veien til en børsnotering, eller EN BØRSNOTERING, kan være lang og svingete, enn si en reell distraksjon for et selskap som prøver å levere sine banebrytende produkter i et svært konkurransepreget miljø. Og på slutten av den veien kan selskapet ende opp med å skaffe mindre penger enn det kunne. I det siste bruker noen velstående investorer en alternativ rute for å gi lovende selskaper tilgang til de offentlige markedene-og gi individuelle investorer en annen måte å komme inn i første etasje.

IMAGE CREDIT: Getty Images

IPO 1.0: Leaving store penger på bordet

etter innlevering sitt første sett med skjemaer Med Securities and Exchange Commission, ELLER SEC, vil et typisk selskap tilbringe bedre del av et år å bli klar for og fremme sin kommende BØRSNOTERING. Gjennom hele prosessen jobber hele selskapets ledergruppe nonstop for å tilfredsstille SECS arkiveringskrav, og å sette sammen sin «roadshow» – en serie møter designet for å tiltrekke seg store investorer. Mange bedrifter finner det vanskelig å forplikte dette ressursnivået til IPO-prosessen uten å spore viktige bedriftsprioriteter.

For å toppe Det, Leverer Ipoer vanligvis suboptimale resultater. En studie fra Warrington College Of Business ved University Of Florida fant at I løpet Av de siste 10 årene Har Ipoer blitt underpriced med opptil 21% og igjen et gjennomsnitt på $37 millioner på bordet.

IPO 2.0: Skrive en blank sjekk

Prominente investorer populariserer ideen Om Spesialoppkjøpsselskapet, SPAC eller blank-check company. De tror SPACs er en sårt tiltrengt forstyrrelse av den tradisjonelle IPO-prosessen, går så langt som å kalle DET » IPO 2.0.»

EN SPAC går i hovedsak GJENNOM IPO-prosessen på vegne av et annet selskap. Det samler inn penger fra investorer med det formål å anskaffe eller fusjonere med et «ennå ikke valgt» selskap. SPACs har ingen produkter, operasjoner eller inntekter å snakke om. De retter ikke flere investorer, så de omgår roadshow-prosessen helt. Og fordi folkene som leder SPAC vanligvis har mye erfaring med å ta et selskap offentlig, ER IPO-prosessen relativt enkel for EN SPAC.Mye som en venturekapitalist, eller EN VC, ville gjøre, setter EN SPAC ut for å identifisere et selskap som best kan dra nytte av sin kapital, grunnleggernes kompetanse innen næringsliv og drift, samt sitt nettverk av forbindelser: ofte et privat selskap med en stor visjon, et kompetent team og gjennombruddsidee-men liten eller ingen inntekter. SPAC gjør deretter et tilbud om å kjøpe en eierandel i selskapet. Hvis målselskapet aksepterer, går fusjonen gjennom, og den kombinerte enheten endrer navn og ticker-symbol for å bedre gjenspeile det oppkjøpte selskapets virksomhet.Virgin Galactic Holdings, Inc. (NYSE:SPCE), Og Nikola Corporation (NASDAQ:NKLA) har nylig blitt finansiert via EN SPAC. ANDRE spac fusjoner inkluderer EV produsenter Fisker, Canoo, Og Lordstown, som er planlagt å fullføre senere i år.

Er Mellomrom riktig for deg?

en tidlig investor I Sosial Kapital Hedosophia Holdings, Corp. (NYSE:IPOA), SPAC som til slutt fusjonerte Med Virgin Galactic, ville ha vokst sin investering over 10 ganger raskere enn å investere i S & P 500. Så, EN SPAC kan ses som en måte Å komme inn på EN BØRSNOTERING: PÅ et tidspunkt vil SPAC fusjonere med eller skaffe seg et lovende selskap, og aksjen vil begynne å gå opp-ikke sant? Muligens.Fordi SPACs ikke annonserer sitt oppkjøpsmål til en gang i fremtiden, setter investorene virkelig sin tillit til Omdømmet, track record og kompetansen til SPACs-grunnleggerne, samt deres evne til å oppdage vellykkede selskaper. En bedre måte å tenke på å investere i EN SPAC er som å investere sammen med en venturekapitalist, eller EN VC. Dette høres tiltalende-bortsett fra at mange VC-finansierte oppstart mislykkes. TechCrunch rapporterer at over 50% AV VCS investeringer returnerer mindre enn investert beløp, mens færre enn 5% gir betydelig avkastning.Til tross for Dette har SPACs vokst i popularitet siden 2009, med flere SPACs som øker mer penger hvert år.

SPAC AKTIVITET SIDEN 2009-KILDE: SPAC INSIDER, FORFATTERENS DIAGRAM

SPAC aksjer kan gå opp pre-oppkjøp, MED SPAC Insider rapportering årlig avkastning, Eller ARRs, så høyt som 485% de siste tre årene, med gjennomsnittlig ARR blir 24,8%. Og over 90% Av Spacene finansiert etter 2010 anses som «vellykkede», noe som betyr at de fullførte et oppkjøp, noe som resulterte i en ekstra «pop» i SPACS aksjekurs.

Gjør leksene dine

Gitt risikoen involvert, Kan Mellomrom være en morsom måte å plassere spekulative spill på markeder som forventer eksplosiv vekst, for eksempel elektriske biler eller ren energi. Men de kan være spesielt utfordrende for langsiktige, buy-and-hold investorer. For alle sine pre-oppkjøp suksesser, En Goldman Sachs analyse av 58 spac avtaler siden januar 2018 viste at gjennomsnittlig SPAC underpresterte S & P 500 Og Russell 2000 over tre, seks og 12 måneder etter at den fullførte fusjonen. Så, hva Skal Tuller interessert i Mellomrom gjøre?

1. Les så mye du kan om track record og omdømmet til teamet som leder SPAC. Hva har de gjort i sine karrierer? Hva bekrefter at de kan oversette visjon til fortjeneste? Har de ledet noen vellykkede Mellomrom i fortiden?
2. Vær oppmerksom på timingen. EN SPAC trenger ikke å kunngjøre et oppkjøp i opptil to år. Sjansene er noen penger investert i EN SPAC vil gjøre noe i mange måneder. OG det er alltid en liten risiko FOR AT SPAC vil returnere pengene til sine investorer hvis DET ikke kan fullføre et vellykket oppkjøp.
3. Velg en sektor eller bransje du tror på, der det er sannsynlig at veksten vil skje, og som er moden for avbrudd. Bransjen SPAC sannsynligvis vil investere i, kan vanligvis hentes fra offentlige kilder, for eksempel SEC-registreringsskjemaet eller S-1.
4. Sikre dine spill. Akkurat Som VCs investerer i en rekke selskaper-håper å slå den ene «homerun» – enkeltpersoner bør nok ikke sette mange av sine hardt opptjente dollar i bare EN SPAC.endelig, investere sammen MED EN VC høres glamorøst, men bare hvis man kan tjene penger på det. Fools med en appetitt for dette risikonivået bør nok være forsiktige og investere bare penger de har råd til å tape.

   bør du investere $1000 I Virgin Galactic Holdings, Inc. akkurat nå?

   Før Du vurderer Virgin Galactic Holdings, Inc., du vil høre dette.Investing legends And Motley Fool medstiftere David Og Tom Gardner avslørte bare hva De mener er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe akkurat nå… Og Virgin Galactic Holdings, Inc. var ikke en av dem.den elektroniske investeringstjenesten de har kjørt i nesten to tiår, Motley Fool Stock Advisor, har slått aksjemarkedet med OVER 4X.* og akkurat nå tror de at det er 10 aksjer som er bedre kjøper.

   Se de 10 aksjene

   *stock Advisor returns per 24. februar 2021

   denne artikkelen representerer forfatterens mening, som kan være uenig med den «offisielle» anbefalingsposisjonen til En Motley Fool premium advisory service. Vi er broket! Å stille spørsmål ved en investeringsoppgave-selv en av våre egne-hjelper oss alle til å tenke kritisk på å investere og ta beslutninger som hjelper oss å bli smartere, lykkeligere og rikere.

   Trending

   • {{ headline}}

   Luis Morales har ingen posisjon i noen av de nevnte aksjene. The Motley Fool eier aksjer I Og anbefaler Virgin Galactic Holdings Inc. The Motley Fool har en avsløringspolitikk.

   {{{ description}}}