どのようにフォードはお金を稼ぐ
フォードモーター株式会社。 （F）は、ヘンリー*フォードによって1919年に設立され、世界で最も象徴的な企業の一つであり、何十年もの間、その最大の一つとなっています。 同社は、指数の珍しく高い回転率にもかかわらず、S&P500指数の長年のコンポーネントに残っています。 フォードは、実行可能な滞在する公共の井戸に浸漬することなく、金融危機から出てくる唯一の主要な米国の自動車メーカーでした。
キーテイクアウト
- フォードは、世界的な存在感とよく知られているブランドやモデルの数で、まだ存在している最も古い自動車メーカーの一
- フォードは、消費者に車を生産し、販売することから、その収入の大半を作ります。
- 同社は、電気自動車や無人車を含むようにその製品を拡大することに興味を持っています。
- フォードはまた、車のローンやリース契約を消費者に提供し、そのリースと資金調達の武器から利益を生成します。
フォードの現在の見通し
その印象的な歴史にもかかわらず、過去五年間はフォードのために厳しいされています。 この期間中、同社の株式は17.4月の2014ドルから7.4月の2018ドルの低水準に下降しています。 世界の自動車市場の不確実性は別として、この傾向はさまざまな追加要因に起因しています。 2016年には、自動車販売の米国は、車がより高価になったとして減少し始めました。 フォードは、ヨーロッパ、南米、特にアジア太平洋地域を含む国際市場では不十分なパフォーマンスをしています。 最後に、フォードは、ハイブリッド車や電気自動車の需要の増加に反応するのが遅いされています。
最近では、ミシガン州に拠点を置くマグネシウム工場で壊滅的な火災は、昨年の月にフォードのサプライチェーンを破壊しました。 これにより、同社はフォードF-150、そのベストセラー車の生産を一週間以上停止することを余儀なくされました。 この混乱は、工場での過失の報告と相まって、フォードの株価は年末までに35％以上下落しました。 そして、案の定、フォードのQ4 2018収益報告書は、ヒットを反映しています。 自動車会社は、わずか0 0の純利益を報告しました。その四半期の1億ドルは、第4四半期の2.4億ドルから2017年まで減少しました。
2019年の最初の2四半期のFordの株価が7.4ドルから10.25ドルに上昇したにもかかわらず、Forbesは同社の収益が2019年に1.1％縮小すると予測している。 フォードは10月23日に10-Kとアニュアルレポートを発表したとき、時価総額は32.77億ドル、現在の比率は122％、資本利益率（ROE）は14.41％であった。 昨年、フォードの自動車部門は、2017年の81億EBITから2018年には54億EBITに縮小しました。
ビジネスモデル
その年次報告書によると、フォードは2を見ました。2018年の総売上高は23％上昇しました。 しかし、同社の純利益は前年同期比51％減、調整後EBITは前年同期比27％減となりました。 これらの損失は、主に販売数量の大幅な減少によるものです。 自動車メーカーは、2017年に約660万台、2018年にはわずか590万台を販売し、金融危機以降の売上高の最大の減少となった。 フォードの事業は、はるかに最大の”自動車”、”フォードクレジット”と”モビリティ”の三つのセグメントに分割されています。「フォードの自動車部門は、2018年に54億ドルのEBITを獲得しました。 Mobilityは2018年に6億7400万ドルのEBITを失い、Ford Creditは2018年に26億3000万ドルのEBITを獲得しました。
- フォードは5.9万台を2018年に販売し、6.6万台から2017年に減少しました。
- 昨年、フォードの純利益は前年同期比51％減となりました。
- Forbesは、2019年にFordの収益を1.1％縮小すると予測しています。
- フォードの株価は、2014年の17.4ドルの高値から2014年の7.4ドルの安値まで、2018年以来下方に推移しています。/li>
自動車
フォードは車を販売することによって、そのお金の大半を作ります。 北米、南米、ヨーロッパ、中東、アフリカ、およびアジア太平洋：それは世界の5つの主要な地理的セグメントのディーラーや代理店に卸売車を販売しています。 自動車の売上高は2018年には約2％増加しましたが、セグメントのEBITは2017年の81億ドルから2018年の54億ドルに10-Ks減少しました。 フォードはまた、すべての5つの地理的セグメントで市場シェアを失った。
北米は、それが13.4％の国内市場シェアを維持し、同社の最大の市場は、はるかにバーです。 フォードの相対的な成功は内政上国際市場の悪い性能に対する最も大きい緩衝である。 2018年、フォードは北米で7.61億ドルのEBITを獲得し、昨年の同期間に約7.26億ドルからわずかに増加しました。
フォードの国際セグメントは、より問題があります。 国際的な会社として、フォードは国際通貨システムの成長の不安定さに翻弄されています。 インフレ、関税、通貨の動き、不利な為替レートは、フォードの国際取引をより困難にし、近年の同社のパフォーマンスの不足のために部分的に責任があります。
2018年、フォードはアジア太平洋地域の前年同期比でなんと18億ドルのEBITを失いました。 この損失の84％は中国市場に由来しています。 中国でのフォードの損失は、中国経済の減速や米国と中国の貿易戦争による価格の上昇などの要因の合流に起因するものであり、米国からの車の輸入中国へのSおよびその逆。 鉄鋼のような中国からのフォードの輸入原材料の一部の価格アルミニウムは、また、関税の増加のために上昇しています。 しかし、長期的には、米国の4倍の人口を持つ国で繁栄が高まることは、商品の需要が高まることを意味することに留意することが重要です。 現在の逆風にもかかわらず、フォードのような米国企業は、特に自動車などの高価な商品に関しては、この需要の恩恵を受けることができます。 欧州では、フォードは2018年に7億6,500万ドル、2017年には9億7,100万ドルのEBITを失った。 Fordによると、国際的な不安定性の高まりに加えて、これらの損失は主にBrexitの冷える効果によるものです。 南米では、Fordは2018年に6億7800万ドルのEBITを失い、1年前の7億3500万ドルよりもわずかに優れています。 フォードは中東とアフリカのセグメントで最大の改善を示し、7の246百万ドルの損失から2017百万ドルのEBITしか失っていませんでした。
米国と中国の間の貿易戦争は、鉄鋼やアルミニウムのようなフォードの原材料のコストを調達しています。
Ford Credit
Ford Creditは、ディーラーや個人に様々な自動車金融商品を提供するFordの子会社です。 これらの製品は、ディーラーが新しい在庫を購入し、その能力を高めることを可能にし、ディーラーがフォードのビジネスエコシステムを離れることなく、車を購入し、リースするための資金調達を顧客に提供することを可能にします。 フォードクレジットは、米国、カナダ、ヨーロッパで利用可能です。
フォードは2.63億ドルのEBITを2018年に獲得し、2.31億ドルから2017年に増加しました。 2018年は、8年間でセグメントの最高の通期EBTでした。 しかし、この上昇傾向は、自動車販売が減少し続けるため、それほど長くは続かない可能性があります。 Ford CreditのROEは、2017年の22％から2018年の14％に減少し、今後の減少を予測しています。
モビリティ
フォードのモビリティセグメントは、本質的に同社のR&自動運転車のためのD部門とそのような車に必要なソフ 同社はまだこれらの車のいずれかを販売していないので、このセグメントは、任意の収益を生成しません。
フォードはこのセグメントへの投資を375百万ドル2018年に増加させました。
将来の計画
今年、フォードは、競争の激化、不確実性、技術革新によって不安定化された自動車業界に直面して、より機敏で官僚的ではない”グロー FordのCeoであるJim Hackett氏が10月に投資家に語ったように、この再設計は2024年までに140億ドルのコストを削減することを目指しています。
7,000
フォードは2019年に大幅に削減する予定のホワイトカラーのジョブの数。
レイオフ
フォードは、今年の8月までにサラリーマンの約10％を削減する予定で、経営陣が最大のヒットを記録しています。 この動きは7,000ホワイトカラーの仕事を排除し、おそらく会社$600百万年を保存します。 フォードは、その新しい、革新的な戦略の一環として、これらのレイオフを売り込んでいるが、demurringアナリストは絶望的なコスト削減措置としてそれらを
Bigger Cars
フォードは、ピックアップ、Suv、商用車への全社的なシフトのために、世界の資本配分の90％を2023年までに充てたと発表しました。 これは、今後四年間でフォードは、そのセダンや他の小型車を段階的に計画していることを意味します。 近年では、フォードの最大の車は、そのベストセラーとなっています。 米国ではフォードは他のどの車よりも多くのF-150を販売しており、ヨーロッパでは他のどの車よりも多くのKuga SUVを販売しています。 フォードのバンの販売は、欧州でも好調です。 これらの統計を念頭に置いて、より大きな車のポートフォリオへのフォードのシフトは理にかなっています。 同社は、その最大の銃にこだわっています。
1百万
フォードF-150sは2018年に北米で販売されました。
自動運転車
フォードのモビリティ事業セグメントによって証明されるように、同社は自動運転車への投資を増加させています。 これは確かにフォードの部分に前向きなイニシアチブですが、画期的な自律走行車は、すべての可能性で、恩恵フォードのニーズになるのに十分なすぐに来
ハイブリッド車と電気自動車
2018年1月には、電気自動車に110億ドルを投資する計画を発表し、以前の目標の45億ドルよりもはるかに高 この投資により、同社は2022年までに40台の電子自動車を展開する予定です。 これらの16は完全に電気になり、残りはプラグインハイブリッドになります。
月に、フォードはリビアン、400マイルの範囲で二つのモデル、五人乗りピックアップと七人乗りSUVを、スポーツミシガン州ベースの電気自動車のスタートアッ 契約の一環として、フォードはRivianの技術を使用して電気自動車を構築します。 この投資は、RivianがAmazon（AMZN）から700万ドルの投資を確保してから二ヶ月後に行われました。
主要な課題
不安定な自動車産業
上記のように、フォードの課題の多くは本質的にマクロ経済であり、自動車業界全体に影響を与え 少なくとも過去5年間、多くの先進国の中央銀行は、政府の赤字が依然として高いままであるため、金融政策を強化してきました。 例えば、米連邦準備制度理事会（Frb）は、2015年から9回、2018年だけで4回金利を引き上げています。 この引き締めは、トルコやアルゼンチンのような国での最近の通貨切り下げに代表されるように、発展途上国のボラティリティを高めています。 このようなボラティリティは、フォードのような企業の世界的な金融フローに負の影響を与えています。 鋼鉄およびアルミニウムのような商品の価格の最近の上昇はまたフォードのための費用を上げ、オイルの永久に揮発価格は更にフォードのビジネスのた
近年、自動車の需要は、北米やヨーロッパ、特に中国のような主要市場でも予測を下回っています。 フォードは、その年次報告書で概説しているように、これらの過剰は、知覚される将来の成長を満たすために彼らの能力をランプアップしている自動車メーカーのためのコストを増加しています。 例えば、中国では、自動車業界は2018年に78％の過剰生産能力を目撃しました。 フォードは、2024年まで、平均して4700万台の過剰生産能力を見ると予測しています。
過剰な容量は、自動車メーカーに固定費を残し、それらをカバーする方法はありません。
競争の激化
自動車メーカーの大規模な中国市場を活用するためのスクランブルは、業界での競争のスパイクにつながっています。 これは、需要の減少と奇瑞汽車有限公司のような中国企業の台頭と相まって。 そしてBYDの自動車Co.、価格を高く保つためにフォードのような企業への圧力を増加しています。
bydやTesla（TSLA）のような企業の台頭に拍車をかけたハイブリッド車や電気自動車の需要の高まりは、競争も激化し、自動車をより効率的かつ技術的に進
Volkswagen91億
フォルクスワーゲンが電気自動車に投資することを約束した金額。電気自動車に110億ドルを投資するというフォードの2019年の発表は有望であるが、同社はこの面で競合他社に取り残される可能性がある。 トヨタ自動車（TM）は6月に、9台の新しい電気自動車の投入計画を加速していると発表しました。 以前は2025年からこれらのモデルをリリースする予定で、現在は来年から開始する予定です。 2月、Volkswagen AG（VLKPF）は、今後5年間で300億ユーロ（335億ドル）を含む、合計800億ユーロ（910億ドル）を電気自動車に投資する大胆な計画を発表しました。 ドイツの会社は、2025年までに50台の新しい電気自動車を道路に投入したいと考えていると述べています。 フォードの比較的控えめな戦略やフォルクスワーゲンの大胆な戦略が勝つかどうかは不明です。 しかし、フォルクスワーゲンとトヨタの同類が電気自動車の今後の需要について正しい場合、フォードはほこりの中に残されます。