Les indicateurs avancés sont ce que les diseurs de bonne aventure de l’économie utilisent pour faire des prédictions sur l’avenir d’un pays.

Également appelés indicateurs cycliques, il s’agit d’une série de données statistiques qui indiquent l’orientation future de l’économie et du cycle économique d’un pays.

Des variables économiques spécifiques précèdent les variations du produit intérieur brut (PIB), tandis que d’autres apparaissent avant que l’inflation ne commence à augmenter ou que le taux de chômage commence à changer.

Dans la plupart des économies avancées et émergentes, les statisticiens combinent un certain nombre d’indicateurs avancés différents en un indice général de croissance du PIB ou d’inflation.

Les rendements obligataires, par exemple, sont un bon indicateur avancé du marché, car les investisseurs peuvent surveiller leurs tendances et faire des prévisions sur la trajectoire que l’économie suivra le plus probablement.

Le Conference Board publie des indices de pointe conçus pour indiquer les pics et les creux des cycles économiques de toutes les grandes économies du monde. (Source de données: Le Conference Board)

Les banques centrales et les gouvernements recueillent des données à partir des indicateurs avancés lorsqu’ils prennent des décisions en matière de politique monétaire et budgétaire. Par exemple, si une récession se profile, que le chômage risque d’augmenter et que l’inflation est très faible, la banque centrale pourrait baisser les taux d’intérêt et le gouvernement pourrait décider de dépenser davantage pour de grands projets à forte intensité de main-d’œuvre.

Les entreprises utilisent leurs données pour se préparer à l’environnement économique futur. Les changements sur le marché, même les plus petits, peuvent influencer considérablement leurs revenus.

Le glossaire du Financial Times indique que les indicateurs avancés sont:

« Des indicateurs économiques qui cherchent à montrer les évolutions futures du cycle économique, contrairement aux indicateurs en retard et aux indicateurs coïncidents, qui mesurent respectivement les tendances passées et actuelles. »

Méfiez-vous des indicateurs avancés !

Ces indicateurs avancés sont faillibles – il n’y a pas toujours de relation causale concrète entre leurs données et ce qu’ils prédisent. Un tout petit pourcentage d’économistes à travers le monde a prédit la crise financière mondiale de 2007/8 et la Grande récession qui a suivi.

Comme vous pouvez le voir sur cette image, le Conference Board Leading Economic Index® pour la Zone euro a augmenté de 0,3% en novembre 2016 pour atteindre 108,2, et le Conference Board Coincident Economic Index® est resté inchangé à 102,7. (Source des données : www.conference-board.org )

La plupart des économistes avaient prédit une crise économique après le vote du Brexit (la Grande-Bretagne sortant de l’Union européenne) lors du référendum britannique du 23 juin 2016. Ils ont dit que la saignée commencerait immédiatement.

Jusqu’à présent (janvier 2016), l’économie britannique s’en est bien sortie, nettement mieux que prévu. C’était l’économie avancée à la croissance la plus rapide de 2016. Les économistes avaient utilisé des modèles économiques avec un certain nombre d’indicateurs avancés entrés pour examiner plusieurs scénarios différents – ils ont complètement erroné la plupart de leurs prévisions!

Quelques indicateurs avancés

– Les rendements boursiers sont un indicateur avancé. Le marché boursier commence généralement à baisser avant que l’économie dans son ensemble ne commence à s’affaiblir. Lorsque le marché boursier commence à monter pendant un marasme, une amélioration de l’économie générale suit généralement.

– Les taux d’intérêt sont probablement l’indicateur le plus important pour l’individu moyen. La hausse et la baisse des taux d’intérêt influencent la situation de liquidité des entreprises et des personnes. Lorsque les taux d’intérêt augmentent et que vous avez des dettes, votre revenu disponible diminue – lorsqu’ils baissent, vous avez plus d’argent disponible.

Une hausse des taux d’intérêt ralentit généralement une économie, ce qui est une bonne chose si elle a surchauffé.

– Les données sur le PIB réel sont généralement publiées par un ministère chaque trimestre, y compris les révisions récentes. Chaque publication est accompagnée d’une explication des raisons pour lesquelles le produit intérieur brut a augmenté, diminué ou est resté inchangé par rapport au trimestre précédent.

L’image ci-dessus montre combien le Produit intérieur brut américain a augmenté – contracté de (annualisé) au cours des trente-deux dernières années. À quatre reprises – dans les périodes de récession ombragées – le PIB a diminué. (Source: Banque de réserve fédérale de St. Louis)

Masse monétaire (M2), qui n’inclut pas les réserves spéciales que les banques sont légalement tenues de maintenir, les dépôts à terme libellés importants ou les actifs des fonds monétaires institutionnels.

Les banques centrales utilisent ces informations pour évaluer la situation financière et économique actuelle. Ces données les aident à décider de modifier ou non les taux d’intérêt.

Les données sur la masse monétaire sont également utilisées pour prédire les récessions et les reprises cycliques, ainsi que les variations des cours des actions. De nombreux économistes disent qu’au cours des deux dernières décennies, la pertinence de M2 a diminué.

– Les permis de construire nous indiquent à quel point la construction sera active à court terme. Aux États-Unis, par exemple, la majorité des villes délivrent des permis deux à trois mois après que l’acheteur de la propriété a signé le contrat de vente d’une nouvelle maison. Cela prend généralement jusqu’à neuf mois avant que les entreprises de construction ne terminent la construction de la nouvelle maison.

Lorsque le nombre de permis de construire commence à diminuer, nous savons que la demande de logements neufs est également plus faible. Lorsque cela se produit, cela signifie généralement que le marché de la revente s’affaiblit également. Lorsque le secteur de la construction s’effondre, toute l’économie le ressent.

– Indice des prix à la consommation, souvent désigné par ses initiales « IPC ». Ces données comprennent un échantillon de plusieurs centaines de produits et services dans quelques centaines de catégories d’articles. Les données sont recueillies au moyen d’entrevues en personne et par téléphone dans l’ensemble du pays.

Dans la plupart des pays, les données de l’IPC n’incluent pas l’assurance-vie, les obligations, les investissements en actions, les impôts de sécurité sociale ou le revenu. Il comprend toutes les taxes de vente prélevées sur les biens et services.

– Indice des prix à la production, également appelé « IPP ». Cet indicateur suit l’évolution des prix dans tous les secteurs producteurs de biens, y compris l’industrie manufacturière, la pêche, la foresterie, l’agriculture et l’exploitation minière.

Il inclut également les variations de prix dans une partie croissante des secteurs non producteurs de produits. Aux États-Unis, l’IPP suit les prix de 25 000 entités à travers le pays.

– Confiance des consommateurs, cet indicateur peut prendre plusieurs noms, selon les pays.

Aux États-Unis, on l’appelle « Enquête sur la confiance des consommateurs « . Des milliers de consommateurs à travers le pays – un échantillon représentatif – se voient poser des questions sur ce qu’ils pensent et pensent des conditions commerciales, des dépenses de consommation, de la croissance économique, des perspectives d’emploi&le marché du travail en général et leur situation financière personnelle aujourd’hui et dans six mois.

Les répondants peuvent répondre de l’une des trois manières suivantes : positive, négative et neutre.

– Le taux d’emploi nous indique combien de personnes travaillent ou cherchent du travail, et quel pourcentage elles représentent de la population active totale. Un taux de chômage de 3% à 5% signifie que l’économie se porte bien.

Lorsque le chômage est élevé, les consommateurs ont moins de revenu disponible, ce qui a un impact négatif sur le marché du logement, le PIB, les magasins de détail, les stocks et la plupart des autres secteurs de l’économie. La dette publique tend également à augmenter lorsque le chômage augmente, en raison d’une baisse des recettes provenant de l’impôt sur le revenu.

– Les heures hebdomadaires moyennes (fabrication) sont une mesure sensible de la demande de main-d’œuvre. Des ajustements au nombre d’heures de travail des employés existants sont généralement effectués avant l’embauche de nouveaux travailleurs ou la mise à pied de ceux qui existent déjà.

Les employeurs ont tendance à augmenter ou à diminuer les heures travaillées en réponse aux commandes des fabricants, aux calendriers de production prévus, aux bénéfices des entreprises et à d’autres activités liées à l’entreprise.

Depuis le début du siècle, les prédictions des économistes et des sondeurs sont de moins en moins précises. Presque personne ne prédisait la crise financière mondiale de 2007/8, presque tous les sondeurs, bien que les Britanniques voteraient pour rester dans l’Union européenne, et que Hilary Clinton remporterait les élections présidentielles américaines. Les prévisions de la plupart des économistes concernant l’économie britannique immédiatement après le vote sur le Brexit étaient loin d’être arrêtées.

Indicateurs en retard par rapport aux indicateurs avancés

Comme leur nom l’indique, les indicateurs en retard nous disent ce qui s’est passé tandis que les indicateurs avancés nous disent ce qui va se passer – l’un est en retard tandis que l’autre est en tête.

Les indicateurs en retard comprennent soit des données sur le passé d’une économie, soit des informations qui ont pris tellement de temps à se préparer et à publier qu’elles ne reflètent plus ce qui se passe actuellement, mais plutôt ce qui s’est passé récemment.

Les rapports trimestriels sur le PIB nous disent ce qui s’est passé au dernier trimestre – un exemple d’indicateur en retard. Les autres indicateurs en retard comprennent les bénéfices des entreprises, les taux d’intérêt et le coût de la main-d’œuvre par unité de production.

Les indicateurs coïncidents sont des statistiques qui se réfèrent à des choses qui se passent maintenant.

Satya Nadella est Directeur général de Microsoft depuis le 4 février 2014. Il était auparavant vice-président exécutif du groupe Cloud et entreprise de Microsoft. Il est né en 1967 à Hyderabad, Andhra Pradesh, en Inde. (Image: twitter.com/satyanadella )

La direction des indicateurs avancés

Les indicateurs peuvent se déplacer dans différentes directions par rapport à l’évolution de l’économie générale:

Les indicateurs procycliques se déplacent dans la même direction que l’économie. Quand tout va bien, ils augmentent et diminuent quand les choses vont mal. Le PIB, par exemple, est un indicateur procyclique.

Les indicateurs contre-cycliques suivent une trajectoire opposée à celle de l’économie générale. Par exemple, lorsque l’économie décline, le taux de chômage augmente généralement, mais lorsque le PIB augmente, le nombre de personnes sans emploi diminue.

Les indicateurs cycliques ont un esprit qui leur est propre. Lorsque l’économie générale est en croissance, un indicateur cyclique peut augmenter ou diminuer. Un exemple est le commerce international (importations et / ou exportations).

Indicateurs avancés dans d’autres langues: les principaux indicateurs (en français), les principaux Indicateurs (en espagnol), les Indicateurs de principais (portugais), indicatori anticipatori (italien), Frühindikatoren (allemand), опережающие индикаторы (Russsian), 先行指標 (Japonais), 领先指标 (Chinois), المؤشرات الرائدة (en arabe), प्रमुख संकेतक (Hindi), নেতৃস্থানীয় সূচক (Bengali), indikator terkemuka (Indonésien), viashiria kuongoza (Swahili), et nangungunang mga tagapagpabatid (Philippine).

Vidéo – Les indicateurs avancés – Définition et signification

Dans cette présentation, le Dr George Dagnino explique ce que sont les indicateurs avancés, comment ils se rapportent au cycle économique, pourquoi les gens les surveillent si attentivement et pourquoi ils sont si importants pour les investisseurs, les banques centrales, les législateurs, les hommes d’affaires et les membres individuels du public.