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Définition du crédit fermé

Le crédit fermé est une sorte de prêt ou de crédit qui implique un décaissement complet de le montant convenu au moment du règlement, avec la stipulation que le montant du prêt, les intérêts et les frais financiers seront remboursés dans un délai déterminé. Ce crédit peut comporter soit le paiement du principal et des intérêts en plusieurs versements, soit un versement unique à l’échéance.

Un peu plus sur ce qu’est le crédit à terme

Le crédit à terme est un type de prêt ou de contrat de crédit signé entre un prêteur et un emprunteur qui comprend des détails sur le montant contracté, les taux d’intérêt et les frais applicables, et les mensualités à payer (en fonction de la cote de crédit de l’emprunteur). L’acquisition d’un crédit à terme fermé est un bon indicateur de la bonne cote de crédit des emprunteurs. Dans la plupart des cas, le crédit à terme s’articule autour d’un prêt immobilier ou d’un prêt automobile et est appelé prêt à tempérament ou prêt garanti. Les prêts garantis sont généralement décaissés par les banques et autres institutions financières. Au contraire, les cartes de crédit et les marges de crédit sur la valeur nette de la propriété (LLO) sont des crédits ouverts ou des crédits renouvelables. Les emprunteurs utilisent généralement le crédit à terme pour financer des actifs coûteux tels que des hypothèques immobilières, des meubles et des accessoires, des appareils électriques, des automobiles et des bateaux. Alors que le crédit ouvert permet de modifier les conditions du prêt, il n’en va pas de même pour le crédit fermé. De plus, contrairement au crédit ouvert, le crédit fermé n’offre pas de crédit disponible. Le crédit à terme fixe impose des taux d’intérêt fixes (à l’exception des prêts hypothécaires qui peuvent avoir des taux fixes ou variables) et des versements mensuels. Ces taux d’intérêt sont nettement inférieurs à ceux offerts par le crédit ouvert. De plus, les taux d’intérêt ainsi que les conditions de paiement montrent des écarts entre les entreprises et les industries. Il est obligatoire pour les emprunteurs d’informer le prêteur de l’objet du crédit et de verser un acompte si nécessaire. Pour un emprunteur ayant une bonne cote de crédit, le prêteur peut choisir de renoncer à l’exigence d’un acompte. Le crédit à terme implique également l’application de sanctions strictes à la fois pour le remboursement anticipé (c’est-à-dire le remboursement du prêt avant la date d’échéance) ainsi que pour le retard de paiement et le défaut de paiement. Alors que les frais de pénalité sont généralement la norme pour les paiements retardés, il n’est pas rare que les prêteurs reprennent possession des actifs en cas de défaut de paiement des prêts par les emprunteurs. Plus la durée du crédit est longue, plus les intérêts sont payables par l’emprunteur au fil du temps. La plupart des crédits à terme comprennent des prêts hypothécaires à domicile et des prêts automobiles ou en bateau. Dans de tels cas, le titre de l’actif reste entre les mains du prêteur jusqu’au remboursement intégral du prêt, après quoi le titre est transféré à l’emprunteur. Il existe deux types de prêts offerts par le crédit à terme fermé :

1. Un prêt garanti, qui oblige l’emprunteur à mettre en gage un actif en garantie. Ces prêts ont généralement des délais d’approbation plus rapides.
2. Un prêt non garanti, qui n’est pas protégé par une garantie. Ces prêts ont des conditions de prêt plus courtes.

Références pour le Crédit de clôture

• http://www.businessdictionary.com/definition/closed-end-credit.html
• https://www.investopedia.com/terms/c/closed_end_credit.asp
• https://en.wikipedia.org/wiki/Closed-end_credit

Recherche académique sur la clôture End Credit

L’évaluation des actions de closedend investmentcompany, Malkiel, B. G. (1977). Le Journal des finances, 32(3), 847-859. Le document de Malkiels expose certains principes théoriques concernant l’évaluation des actions des sociétés d’investissement fermées. En appliquant des approximations empiriques transversales, il illustre la corrélation entre les remises ou primes applicables à un fonds et les déterminants identifiés dans l’analyse théorique. A liquidity-based theory of closed-end funds, Cherkes, M., Sagi, J., &Stanton, R. (2008). La Revue des études financières, 22(1), 257-297. Cet article offre une justification économique de l’existence de fonds à capital fixe en construisant un modèle basé sur la liquidité. Les fonds fermés permettent aux investisseurs d’investir dans des actifs illiquides sans faire face aux dangers généralement associés aux fonds ouverts. Les auteurs spéculent sur le comportement des introductions en bourse de fonds fermés et expliquent leur apparition par vagues dans des secteurs particuliers à un moment donné. Ils décrivent également pourquoi les fonds sont émis à un prix supérieur à leur valeur liquidative et pourquoi ces fonds finissent souvent par se négocier à des prix réduits. Truth in Lending – Rescription and Disclosure Issues in Closed-End Credit, Griffith, E. (1993). Revue juridique Nova, 17(4), 13. La Loi sur la vérité dans les prêts de 1968 visait à profiter aux consommateurs en obligeant les prêteurs à fournir certaines informations relatives aux conditions du crédit disponible dans la terminologie standard. Les consommateurs peuvent désormais prendre des décisions éclairées en matière de crédit. Cependant, cette loi n’a jamais réglementé les taux des prêts; elle a seulement cherché à réorganiser l’allocation des ressources au sein du marché. Closedend funds: A survey, Dimson, E., &MinioKozerski, C. (1999). Marchés financiers, Institutions &Instruments, 8(2), 1-41. Cet article examine la littérature historique relative aux escomptes sur les fonds à capital fixe, en particulier la corrélation de l’escompte avec la valeur liquidative (VNI). Il conclut que la littérature historique n’a pas été en mesure d’offrir une explication satisfaisante, ce qui a conduit certains chercheurs à passer à des modèles de rationalité limitée. Le document échantillonne plus de 70 études de fonds à capital fixe (FEC) et suggère des orientations que la recherche pourrait prendre à l’avenir. Home equity lending: Trends and analysis, DeMong, R. F., &Lindgren Jr, J. H. (1990). Journal de la banque de détail, 12 (4), 41-45. DeMong et Lindgren, Jr. sondent les marges de crédit sur la valeur nette de la maison et les prêts sur la valeur nette de la maison et enregistrent les manières des emprunteurs sur la valeur nette de la maison, en mettant l’accent sur les raisons pour lesquelles les emprunteurs optent pour de tels prêts. Les marges de crédit sur la valeur nette d’une maison sont communément appelées crédit ouvert, car elles permettent aux emprunteurs d’augmenter le crédit dans une limite. Certains facteurs influant sur la connaissance des taux de pourcentage annuels dans les transactions de crédit à tempérament des consommateurs. Parker, G. G., &Shay, R. P. (1974). Le Journal des finances, 29 (1), 217-225. Le projet de loi sur l’étiquetage du crédit à la consommation de 1960 a réussi à susciter un intérêt considérable du public pour les taux d’intérêt. Le projet de loi préconisait la divulgation des taux annuels en pourcentage des frais financiers aux emprunteurs. Ce projet de loi a ouvert la voie à la Loi sur la protection du crédit à la consommation de 1968 et a mis en œuvre le titre de vérité dans le prêt I l’année suivante. Néanmoins, des études menées avant la période réglementaire ont révélé les prémisses suivantes concernant la connaissance des consommateurs sur les taux et les charges de financement: Les consommateurs étaient généralement incapables d’évaluer les taux en pourcentage et les frais en dollars sur les transactions impliquant un crédit à tempérament. Les consommateurs étaient susceptibles de sous-estimer les taux annuels en pourcentage. Plusieurs emprunteurs ont sous-évalué les taux en pourcentage annuels payés sur les transactions impliquant un crédit à tempérament. Consumers and credit disclosures: credit cards and credit insurance, Durkin, T.A. (2002). Fed. Résolution Bull., 88, 201. Durkins paper en déduit que les circonstances suivantes ont entraîné une augmentation visible de la perception des consommateurs des questions de crédit: Législation sur la divulgation améliorée; Progrès en matière d’éducation; Utilisation généralisée et fréquente du crédit; Supports publicitaires efficaces qui ne sont pas spécifiquement tenus de divulguer des taux et des frais en pourcentage. Cependant, Durkin a également remarqué que certains consommateurs avaient en fait tendance à utiliser moins de crédit lorsque des divulgations les ont par inadvertance convaincus que le crédit coûte cher. Cartes de crédit: Utilisation et attitudes des consommateurs, 1970-2000, Durkin, T.A. (2000). Cartes de crédit: Utilisation et attitudes des consommateurs, 1970-2000. Fed. Résolution Bull., 86, 623. Thomas Durkin effectue une analyse détaillée des attitudes des consommateurs sur une période de trois décennies. Son étude a révélé une augmentation drastique de l’utilisation des cartes de crédit, à la fois comme sources de paiement et de crédit renouvelable. Cependant, l’utilisation intensive des voitures de crédit soulève également deux préoccupations: les consommateurs ne comprennent pas toujours parfaitement les implications de l’utilisation des cartes de crédit. L’utilisation des cartes de crédit a encouragé le surendettement. Les défauts de carte de crédit, les bénéfices des cartes de crédit et la faillite, Ausubel, L. M. (1997). Défauts de carte de crédit, bénéfices de carte de crédit et faillite. Être. Bankr. LJ, 71, 249. Le document Ausubels illustre le lien entre les défauts de carte de crédit et la faillite. Les statistiques montrent une augmentation drastique des cas de carte de crédit bancaire en souffrance vers la fin du 20ème siècle. Les dépôts de faillites personnelles ont également atteint un niveau record à la même époque. Les défaillances de cartes de crédit et les faillites ont augmenté à un moment où l’économie était raisonnablement saine avec un PIB sain et un chômage relativement faible. The growth of consumer credit and the household debt service burden, Maki, D. M. (2002). Dans L’impact des politiques publiques sur le crédit à la consommation (pp. 43-68). La ville de Boston, MA. Le début du 21e siècle a été marqué par un endettement record des ménages proportionnel à la disponibilité du revenu disponible. Une telle augmentation anormale de la dette a provoqué une appréhension généralisée dans l’esprit des analystes financiers quant au bien-être financier des familles américaines. Ils ont fait valoir qu’une grave pénurie de revenu disponible pourrait entraîner une réduction des dépenses. Une introduction au panel de crédit à la consommation frbny, Lee, D., & Van der Klaauw, W. (2010). Cet article présente le Panel du crédit à la consommation FRBNY – une base de données complète sur la dette et le crédit à la consommation. Le panel suit l’utilisation du crédit par les particuliers et les ménages sur une base trimestrielle. Les informations sur l’utilisation du crédit ainsi recueillies sont utilisées pour calculer les écarts des passifs individuels et des ménages à l’échelle nationale. Notation du crédit à la consommation : les circonstances de la situation sont-elles importantes?, Avery, R. B., Calem, P. S., &Canner, G. B. (2004). Journal des banques &Finance, 28(4), 835-856. Les antécédents de crédit peuvent être un outil précieux pour les emprunteurs et les prêteurs. Cependant, les conditions économiques locales et les événements individuels peuvent grandement influencer les scores des antécédents de crédit. Le fait de ne pas tenir compte de tels facteurs affecterait considérablement la précision des systèmes de notation. Tout de même, il n’est pratiquement pas possible d’incorporer des données situationnelles dans des modèles de notation.