94歳は彼が十年にわたる投資家として沢山の間違いを作ったことを認める:彼は株式ピッキングを試みた、そして時事通信に続いて、そしてトップランクの投資信託を選ぶ。 どれも市場を打つことができませんでした。 最後に、彼は三ファンドのアプローチに定住-総市場米国株式指数ファンドVTSMX、総市場米国債券指数ファンドVBTLXと総市場国際株式指数ファンドVGTSX。 シンプルな、彼は彼の最新の本の中でノート、”三ファンドポートフォリオへのBogleheadsのガイドは、”単純な意味ではありません。驚くことではありませんが、市場のベンチマークを複製するだけの資金コストが低いことを考えると、安価なアプローチです。 そして、彼らのパフォーマンスは、最も積極的に管理された資金のそれを超えています。

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お金が三つの資金の間で分割される方法は、個々の好みとリスクトレランスを反映して、投資家次第です。

LarimoreはMarketWatchとの投資への彼のアプローチについて議論しました。 回答は、長さと明快さのために編集されています。

div: 三ファンド戦略はとても簡単なようです。 しかし、それが簡単であれば、誰もが（または少なくとも多くの人々が）それに従うか、怠惰なポートフォリオのいくつかのバージョンに従います。 だから、何がこれをやってから人々を保ちますか？答え：私は2つの主な理由があると思います：最初の理由はこのWarren Buffettの引用にあります：「簡単なことを難しくするのが好きなひねくれた人間の特徴があ”第二の理由は、投資業界は、投資は私たちが私たちのためにそれを行うためにそれらを支払う必要があるように、私たちだけでそれを行うにはあまりに

読みます。

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Q：このアプローチに従うことを始めたのはいつですか？

A：私はJack Bogleのindex mutual fundのアイデアと「市場全体を所有している」という彼のアイデアについて読んだことがありました。”それは私には理にかなっていた—と証拠は、それが動作することを証明しています。 投資の49年後（多くの間違いを作るが、それぞれから学ぶことを試みる）、私は最初に1999年にMorningstar Diehardフォーラムのthree-fund total market indexed portfolioを推薦した。 MarketWatch.com

Q：間違いなく、このアプローチを使用しないいくつかのBogleheadsがあります。 彼らがなぜしないのかについて何を聞いていますか？

A：私たちはしばしば、投資家がスリーファンドのポートフォリオを採用したいが、できないことを読みます。 二つの主な理由: 1）総市場インデックスファンドは、自分の会社の退職金制度では利用できません（500インデックスファンドは良い代替です）と2）彼らの有価証券は、今大 不要な有価証券を売却または交換すると、キャピタルゲイン税が発生します。

Q：そして、どのくらいの頻度で、あなたの経験では、人々は彼らの目を引くいくつかの投資に手を出す、ああ、三ファンド戦略をオフに蛇行していますか？

A

A: ファンド業界は、”市場を打つために彼らの製品やサービスを購入する投資家を説得しようとすると、毎年数十億ドルを費やしています。”多くの投資家は、（コストの後に）市場を破っての確率が非常に低いという証拠にもかかわらず屈する。 退職のための投資は深刻なビジネスです。 ジャックBogleは有価証券のこれ以上より5%を表す個々の在庫および投資信託が”楽しみのお金のために加えられるかもしれないことを書いた。「そんなことはしない。 P>

Q：三ファンド戦略は、一つの合計市場の米国株式ファンドを求めています。-市場米国債券ファンドと一つの合計国際株価指数。 しかし、米国企業が国際的な売上高をたくさん持っていることを考えると、なぜちょうど国際的なファンドをスキップし、二ファンド戦略に従 その国際基金は本当に何をもたらすのでしょうか？

A

A: 国際株式を追加するかどうかは、Bogleheadsフォーラムで最も議論の余地のあるテーマの一つです。 私の本では、私は国際的な株式は、米国の投資家のための株式の20％を表すことをお勧めします。 これは、Jack Bogleが推奨するもの（ゼロから20％）とVanguardの研究が推奨するもの（20％から40％）の間の妥協点です。 問題は、誰もが最高の道であることが判明する事前に知っているということです。

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Q：あなたの本では、総市場指数に基づいてファンドに投資する20の利点をリストしています。 あなたはどちらが最も評価されていると思いますか？ 最も理解していない？A：私は”シンプルさ”が最も感謝され、最も理解されていない利益かもしれないと信じています。

Laura Dogu、ニカラグアへの大使は、”退職計画へのBogleheadsのガイド”の私の共著者の一人です。”彼女は書いた:”簡単な有価証券は洗練の最終的実際にである。 それはほとんどの場合、コスト（税金を含む）を削減し、分析を容易にし、リバランスを簡素化し、税の準備を簡素化し、書類作成と記録管理を削減し、介護者と相続人が必要なときに簡単にポートフォリオを引き継ぐことを可能にします。 すべてのベストは、簡単な有価証券投資家が家族および友人とのより多くの時間を使うことを可能にする。”

Q：あなたは明らかにヴァンガードファンドのファンです。 しかし、あなたが注意しているように、このアプローチも呼ばれているように、怠惰なポートフォリオの他のバリエーションがあります。 投資家はこれらの変化を考慮すると同時に何を知っているべきであるか。 そして、彼らはヴァンガード以外の資金の家族を選択した場合は？

A：ジャック-ボーグルは書いた：”針を探してはいけません。 干し草の山を購入します。”すべての大規模なファンド会社は現在、良い低コストの総市場インデックスファンドを提供しています。 すべては、三ファンドのポートフォリオに適しています。

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