjunctuurcyclus van een land.

specifieke economische variabelen gaan vooraf aan veranderingen in het bruto binnenlands product (BBP), terwijl andere verschijnen voordat de inflatie begint te stijgen of het werkloosheidspercentage begint te veranderen.

in de meeste geavanceerde en opkomende economieën combineren statistici een aantal verschillende leidende indicatoren tot een algemene index van BBP-groei of inflatie.

Obligatierendementen zijn bijvoorbeeld een goede toonaangevende indicator van de markt, omdat beleggers hun patronen kunnen volgen en voorspellingen kunnen doen op welke weg de economie het meest waarschijnlijk zal volgen.

De Conference Board publiceert toonaangevende indexen die zijn ontworpen om pieken en dalen in de conjunctuurcycli voor alle grote economieën in de wereld aan te duiden. (gegevensbron: De Conference Board)

centrale banken en overheden verzamelen gegevens uit de belangrijkste indicatoren bij het nemen van beslissingen over monetair en begrotingsbeleid. Als er bijvoorbeeld een recessie dreigt, de werkloosheid waarschijnlijk zal stijgen en de inflatie zeer laag is, kan de Centrale bank de rente verlagen en kan de overheid besluiten om meer uit te geven aan grote, arbeidsintensieve projecten.

bedrijven gebruiken hun gegevens om zich voor te bereiden op de toekomstige economische omgeving. Veranderingen in de markt, zelfs kleine, kunnen hun inkomsten aanzienlijk beïnvloeden.

volgens de Woordenlijst van de Financial Times zijn de belangrijkste indicatoren:

“economische indicatoren die de toekomstige ontwikkelingen in de conjunctuurcyclus weergeven, in tegenstelling tot achterblijvende en samenvallende indicatoren, die respectievelijk de vroegere en de huidige trends meten.”

pas op voor leidende indicatoren!

Deze leidende indicatoren zijn feilbaar – er is niet altijd een concreet causaal verband tussen hun gegevens en wat zij voorspellen. Slechts een klein percentage economen over de hele wereld voorspelde de wereldwijde financiële crisis van 2007/8 en de Grote Recessie die volgde.

zoals u in deze afbeelding kunt zien, steeg de Conference Board Leading Economic Index® voor het eurogebied met 0,3% in November 2016 tot 108,2, en bleef de Conference Board Coincident Economic Index® onveranderd op 102,7. (Gegevensbron: www.conference-board.org)

De meeste economen hadden een economische ineenstorting voorspeld na de Brexit (Groot-Brittannië dat de Europese Unie verlaat) stemming in het Britse referendum op 23 juni 2016. Ze zeiden dat de duikvlucht onmiddellijk zou beginnen.

tot nu toe (januari 2016) heeft de Britse economie het goed gedaan – aanzienlijk beter dan verwacht. Het was de snelst groeiende geavanceerde economie van 2016. De economen hadden economische modellen met een aantal ingevoerde leidende indicatoren gebruikt om verschillende scenario ‘ s te onderzoeken – ze hadden de meeste van hun voorspellingen helemaal verkeerd!

enkele leidende indicatoren

– het rendement op de aandelenmarkt is een leidende indicator. De aandelenmarkt begint meestal naar beneden te bewegen voordat de economie als geheel begint te verzwakken. Wanneer de aandelenmarkt tijdens een inzinking omhoog begint te bewegen, volgt meestal een verbetering in de Algemene Economie.

– rentetarieven zijn waarschijnlijk de belangrijkste indicator voor het gemiddelde individu. Stijgende en dalende rentetarieven beïnvloeden de liquiditeitsstatus van bedrijven en mensen. Als de rente stijgt en je schulden hebt, daalt je besteedbaar inkomen – als ze dalen, heb je meer geld over.

een renteverhoging vertraagt meestal een economie, wat een goede zaak is als de economie oververhit is geraakt.

– gegevens over het reële bbp worden gewoonlijk elk kwartaal door een overheidsdepartement gepubliceerd, inclusief recente herzieningen. Elke release wordt geleverd met een verklaring van waarom het bruto binnenlands product groeide, kromp of onveranderd bleef in vergelijking met het vorige kwartaal.

bovenstaande afbeelding laat zien hoeveel het bruto binnenlands Product van de VS is gegroeid-gecontracteerd door (op jaarbasis) in de afgelopen tweeëndertig jaar. In vier gevallen – in de schaduwrijke “recessie” – kromp het BBP. (Bron: Federal Reserve Bank of St. Louis)

geldhoeveelheid (M2), die geen speciale reserves omvat die banken wettelijk verplicht zijn aan te houden, grote termijndeposito ‘ s te luiden, of activa van institutionele geldfondsen.

centrale banken gebruiken deze informatie om de huidige financiële en economische omstandigheden te beoordelen. Deze gegevens helpen hen te beslissen of ze de rente willen wijzigen.

gegevens over de geldhoeveelheid worden ook gebruikt om cyclische recessies en recuperaties, alsmede veranderingen in de aandelenkoersen te voorspellen. Veel economen zeggen dat de relevantie van M2 de afgelopen twee decennia is afgenomen.

– bouwvergunningen vertellen ons hoe actief de bouw op korte termijn zal zijn. In de Verenigde Staten, bijvoorbeeld, de meerderheid van de steden afgifte vergunningen twee tot drie maanden nadat de koper van het onroerend goed ondertekent het nieuwe huis verkoop contract. Dat is meestal tot negen maanden voordat bouwbedrijven klaar zijn met de bouw van de nieuwe woning.

wanneer het aantal bouwvergunningen begint te dalen, weten we dat de vraag naar nieuwe woningen ook lager is. Wanneer dit gebeurt, betekent dit meestal dat de wederverkoopmarkt ook verzwakt. Als de bouwsector instort, voelt de hele economie dat.

– index van de consumptieprijzen, vaak aangeduid met de initialen “CPI”. Deze gegevens omvatten een steekproef van enkele honderden producten en diensten over een paar honderd item categorieën. Gegevens worden verzameld door middel van face-to-face en telefonische interviews in het hele land.

in de meeste landen omvatten CPI-gegevens geen levensverzekeringen, obligaties, aandelenbeleggingen, socialezekerheidsbelastingen of inkomsten. Het omvat alle belastingen op de verkoop van goederen en diensten.

– producentenprijsindex, ook bekend als “PPI”. Deze indicator volgt prijswijzigingen in elke goederenproducerende sector, inclusief industrie, visserij, bosbouw, landbouw en mijnbouw.

Het omvat ook prijswijzigingen in een groeiend deel van de niet-productproducerende sectoren. In de Verenigde Staten volgt de PPI de prijzen van 25.000 entiteiten in het hele land.

– consumentenvertrouwen, kan deze indicator onder een aantal namen vallen, afhankelijk van het land.

in de VS wordt het de “Consumer Confidence Survey” genoemd. Duizenden consumenten in het hele land – een representatieve steekproef-krijgen vragen over wat zij denken en voelen over de bedrijfsomstandigheden, consumentenuitgaven, economische groei, werkgelegenheidsvooruitzichten & de arbeidsmarkt in het algemeen, en hun persoonlijke financiële situatie vandaag en over zes maanden.

de respondenten kunnen op drie manieren antwoorden: positief, negatief en neutraal.

– de arbeidsparticipatie geeft aan hoeveel mensen werken of werk zoeken, en welk percentage zij vertegenwoordigen van de totale beroepsbevolking. Een werkloosheidspercentage van 3 tot 5% betekent dat de economie het goed doet.

wanneer de werkloosheid hoog is, hebben consumenten minder besteedbaar inkomen – dit heeft een negatief effect op de woningmarkt, Het BBP, winkels, voorraden en de meeste andere delen van de economie. De overheidsschuld stijgt ook wanneer de werkloosheid toeneemt, als gevolg van een daling van de inkomsten uit de inkomstenbelasting.

– gemiddelde wekelijkse uren (productie) is een gevoelige maat voor de vraag naar arbeid. Het aantal uren dat bestaande werknemers werken wordt over het algemeen aangepast voordat nieuwe werknemers worden aangenomen of bestaande werknemers worden ontslagen.

werkgevers hebben de neiging om het aantal gewerkte uren te verhogen of te verlagen als reactie op orders van fabrikanten, geplande productieschema’ s, bedrijfswinsten en andere bedrijfsgerelateerde activiteiten.

sinds de eeuwwisseling zijn de voorspellingen van economen en opiniepeilers steeds minder accuraat geworden. Bijna niemand voorspelde de wereldwijde financiële crisis van 2007/8, bijna alle opiniepeilers hoewel Britten zouden stemmen om in de Europese Unie te blijven, en dat Hilary Clinton de Amerikaanse presidentsverkiezingen zou winnen. De voorspellingen van de meeste economen met betrekking tot de Britse economie onmiddellijk na een Brexit stemming waren ver van het doel.

achterblijvende vs leidende indicatoren

zoals hun namen suggereren, vertellen achterblijvende indicatoren ons wat er gebeurd is, terwijl leidende indicatoren ons vertellen wat er gaat gebeuren – de ene loopt achter, de andere leidt.

achterblijvende indicatoren omvatten ofwel gegevens over het verleden van een economie, of informatie die zo lang heeft geduurd om klaar te zijn en te publiceren dat het niet langer weerspiegelt wat er op dit moment gebeurt, maar eerder wat er onlangs is gebeurd.

driemaandelijkse BBP-rapporten vertellen ons wat er in het laatste kwartaal is gebeurd – een voorbeeld van een achterblijvende indicator. Andere achterblijvende indicatoren zijn bedrijfswinsten, rentetarieven en arbeidskosten per eenheid productie.

samenvallende indicatoren zijn statistieken die verwijzen naar dingen die nu gebeuren.

Satya Nadella is sinds 4 februari 2014 Chief Executive Office van Microsoft. Hij was Executive Vice President van Microsoft ‘ s cloud en enterprise group. Hij werd geboren in 1967 in Hyderabad, Andhra Pradesh, India. (Afbeelding: twitter.com/satyanadella)

de richting van de leidende indicatoren

indicatoren kunnen in verschillende richtingen bewegen ten opzichte van de manier waarop de Algemene Economie gaat:

procyclische indicatoren bewegen in dezelfde richting als de economie. Als alles goed gaat, nemen ze toe en dalen ze als het slecht gaat. Het BBP is bijvoorbeeld een procyclische indicator.

contracyclische indicatoren volgen een pad dat tegengesteld is aan dat van de Algemene Economie. Bijvoorbeeld, wanneer de economie daalt, neemt de werkloosheid meestal toe, maar wanneer het BBP toeneemt, krimpt het aantal mensen zonder werk.

acyclische indicatoren hebben een eigen wil. Wanneer de algemene economie groeit, kan een cyclische indicator stijgen of dalen. Een voorbeeld hiervan is de internationale handel (import en/of export).

leidende indicatoren in andere talen: les principaux indicateurs (frans), leidende Indicatoren (spaans), Indicatoren principais (portugees), indicatori anticipatori (italiaans), Frühindikatoren (duits), опережающие индикаторы (Russsian), 先行指標 (Japans), 领先指标 (Chinees), المؤشرات الرائدة (arabisch), प्रमुख संकेतक (Hindi), নেতৃস্থানীয় সূচক (Bengaals), indikator terkemuka (Indonesisch), viashiria kuongoza (Swahili), en nangungunang mga tagapagpabatid (Filippijnse).

Video – The Leading Indicators – Definition and Meaning

in deze presentatie legt Dr.George Dagnino uit wat leidende indicatoren zijn, hoe ze zich verhouden tot de conjunctuurcyclus, waarom mensen ze zo zorgvuldig volgen en waarom ze zo belangrijk zijn voor beleggers, centrale banken, wetgevers, zakenmensen en individuele leden van het publiek.