Gli indicatori principali sono ciò che gli indovini dell’economia usano per fare previsioni sul futuro di un paese.

Chiamati anche indicatori ciclici, sono una serie di dati statistici che indicano la direzione futura dell’economia e del ciclo economico di una nazione.

Variabili economiche specifiche precedono le variazioni del prodotto interno lordo (PIL), mentre altre appaiono prima che l’inflazione inizi ad aumentare o il tasso di disoccupazione inizi a cambiare.

Nella maggior parte delle economie avanzate ed emergenti, gli statistici combinano una serie di diversi indicatori principali in un indice generale della crescita del PIL o dell’inflazione.

I rendimenti obbligazionari, ad esempio, sono un buon indicatore principale del mercato, perché gli investitori possono monitorare i loro modelli e fare previsioni su quale percorso probabilmente seguirà l’economia.

Il Conference Board pubblica i principali indici progettati per indicare picchi e depressioni nei cicli economici di tutte le principali economie mondiali. (Fonte dei dati: Il Conference Board)

Le banche centrali e i governi raccolgono dati dagli indicatori principali quando prendono decisioni sulla politica monetaria e fiscale. Ad esempio, se si profila una recessione, la disoccupazione sembra destinata ad aumentare e l’inflazione è molto bassa, la banca centrale potrebbe abbassare i tassi di interesse e il governo potrebbe decidere di spendere di più per progetti di grandi dimensioni e ad alta intensità di lavoro.

Le aziende utilizzano i propri dati per prepararsi al futuro contesto economico. I cambiamenti nel mercato, anche quelli piccoli, possono influenzare significativamente i loro ricavi.

Il glossario dei termini del Financial Times afferma che gli indicatori principali sono:

“Indicatori economici che cercano di mostrare gli sviluppi futuri del ciclo economico, a differenza degli indicatori in ritardo e coincidenti, che misurano rispettivamente le tendenze passate e attuali.”

Attenzione agli indicatori principali!

Questi indicatori principali sono fallibili – non c’è sempre una relazione causale concreta tra i loro dati e ciò che prevedono. Solo una piccola percentuale di economisti di tutto il mondo ha previsto la crisi finanziaria globale di 2007/8 e la Grande recessione che ne è seguita.

Come si può vedere in questa immagine, il Conference Board Leading Economic Index® per l’area dell’euro è aumentato dello 0,3% a novembre 2016 a 108,2, e il Conference Board Coincident Economic Index® è rimasto invariato a 102,7. (Fonte dei dati: www.conference-board.org)

La maggior parte degli economisti aveva previsto un tracollo economico dopo il voto Brexit (la Gran Bretagna esce dall’Unione europea) nel referendum del Regno Unito su 23rd June, 2016. Hanno detto che la picchiata sarebbe iniziata immediatamente.

Finora (gennaio 2016), l’economia britannica ha fatto bene – considerevolmente meglio del previsto. È stata l’economia avanzata in più rapida crescita del 2016. Gli economisti avevano utilizzato modelli economici con una serie di indicatori principali immessi per esaminare diversi scenari diversi-hanno ottenuto la maggior parte delle loro previsioni completamente sbagliate!

Alcuni indicatori principali

– I rendimenti del mercato azionario sono un indicatore principale. Il mercato azionario inizia in genere a muoversi verso il basso prima che l’economia nel suo complesso inizi a indebolirsi. Quando il mercato azionario inizia a muoversi verso l’alto durante un crollo, di solito segue un miglioramento dell’economia generale.

– I tassi di interesse sono probabilmente l’indicatore più importante per quanto riguarda l’individuo medio. L’aumento e il calo dei tassi di interesse influenzano lo stato di liquidità delle aziende e delle persone. Quando i tassi di interesse aumentano e hai debiti, il tuo reddito disponibile diminuisce-quando cadono, hai più denaro di riserva.

Un aumento dei tassi di interesse di solito rallenta un’economia, che è una buona cosa se si è surriscaldata.

– I dati sul PIL reale vengono solitamente rilasciati da un dipartimento governativo ogni trimestre, comprese le revisioni recenti. Ogni rilascio viene fornito con una spiegazione del perché il prodotto interno lordo è cresciuto, si è ridotto o è rimasto invariato rispetto al trimestre precedente.

L’immagine qui sopra mostra quanto è cresciuto il prodotto interno lordo degli Stati Uniti-contratto di (annualizzato) negli ultimi trentadue anni. In quattro occasioni-nei periodi di “recessione” sfumati-il PIL si è ridotto. (Fonte: Federal Reserve Bank di St. Louis)

Massa monetaria (M2), che non include riserve speciali che le banche sono legalmente tenute a mantenere, depositi a termine denominati di grandi dimensioni o attività di fondi monetari istituzionali.

Le banche centrali utilizzano queste informazioni per valutare le attuali condizioni finanziarie ed economiche. Questi dati li aiuta a decidere se modificare i tassi di interesse.

I dati sull’offerta di moneta vengono utilizzati anche per prevedere recessioni e recuperi ciclici, nonché variazioni dei prezzi delle azioni. Molti economisti dicono che negli ultimi due decenni, la rilevanza di M2 è diminuita.

– I permessi di costruzione ci dicono quanto sarà attiva la costruzione nel futuro a breve termine. Negli Stati Uniti, ad esempio, la maggior parte delle città rilascia permessi due o tre mesi dopo che l’acquirente della proprietà firma il nuovo contratto di vendita della casa. Questo è di solito fino a nove mesi prima che le imprese di costruzione finiscano di costruire la nuova casa.

Quando i numeri di permesso di costruzione cominciano a diminuire, sappiamo che la domanda di nuove abitazioni è anche inferiore. Quando ciò si verifica, di solito significa che anche il mercato delle rivendite si sta indebolendo. Quando il settore delle costruzioni crolla, l’intera economia lo sente.

– Indice dei prezzi al consumo, spesso indicato con le sue iniziali “CPI”. Questi dati includono un campione di diverse centinaia di prodotti e servizi in un paio di centinaia di categorie di articoli. I dati vengono raccolti attraverso interviste faccia a faccia e telefoniche in tutto il paese.

Nella maggior parte dei paesi, i dati CPI non includono l’assicurazione sulla vita, le obbligazioni, gli investimenti in azioni, le imposte sulla sicurezza sociale o il reddito. Esso comprende tutte le imposte sulle vendite riscosse su beni e servizi.

– Indice dei prezzi alla produzione, noto anche come “PPI”. Questo indicatore tiene traccia delle variazioni dei prezzi in tutti i settori produttivi di beni, compresi l’industria manifatturiera, la pesca, la silvicoltura, l’agricoltura e l’estrazione mineraria.

Include anche variazioni di prezzo in una parte crescente dei settori non produttivi. Negli Stati Uniti, il PPI tiene traccia dei prezzi da 25.000 entità in tutto il paese.

– Fiducia dei consumatori, questo indicatore può venire sotto un certo numero di nomi, a seconda del paese.

Negli Stati Uniti è chiamata “Indagine sulla fiducia dei consumatori”. A migliaia di consumatori in tutto il paese – un campione rappresentativo-vengono poste domande su cosa pensano e pensano delle condizioni di business, della spesa dei consumatori, della crescita economica, delle prospettive occupazionali & il mercato del lavoro in generale e la loro situazione finanziaria personale oggi e tra sei mesi.

Gli intervistati possono rispondere in uno dei tre modi: positivo, negativo e neutro.

– – Il tasso di occupazione ci dice quante persone lavorano o cercano lavoro e quale percentuale rappresentano della forza lavoro totale. Un tasso di disoccupazione dal 3% al 5% significa che l’economia sta andando bene.

Quando la disoccupazione è alta, i consumatori hanno meno reddito disponibile – questo ha un impatto negativo sul mercato immobiliare, PIL, negozi al dettaglio, azioni, e la maggior parte delle altre parti dell’economia. Anche il debito pubblico tende ad aumentare quando aumenta la disoccupazione, a causa di un calo delle entrate derivanti dalle imposte sul reddito.

– Le ore settimanali medie (produzione) sono una misura sensibile della domanda di lavoro. Gli adeguamenti al numero di ore di lavoro dei dipendenti esistenti vengono generalmente effettuati prima che i nuovi lavoratori vengano assunti o quelli esistenti vengano licenziati.

I datori di lavoro tendono ad aumentare o diminuire le ore lavorate in risposta agli ordini dei produttori, ai programmi di produzione pianificati, ai profitti aziendali e ad altre attività legate al business.

Dall’inizio del secolo, le previsioni degli economisti e dei sondaggisti sono diventate progressivamente sempre meno accurate. Quasi nessuno ha previsto la crisi finanziaria globale 2007/8, quasi tutti i sondaggisti anche se i britannici avrebbero votato per rimanere nell’Unione europea, e che Hilary Clinton avrebbe vinto le elezioni presidenziali degli Stati Uniti. La maggior parte delle previsioni degli economisti per quanto riguarda l’economia britannica subito dopo un voto Brexit erano lontano dal marchio.

Lagging vs leading indicators

Come suggeriscono i loro nomi, gli indicatori in ritardo ci dicono cosa è successo mentre gli indicatori principali ci dicono cosa succederà – uno è in ritardo mentre l’altro conduce.

Gli indicatori di ritardo includono dati sul passato di un’economia o informazioni che hanno impiegato così tanto tempo per prepararsi e pubblicare che non riflettono più ciò che sta accadendo attualmente, ma piuttosto ciò che è accaduto di recente.

I rapporti trimestrali sul PIL ci dicono cosa è successo nell’ultimo trimestre – un esempio di un indicatore in ritardo. Altri indicatori di ritardo includono profitti aziendali, tassi di interesse e costo del lavoro per unità di produzione.

Gli indicatori coincidenti sono statistiche che si riferiscono a cose che stanno accadendo ora.

Satya Nadella è Amministratore delegato di Microsoft dal 4 febbraio 2014. Ha usato per essere Vice Presidente esecutivo del gruppo cloud ed enterprise di Microsoft. È nato nel 1967 a Hyderabad, Andhra Pradesh, India. (Immagine: twitter.com/satyanadella)

La direzione degli indicatori principali

Gli indicatori possono muoversi in varie direzioni rispetto al modo in cui sta andando l’economia generale:

Gli indicatori prociclici si muovono nella stessa direzione dell’economia. Quando tutto va bene aumentano e diminuiscono quando le cose vanno male. Il PIL, ad esempio, è un indicatore prociclico.

Gli indicatori controcilici seguono un percorso opposto a quello dell’economia generale. Ad esempio, quando l’economia declina il tasso di disoccupazione di solito cresce, ma quando il PIL si espande il numero di persone senza lavoro si restringe.

Gli indicatori aciclici hanno una mente propria. Quando l’economia generale è in crescita, un indicatore aciclico può aumentare o diminuire. Un esempio è il commercio internazionale (importazioni e/o esportazioni).

Indicatori principali in altre lingue: les principaux indicateurs (francese), gli Indicatori principali (spagnolo), Indicatori principais (portoghese), indicatori anticipatori (italiano), Frühindikatoren (tedesco), опережающие индикаторы (Russsian), 先行指標 (Giapponese), 领先指标 (Cinese), المؤشرات الرائدة (arabo), प्रमुख संकेतक (Hindi), নেতৃস্থানীয় সূচক (Bengalese), la didascalia terkemuka (Indonesiano), viashiria kuongoza (Swahili), e nangungunang mga tagapagpabatid (Filippino).

Video – Gli indicatori principali – Definizione e significato

In questa presentazione, il Dr. George Dagnino spiega cosa sono gli indicatori principali, come si relazionano al ciclo economico, perché le persone li monitorano così attentamente e perché sono così importanti per investitori, banche centrali, legislatori, uomini d’affari e singoli membri del pubblico.