All Or None (AON)
Wat Is All Or None (AON)?
All or none (AON) is een veelgebruikte voorwaardelijke ordertype dat specificeert dat de volledige grootte van de order moet worden ingevuld, en gedeeltelijke vullingen zullen niet worden geaccepteerd. Aon-orders omvatten dus een richtlijn die wordt gebruikt op een koop-of verkooporder die de makelaar instrueert om de bestelling volledig of helemaal niet in te vullen.
bijvoorbeeld, als er te weinig aandelen beschikbaar zijn om de order volledig in te vullen, wordt de order genegeerd (geannuleerd) wanneer de markt sluit.
Key Takeaways
- All or none (AON) is een ordertype met de instructie om de bestelling volledig in te vullen of te annuleren; gedeeltelijke vullingen zijn niet toegestaan.
- AON orders duren meestal langer dan normale orders, vooral voor grotere ordergroottes.
- het voorkomen van gedeeltelijke opvullingen is met name nuttig bij transacties met thinly traded securities of wanneer een hedge een specifieke ordergrootte vereist.
inzicht in alle of geen Orders
een Aon-order wordt beschouwd als een voorwaardelijke order omdat de handelaar instructies geeft aan de makelaar over hoe de order moet worden ingevuld, wat van invloed is op Hoe lang de order actief blijft. Aon-orders die op het moment van indiening niet kunnen worden uitgevoerd, blijven tijdens de handelsuren actief totdat ze zijn gevuld of geannuleerd. Dit voorkomt gedeeltelijke opvullingen, wat vooral handig is bij transacties met thinly traded securities.
een belangrijk nadeel is dat, aangezien deze orders specificaties hebben, ze langer kunnen duren om uit te voeren dan normale orders. Een fill or kill (FOK) order is een order die alles of niets combineert met immediate or cancel (IOC). Een FOK-order is dus een AOC-order met een zeer beperkte looptijd.
stel dat een belegger een Aon-order plaatst om 200 aandelen van Microsoft common stock te kopen tegen $100 per aandeel, wat betekent dat de order niet moet worden ingevuld tenzij alle 200 aandelen worden gekocht tegen $100. De belegger heeft zowel het aantal aandelen als de prijs die nodig is om de order te vullen gespecificeerd. Tweehonderd aandelen is een triviaal aantal aandelen te kopen in vergelijking met de dagelijkse handelsvolume van Microsoft stock, dus het is waarschijnlijk dat de bestelling zal worden voltooid als de aandelen handel op $100 gedurende de dag.
Grotere Aon-orders zijn echter moeilijker in te vullen, omdat de order een groter percentage uitmaakt van het aantal dagelijks verhandelde aandelen. Terwijl Microsoft kan de handel op $ 100 een aandeel, zou het moeilijker zijn om 100.000 aandelen te kopen op $100 met behulp van een Aon-bestelling dan het zou zijn om 200 aandelen te kopen.
Factoring in Technical Analysis
veel portefeuillemanagers maken gebruik van technische analyse, gedefinieerd als het doorlichten van beurskoers en handelsvolume, waardoor het nodig kan zijn een AON-order te gebruiken om de markt te betreden of te verlaten. Wanneer een aandelenkoers handel boven of onder een bereik van de handel, de prijs kan wijzen op een toekomstige trend. Stel, bijvoorbeeld, dat een aandeel handel tussen $ 20 en $ 25 per aandeel voor enkele weken, maar dan stijgt tot $ 27. Technische analisten noemen dit handelspatroon een breakout, wat betekent dat de koers van het aandeel blijft stijgen. Een portfolio manager kan een Aon-order plaatsen, waarbij de volledige order moet worden gekocht tegen de $ 27 breakout prijs, waardoor de manager om winst te genereren uit de opleving van de prijs.
met behulp van fundamentele analyse
portefeuillebeheerders maken ook gebruik van fundamentele analyse, die kan worden gedefinieerd als een studie van de jaarrekening en de financiële ratio ‘ s van een onderneming. Managers vergelijken de financiën van een bedrijf met een vergelijkbaar bedrijf in dezelfde industrie, wat vaak kan helpen bij hun beslissing om ofwel te kopen of te verkopen dat bedrijf aandelen. Net als bij technische analyse gebruiken portefeuillemanagers Aon-orders om aandelen te kopen en te verkopen op basis van fundamentele analyse. Neem bijvoorbeeld aan dat de prijs-tot-winst (P/E) – ratio voor de totale technologiesector 30 keer de winst is, en dat de P/E-ratio van Microsoft 20x is ($100 aandelenkoers / $5 winst). De lagere P/E-ratio van Microsoft betekent dat het bedrijf meer winst per aandeel genereert, wat de koers van het aandeel aantrekkelijker maakt dan andere bedrijven in de industrie. Daarom gebruikt de manager een Aon-order om 5.000 aandelen van Microsoft te kopen tegen $ 100 per aandeel, omdat de P / E-ratio een koopsignaal aangeeft.