La Caída del Mercado de Valores de 2008
La caída del mercado de valores de 2008 se produjo en septiembre. 29, 2008. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 777,68 puntos en el comercio intradía. Hasta el desplome del mercado de valores de 2020, fue la caída de puntos más grande de la historia.
El mercado colapsó porque el Congreso rechazó el proyecto de ley de rescate bancario. Pero las tensiones que llevaron al accidente se habían ido acumulando durante mucho tiempo.
En Oct. El 9 de septiembre de 2007, el Dow alcanzó su máximo anterior a la recesión y cerró en 14,164.53. Por Mar. El 5 de diciembre de 2009, había caído más del 50% a 6.594, 44. Aunque no fue el mayor descenso porcentual en la historia, fue cruel.
El mercado de valores cayó un 90% durante la Gran Depresión. Pero eso llevó casi cuatro años. El accidente de 2008 solo tomó 18 meses.
El siguiente gráfico clasifica las 10 mayores pérdidas de un día en la historia del Promedio Industrial Dow Jones.
La siguiente línea de tiempo explica exactamente cómo ocurrió el desplome del mercado de valores de 2008.
2007
El Dow abrió el año en 12,474.52. Aumentó a pesar de la creciente preocupación por la crisis de las hipotecas de alto riesgo. El Nov. El 17 de octubre de 2006, el Departamento de Comercio de los Estados Unidos advirtió que los nuevos permisos de residencia de octubre eran un 28% más bajos que el año anterior. Pero los economistas no pensaron que la desaceleración de la vivienda afectaría al resto de la economía. De hecho, se sintieron aliviados de que el sobrecalentado mercado inmobiliario pareciera estar volviendo a la normalidad.
Pero la caída de los precios de las viviendas provocó impagos en las hipotecas de alto riesgo.
En agosto de 2007, la Reserva Federal reconoció que los bancos no tenían suficiente liquidez para funcionar.
La Fed comenzó a agregar liquidez comprando hipotecas de alto riesgo de los bancos. En octubre, los economistas advirtieron sobre el uso generalizado de obligaciones de deuda con garantía y otros derivados.
A medida que el año llegaba a su fin, la Oficina de Análisis Económico (BEA) revisó más su estimación de crecimiento. Dijo que el producto interno bruto de la nación había aumentado un 0,5% en el tercer trimestre. Su estimación anterior decía que se había reducido un 0,5%. Parecía que la economía de los EE.UU. podría ignorar una recesión de la vivienda y las restricciones de liquidez de los bancos. El Dow terminó el año ligeramente por debajo de su máximo de octubre, en 13,264.82.
2008
A finales de enero, la BEA revisó a la baja su estimación de crecimiento del PIB para el cuarto trimestre de 2007. Dijo que el crecimiento fue de solo 0,6%. La economía perdió 17.000 empleos, la primera vez desde 2004. El Dow ignoró las noticias y rondó entre 12.000 y 13.000 hasta marzo.
En Mar. el 17 de septiembre, la Reserva Federal intervino para salvar al banco de inversiones en quiebra, Bear Stearns. El Dow jones cayó a un mínimo intradía de 11,650.44 pero parecía recuperar. De hecho, muchos pensaron que el rescate de Bear Stearns evitaría un mercado bajista. En mayo, el Dow se elevó por encima de los 13.000. Parecía que lo peor había pasado.
En julio de 2008, la crisis amenazó a las agencias patrocinadas por el gobierno Fannie Mae y Freddie Mac. Requerían un rescate del gobierno. El Departamento del Tesoro garantizado un estimado de $25 millones de dólares de sus préstamos y comprar las acciones de Fannie y Freddie stock. La Autoridad Federal de Vivienda garantizó loans 300 mil millones en nuevos préstamos. El 15 de julio, el Dow cayó a 10.962, 54. Se recuperó y se mantuvo por encima de los 11.000 durante el resto del verano.
Septiembre de 2008
El mes comenzó con noticias escalofriantes. El Lunes, Sept. El 15 de diciembre de 2008, Lehman Brothers se declaró en bancarrota. El Dow cayó más de 200 puntos.
El martes, Sept. El 16 de diciembre de 2008, la Reserva Federal anunció que rescataría al gigante de seguros American International Group Inc. Hizo un préstamo de 8 85 mil millones a cambio de un 79,9% de capital, asumiendo efectivamente la propiedad. AIG se había quedado sin dinero. Estaba luchando por pagar los swaps de incumplimiento crediticio que había emitido contra los valores respaldados por hipotecas (MBS, por sus siglas en inglés), ahora en quiebra.
En los días posteriores al colapso de Lehman, los fondos del mercado monetario perdieron 1 196 mil millones. Ahí es donde la mayoría de las empresas estacionan su dinero de un día para otro. Las empresas habían entrado en pánico, cambiando a billetes de Tesorería aún más seguros. Lo hicieron porque las tasas de Libor eran altas. Los bancos habían subido las tasas porque tenían miedo de prestarse unos a otros. En Sept. El 17 de septiembre de 2008, el Dow cayó 449.36 puntos.
El jueves, Sept. el 18 de septiembre de 2008, los mercados rebotaron más de 400 puntos. Los inversores se enteraron de un nuevo paquete de rescate bancario.
On friday, Sept. El 19 de septiembre de 2008, el Dow terminó la semana en 11.388, 44. Estaba solo ligeramente por debajo de su apertura del lunes de 11,416.37. La Reserva Federal estableció la Línea de Liquidez de Fondos Mutuos del Mercado de Papel Moneda Comercial con Respaldo de Activos. Prestaba dinero a los bancos para comprar papel comercial de los fondos del mercado monetario. El anuncio de la Reserva Federal confirmó que los mercados de crédito estaban parcialmente congelados y en estado de pánico.
El sábado, Sept. El 20 de septiembre de 2008, el Secretario Henry Paulson y el presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke enviaron el proyecto de ley de rescate bancario al Congreso. El Dow rebotó alrededor de 11.000 hasta septiembre. el 29 de septiembre de 2008, cuando el Senado votó en contra del proyecto de ley de rescate. El Dow cayó 777.68 puntos durante el trading intradía. Los mercados globales también entraron en pánico:
- La bolsa de valores Ibovespa de Brasil se detuvo después de caer un 10%
- El FTSE de Londres cayó un 5,3%
- El oro se disparó a más de 9 900 la onza
- El petróleo cayó a 9 95 el barril
Para restaurar la estabilidad financiera, la Fed duplicó sus swaps de divisas con bancos centrales extranjeros en Europa, Inglaterra y Japón a 6 620 mil millones. Los gobiernos del mundo se vieron obligados a proporcionar toda la liquidez para los mercados de crédito congelados.
Octubre de 2008
El Congreso finalmente aprobó el proyecto de ley de rescate a principios de octubre, pero el daño ya estaba hecho. El Departamento de Trabajo informó que la economía había perdido la friolera de 159.000 empleos en el mes previo. El Lunes, Oct. El 6 de 2008, el Dow cayó 800 puntos, cerrando por debajo de los 10.000 por primera vez desde 2004.
La Fed trató de apuntalar a los bancos prestando 5 540 mil millones a fondos del mercado monetario. Los fondos necesitaban el efectivo para hacer frente a un aluvión continuo de reembolsos. Desde agosto, alrededor de 5 500 mil millones han sido retirados de los mercados de dinero de primera calidad.
JPMorgan Chase gestionó el Mecanismo de Financiación para Inversores en el Mercado Monetario (MMIFF) de la Reserva Federal. Compró hasta 6 600 mil millones de certificados de depósito, billetes de banco y papel comercial que vencerían en 90 días. Los 60 mil millones de dólares restantes provenían de los propios mercados monetarios. Pero también estaban comprando el papel comercial del MMIFF.
La Reserva Federal redujo rápidamente la tasa de los fondos federales a solo 1%. Pero la tasa de préstamo del banco Libor subió a su máximo del 3,46%. La Fed también coordinó un rescate del banco central mundial.
El Dow respondió cayendo en picado un 15% a lo largo del mes. A finales de octubre, el BEA publicó noticias más aleccionadoras. La economía se contrajo un 0,3% en el tercer trimestre. La nación estaba en recesión.
Noviembre de 2008
El mes comenzó con más malas noticias. El Departamento de Trabajo informó que la economía había perdido la asombrosa cifra de 240.000 empleos en octubre. El rescate de AIG creció a 1 150 mil millones. La administración Bush anunció que estaba utilizando parte de los rescates de bail 700 mil millones para comprar acciones preferidas en los bancos de las naciones. Los Tres grandes fabricantes de automóviles pidieron un rescate federal. Por Nov. El 20 de septiembre de 2008, el Dow se había desplomado a 7.552, 29, un nuevo mínimo. Pero el desplome del mercado de valores de 2008 aún no había terminado.
Diciembre de 2008
La Fed redujo la tasa de los fondos federales al 0%, su nivel más bajo en la historia. El Dow terminó el año en un enfermizo 8,776.39, casi un 34% menos para el año.
2009
En enero. El 2 de septiembre de 2009, el Dow subió a 9.034, 69. Los inversores creían que la nueva administración de Obama podría hacer frente a la recesión con su equipo de asesores económicos. Pero las malas noticias económicas continuaron. En Mar. El 5 de diciembre de 2009, el Dow cayó a su nivel inferior de 6.594, 44.
Poco después, el plan de estímulo económico del presidente Barack Obama infundió la confianza necesaria para detener el pánico. El 24 de julio de 2009, el Dow alcanzó un plano más alto. Cerró a 9.093, 24, superando su máximo de enero. Para la mayoría, el desplome del mercado de valores de 2008 había terminado.
Secuelas
Los inversores sufrieron las cicatrices emocionales del desplome durante los próximos cuatro años. El 1 de junio de 2012, entraron en pánico por un informe de empleos de mayo pobre y la crisis de deuda de la eurozona. El Dow perdió 275 puntos. El rendimiento del tesoro de referencia a 10 años cayó a 1,47. Este rendimiento fue el más bajo en más de 200 años. Señaló que la confianza que se evaporó durante 2008 no había regresado del todo a Wall Street.
En 2013, el mercado de valores finalmente se recuperó. Los precios de las acciones subieron más rápido que las ganancias, creando una burbuja de activos. El Dow continuó estableciendo récords más altos hasta febrero de 2018. Los temores de inflación y tasas de interés más altas enviaron al Dow a la corrección más larga desde 1961. Al igual que muchos otros desplomes bursátiles del pasado, no condujo a una recesión.
La corrección finalizó en agosto de 2018, y el Dow finalizó 2018 en 23,327.46. En 2019, estableció un récord de 27,359.16 en julio. Luego comenzó a disminuir debido a las preocupaciones sobre las guerras comerciales iniciadas por el presidente Donald Trump.
El resultado final
La caída del mercado de valores de 2008 se debió a los impagos de los valores respaldados por hipotecas consolidados. Los préstamos hipotecarios de alto riesgo comprendían la mayoría de los MBS. Los bancos ofrecieron estos préstamos a casi todos, incluso a aquellos que no eran solventes.
Cuando el mercado de la vivienda cayó, muchos propietarios incumplieron sus préstamos. Estos impagos resonaron en toda la industria financiera, que invirtió fuertemente en MBS. En consecuencia, las empresas que hacían negocios con estos bancos se vieron afectadas negativamente, y esto, a su vez, golpeó sus acciones.
La magnitud de la crisis bancaria también llevó a una falta de confianza en el mercado de valores de Estados Unidos. Como efecto secundario, el mercado de valores se desplomó en el otoño de 2008.
El mercado de valores de Estados Unidos no se recuperó suficientemente hasta mediados de 2013.