az út egy kezdeti nyilvános ajánlattétel, vagy egy IPO, lehet hosszú és kanyargós, nemhogy egy igazi figyelemelterelés egy cég próbál szállítani az áttörést termékek egy rendkívül versenyképes környezetben. Az út végén pedig a cég kevesebb pénzt gyűjthet, mint amennyit csak tud. Az utóbbi időben néhány jómódú befektető alternatív útvonalat használ arra, hogy ígéretes vállalatoknak hozzáférést biztosítson a nyilvános piacokhoz-és az egyes befektetőknek más módot ad a földszintre való bejutásra.

IMAGE CREDIT: Getty Images

IPO 1.0: El a nagy pénzt az asztalra

bejelentését Követően az első formái a Securities and Exchange commission, vagy a SEC, egy tipikus cég fogja tölteni az év jó részében készül elősegítése a közelgő IPO. A folyamat során az egész vállalat végrehajtó csapata folyamatosan azon dolgozik, hogy kielégítse a SEC bejelentési követelményeit, és összeállítsa a “roadshow” – ot-egy sor találkozót, amelyek célja a nagy befektetők vonzása. Sok vállalat nehezen tudja elkötelezni ezt a szintű erőforrást Az IPO-folyamatra anélkül, hogy a kulcsfontosságú vállalati prioritásokat kisiklaná.

az IPOs általában szuboptimális eredményeket ad. A Floridai Egyetem Warrington College of Business tanulmánya megállapította, hogy az elmúlt 10 évben az IPOs-t akár 21% – kal alulértékelték, átlagosan 37 millió dollárt hagytak az asztalon.

IPO 2.0: üres csekk írása

prominens befektetők népszerűsítik a speciális célú felvásárló Társaság, a SPAC vagy a blank-check társaság ötletét. Úgy vélik, hogy a spac-k nagyon szükségesek a hagyományos IPO-folyamat megzavarásához, olyan messzire mennek, hogy “IPO 2.0″ – nak hívják.”

egy SPAC lényegében átmegy az IPO folyamaton egy másik vállalat nevében. Pénzt gyűjt a befektetőktől egy “még kiválasztandó” társaság megszerzése vagy összevonása céljából. SPACs nincs termék, műveletek, vagy bevétel beszélni. Nem ítélkeznek további befektetők ellen, ezért teljesen megkerülik a roadshow-folyamatot. Mivel a SPAC-t vezető emberek általában sok tapasztalattal rendelkeznek a vállalat nyilvánosságának megszerzésében, az IPO-folyamat viszonylag egyszerű a SPAC számára.

ugyanúgy, mint egy kockázatitőke-befektető vagy egy VC, egy SPAC meghatározza, hogy azonosítson egy olyan társaságot, amely a legjobban kihasználhatja tőkéjét, alapítóinak üzleti és működési szakértelmét, valamint a kapcsolatok hálózatát: gyakran egy magáncég, amelynek nagy víziója van, egy illetékes csapat, és áttörési ötlet-de kevés vagy nincs bevétel. A SPAC ezután ajánlatot tesz a Társaság részesedésének megszerzésére. Ha a célvállalat elfogadja, az egyesülés megy keresztül, és az egyesített egység megváltoztatja a nevét és a ticker szimbólumot, hogy jobban tükrözze a megszerzett vállalat üzleti tevékenységét.

Virgin Galactic Holdings, Inc. (NYSE: SPCE) és a Nikola Corporation (NASDAQ:NKLA) a közelmúltban egy SPAC-on keresztül finanszírozták. Más spac fúziók közé EV gyártók Fisker, Canoo, és Lordstown, amelyek pala befejezni még ebben az évben.

A SPACs megfelelő az Ön számára?

A Social Capital Hedosophia Holdings, Corp. (NYSE:IPOA), az SPAC, amely végül összeolvadt a Virgin Galactic-szal, 10-szer gyorsabban növelte befektetését, mint az S&p 500-ba történő befektetés. Tehát egy SPAC úgy tekinthető, mint egy IPO bejutásának módja: egy bizonyos ponton az SPAC összeolvad egy ígéretes társasággal, vagy megszerez egy ígéretes társaságot, és a részvény növekedni fog-igaz? Talán.

mivel a SPACs csak valamikor a jövőben jelenti be beszerzési céljait, a befektetők valóban bíznak a SPACs alapítói hírnevében, eredményeiben és szakértelmében, valamint abban, hogy képesek észlelni a sikeres vállalatokat.

a SPAC-ba való befektetés jobb módja a kockázatitőke-tőkés vagy a VC mellett történő befektetés. Ez vonzónak hangzik-kivéve, hogy sok VC által finanszírozott induló vállalkozás kudarcot vall. A TechCrunch beszámol arról, hogy a VC beruházásainak több mint 50% – a kevesebb, mint a befektetett összeg, míg kevesebb, mint 5% jelentős megtérülést eredményez.

ennek ellenére a SPACs népszerűsége 2009 óta növekszik,több SPACs évente több pénzt gyűjt.

SPAC aktivitás 2009 óta — forrás: SPAC INSIDER, AUTHOR ‘ s CHART

SPAC állományok mehet fel pre-akvizíció, a SPAC Insider jelentés évesített megtérülési ráta, vagy ARRs, olyan magas, mint 485% az elmúlt három évben, az átlagos ARR 24,8%. A 2010 után finanszírozott spac-k több mint 90% – a “sikeresnek” minősül, ami azt jelenti, hogy egy akvizíciót fejeztek be, ami további “pop” – ot eredményez az SPAC részvényárában.

tegye meg házi feladatát

tekintettel az érintett kockázatokra, a SPACs szórakoztató módja lehet spekulatív fogadások megtételére olyan piacokon, amelyek robbanásszerű növekedést várnak, például elektromos járművek vagy tiszta energia. De ezek különösen kihívást jelenthetnek a hosszú távú, buy-and-hold befektetők számára. A Goldman Sachs 2018 januárja óta 58 SPAC-ügyletre vonatkozó elemzése azt mutatta, hogy az átlagos SPAC alulteljesítette az S&p 500-at, valamint a Russell 2000-et az egyesülését követő három, hat és 12 hónapban. Szóval, mit kell tennie a SPACs iránt érdeklődő bolondoknak?

1. olvassa el, amennyit csak tud a SPAC-t vezető csapat múltjáról és hírnevéről. Mit tettek a karrierjükben? Mi igazolja, hogy a látást nyereséggé tudják fordítani? Vezettek már sikeres Spaceket a múltban?
2. vegye figyelembe az időzítést. Az SPAC – nek legfeljebb két évig nem kell bejelentenie az akvizíciót. Valószínű, hogy a SPAC-be fektetett pénz sok hónapig semmit sem fog tenni. Mindig fennáll annak a kockázata, hogy az SPAC visszaadja a pénzt befektetőinek, ha nem tudja befejezni a sikeres akvizíciót.
3. válasszon olyan ágazatot vagy iparágat, amelyben hisz, ahol a növekedés valószínűleg bekövetkezik, és amely megérett a zavarokra. Az iparág, amelybe az SPAC valószínűleg befektet, általában állami forrásokból szerezhető be, például a SEC regisztrációs űrlapjáról vagy az S-1-ről.
4. fedje le tétjeit. Csakúgy, mint VCs befektetni a különböző cégek-abban a reményben, hogy elérje, hogy egy “homerun” – egyének valószínűleg nem tesz sok a nehezen megkeresett dollárt csak egy SPAC.

végül a VC mellett történő befektetés elbűvölőnek hangzik, de csak akkor, ha pénzt lehet keresni rajta. Bolondok egy étvágya ez a kockázati szint valószínűleg legyen óvatos, befektetni csak pénzt engedhetik meg maguknak, hogy elveszíti.

Trending

• {{ headline}}

Luis Morales nem rendelkezik pozícióval az említett állományok egyikében sem. A tarka bolond tulajdonosa a Virgin Galactic Holdings Inc.részvényeinek. A tarka bolondnak nyilvánosságra hozatali politikája van.