Il grafico sottostante classifica le 10 maggiori perdite di un giorno nella storia del Dow Jones Industrial Average.

La timeline qui sotto spiega esattamente come è avvenuto il crollo del mercato azionario del 2008.

2007

Il Dow ha aperto l’anno a 12.474, 52. E ‘ aumentato nonostante le crescenti preoccupazioni circa la crisi dei mutui subprime. Il nov. 17, 2006, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha avvertito che i nuovi permessi di casa di ottobre erano inferiori del 28% rispetto all’anno precedente. Ma gli economisti non pensavano che il rallentamento delle abitazioni avrebbe influenzato il resto dell’economia. In realtà, sono stati sollevati dal fatto che il mercato immobiliare surriscaldato sembrava tornare alla normalità.

Ma il calo dei prezzi delle case innescato default sui mutui subprime.

La Fed ha iniziato ad aggiungere liquidità acquistando mutui subprime delle banche. A ottobre, gli economisti hanno avvertito dell’uso diffuso di obbligazioni di debito garantite e altri derivati.

Mentre l’anno volgeva al termine, il Bureau of Economic Analysis (BEA) ha rivisto al rialzo la sua stima di crescita. Ha detto che il prodotto interno lordo della nazione era aumentato del 0,5% nel terzo trimestre. La sua stima precedente ha detto che si era ridotto 0.5%. Sembrava che l’economia statunitense potesse scrollarsi di dosso una crisi immobiliare e i vincoli di liquidità delle banche. Il Dow ha chiuso l’anno leggermente al di fuori del suo massimo di ottobre, a 13,264.82.

2008

Alla fine di gennaio, il BEA ha rivisto al ribasso la stima di crescita del PIL del quarto trimestre 2007. Ha detto che la crescita era solo 0.6%. L’economia ha perso 17.000 posti di lavoro, la prima volta dal 2004. Il Dow scrollò di dosso la notizia e aleggiava tra 12.000 e 13.000 fino a marzo.

Il mar. 17, la Federal Reserve è intervenuta per salvare la banca d’investimento in mancanza, Bear Stearns. Il Dow è sceso a un minimo intraday di 11,650.44 ma sembrava riprendersi. In realtà, molti pensavano che il salvataggio Bear Stearns avrebbe evitato un mercato orso. A maggio, il Dow è salito sopra 13,000. Sembrava che il peggio fosse passato.

Nel luglio 2008, la crisi ha minacciato le agenzie sponsorizzate dal governo Fannie Mae e Freddie Mac. Hanno richiesto un piano di salvataggio del governo. Il Dipartimento del Tesoro ha garantito una stima di loans 25 miliardi dei loro prestiti e ha acquistato azioni di Fannie e Freddie stock. La Federal Housing Authority ha garantito new 300 miliardi in nuovi prestiti. Il 15 luglio, il Dow è sceso a 10.962, 54. Rimbalzò e rimase sopra 11.000 per il resto dell’estate.

Settembre 2008

Il mese è iniziato con notizie agghiaccianti. Di lunedi, settembre. 15, 2008, Lehman Brothers ha dichiarato bancarotta. Il Dow ha perso più di 200 punti.

Martedì, settembre. 16, 2008, la Fed ha annunciato che stava salvando gigante assicurativo American International Group Inc. Ha fatto un prestito di billion 85 miliardi in cambio del 79,9% di capitale, assumendo effettivamente la proprietà. AIG aveva finito i contanti. Stava rimescolando per pagare i credit default swap che aveva emesso contro i titoli garantiti da ipoteca (MBS) ora falliti.

Nei giorni successivi al crollo di Lehman, i fondi del mercato monetario hanno perso $196 miliardi. Ecco dove la maggior parte delle aziende parcheggiare il loro denaro durante la notte. Le aziende erano in preda al panico, passando a banconote del Tesoro ancora più sicure. Lo hanno fatto perché i tassi Libor erano alti. Le banche avevano fatto salire i tassi perché avevano paura di prestarsi l’un l’altro. Il settembre. 17, 2008, il Dow è sceso 449,36 punti.

Giovedì, settembre. 18, 2008, i mercati rimbalzato più di 400 punti. Gli investitori hanno appreso di un nuovo pacchetto di salvataggio bancario.

Il Venerdì, settembre. 19, 2008, il Dow ha chiuso la settimana a 11,388.44. Era solo leggermente al di sotto del suo lunedì aperto di 11,416.37. La Fed ha istituito l’Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility. Ha prestato denaro alle banche per acquistare carta commerciale dai fondi del mercato monetario. L’annuncio della Fed ha confermato che i mercati del credito erano parzialmente congelati e in modalità panico.

Il sabato, settembre. 20, 2008, il segretario Henry Paulson e Presidente della Federal Reserve Ben Bernanke ha inviato il disegno di legge di salvataggio della banca al Congresso. Il Dow è rimbalzato intorno a 11.000 fino a settembre. 29, 2008, quando il Senato ha votato contro il disegno di legge di salvataggio. Il Dow è sceso 777.68 punti durante il trading intraday. I mercati globali, anche in preda al panico:

• Brasile Ibovespa stock exchange è stato arrestato dopo la caduta il 10%
• Londra FTSE è sceso del 5,3%
• Oro è aumentata di oltre 900 dollari l’oncia
• Olio è sceso a $95 a botte

Per ripristinare la stabilità finanziaria, la Fed ha raddoppiato le sue operazioni di swap in valuta estera delle banche centrali in Europa, in Inghilterra, e il Giappone, a $620 miliardi di euro. I governi del mondo sono stati costretti a fornire tutta la liquidità per i mercati del credito congelati.

Ottobre 2008

Il Congresso ha finalmente approvato il piano di salvataggio all’inizio di ottobre, ma il danno era già stato fatto. Il Dipartimento del Lavoro ha riferito che l’economia aveva perso un enorme 159.000 posti di lavoro nel mese precedente. Di lunedi, Ottobre. 6, 2008, il Dow è sceso di 800 punti, chiudendo sotto 10.000 per la prima volta dal 2004.

La Fed ha cercato di sostenere le banche prestando billion 540 miliardi ai fondi del mercato monetario. I fondi necessari il denaro per soddisfare una raffica continua di rimborsi. Da agosto, circa billion 500 miliardi erano stati ritirati dai mercati monetari principali.

JPMorgan Chase ha gestito il Money Market Investor Funding Facility (MMIFF) della Fed. Ha acquistato fino a billion 600 miliardi di certificati di deposito, banconote e carta commerciale che sarebbero dovuti in 90 giorni. I restanti billion 60 miliardi provenivano dai mercati monetari stessi. Ma stavano anche acquistando la carta commerciale dal MMIFF.

La Fed ha rapidamente abbassato il tasso sui fed funds ad appena l ‘ 1%. Ma il tasso di prestito bancario Libor è salito al suo massimo del 3,46%. La Fed ha anche coordinato un piano di salvataggio della banca centrale globale.

Il Dow ha risposto precipitando del 15% per tutto il mese. Entro la fine di ottobre, il BEA ha rilasciato notizie più che fa riflettere. L’economia si era contratta dello 0,3% nel terzo trimestre. La nazione era in recessione.

Novembre 2008

Il mese è iniziato con altre cattive notizie. Il Dipartimento del Lavoro ha riferito che l’economia aveva perso una sconcertante 240.000 posti di lavoro nel mese di ottobre. Il piano di salvataggio di AIG è cresciuto a billion 150 miliardi. L’amministrazione Bush ha annunciato che stava usando parte dei bail 700 miliardi di salvataggi per acquistare azioni privilegiate nelle banche delle nazioni. Le tre grandi case automobilistiche hanno chiesto un piano di salvataggio federale. Entro novembre. 20, 2008, il Dow era precipitato a 7,552.29, un nuovo minimo. Ma il crollo del mercato azionario del 2008 non era ancora finita.

Dicembre 2008

La Fed ha abbassato il tasso sui fed funds allo 0%, il livello più basso della storia. Il Dow ha chiuso l’anno a un nauseante 8,776.39, in calo di quasi il 34% per l’anno.

2009

Il gen. 2, 2009, il Dow è salito a 9,034. 69. Gli investitori credevano che la nuova amministrazione Obama potesse affrontare la recessione con il suo team di consulenti economici. Ma le cattive notizie economiche continuarono. Il mar. 5, 2009, il Dow è precipitato al suo fondo di 6,594.44.

Poco dopo, il piano di stimolo economico del presidente Barack Obama ha instillato la fiducia necessaria per fermare il panico. Il 24 luglio 2009, il Dow ha raggiunto un piano più alto. Ha chiuso a 9,093.24, battendo il suo massimo di gennaio. Per la maggior parte, il crollo del mercato azionario del 2008 era finita.

Aftermath

Gli investitori hanno sopportato le cicatrici emotive del crollo per i prossimi quattro anni. A giugno 1, 2012, sono andati nel panico per un povero rapporto sull’occupazione di maggio e la crisi del debito dell’eurozona. Il Dow ha perso 275 punti. Il rendimento del tesoro benchmark a 10 anni è sceso a 1,47. Questo rendimento è stato il tasso più basso in più di 200 anni. Segnalava che la fiducia evaporata durante il 2008 non era del tutto tornata a Wall Street.

Nel 2013, il mercato azionario finalmente recuperato. I prezzi delle azioni sono aumentati più velocemente dei guadagni, creando una bolla patrimoniale. Il Dow ha continuato a registrare record più alti fino a febbraio 2018. I timori di inflazione e tassi di interesse più elevati hanno inviato il Dow nella correzione più lunga dal 1961. Come molti altri crash del mercato azionario passato, non ha portato a una recessione.

La correzione si è conclusa ad agosto 2018 e il Dow ha chiuso 2018 a 23,327.46. In 2019, ha stabilito un record di 27,359.16 a luglio. Ha poi iniziato a declinare a causa delle preoccupazioni per le guerre commerciali avviate dal presidente Donald Trump.

La linea di fondo

Il crollo del mercato azionario del 2008 è stato il risultato di default su titoli garantiti da ipoteca consolidati. I mutui subprime per la casa comprendevano la maggior parte degli MB. Le banche hanno offerto questi prestiti a quasi tutti, anche quelli che non erano meritevoli di credito.

Quando il mercato immobiliare è sceso, molti proprietari di abitazione in default sui loro prestiti. Questi default risuonarono in tutto il settore finanziario, che investì pesantemente in MBS. Di conseguenza, le aziende che fanno affari con queste banche sono state influenzate negativamente, e questo ha colpito le loro scorte, a loro volta.

La portata della crisi bancaria ha portato a un fallimento della fiducia nel mercato azionario statunitense. Come effetto collaterale, il mercato azionario si è schiantato nell’autunno del 2008.

Il mercato azionario statunitense non si è sufficientemente ripreso fino alla metà del 2013.