Back to:BANKING, LENDING, & CREDIT INDUSTRY

Closed-End Credit Definition

Closed-end credit Definition

Closed-end credit is a kind of loan or credit that involved sovitun määrän maksaminen maksun suoritushetkellä edellyttäen, että lainamäärä, korot ja rahoituskulut maksetaan takaisin tietyn ajan kuluessa. Luottoon voi sisältyä joko pääoman ja koron maksaminen erissä tai yhtenä rahalähetyksenä eräpäivänä.

hieman enemmän siitä, mikä on suljettu luotto

suljettu luotto on eräänlainen laina-tai luottosopimus, jonka lainanantaja ja lainanottaja ovat allekirjoittaneet ja joka sisältää yksityiskohtaiset tiedot lainatusta määrästä, koroista ja maksuista sekä kuukausittaisista eristä (riippuen lainanottajan luottoluokituksesta). Suljetun luoton hankinta on hyvä indikaattori lainanottajien terveestä luottoluokituksesta. Useimmissa tapauksissa suljettu luotto pyörii kiinteistö-tai autolainan ympärillä, ja sitä kutsutaan lyhennyslainaksi tai vakuudelliseksi lainaksi. Vakuudellisia lainoja myöntävät yleensä pankit ja muut rahoituslaitokset. Sitä vastoin luottokortit ja helocit (home equity limit of credit) ovat avoimia luottoja tai uusiutuvia luottoja. Lainanottajat käyttävät tyypillisesti suljettua luottoa kalliiden omaisuuserien, kuten kiinteistökiinnitysten, kalusteiden ja kalusteiden, sähkölaitteiden, autojen ja veneiden rahoittamiseen. Avointen luottojen avulla lainaehtoja voidaan muuttaa, mutta sama ei päde suljettuihin luottoihin. Toisin kuin open-end credit, closed-end credit ei myöskään tarjoa saatavilla olevaa luottoa. Suljetut luotot sitovat kiinteitä korkoja (lukuun ottamatta kiinnelainoja, joissa voi olla joko kiinteä-tai vaihtuvakorkoisia) ja kuukausittaisia osamaksuja. Nämä korot ovat selvästi alhaisemmat kuin avointen luottojen korot. Lisäksi sekä koroissa että maksuehdoissa on eroja yritysten ja toimialojen välillä. Lainanottajan on ilmoitettava luoton antajalle luoton tarkoitus ja maksettava tarvittaessa myös käsiraha. Jos lainanottajalla on hyvä luotto pisteet, lainanantaja voi halutessaan luopua vaatimuksesta käsirahan. Suljettuun luottoon liittyy myös ankaria seuraamuksia sekä ennakkomaksusta (eli lainan takaisinmaksusta ennen eräpäivää) että maksuviiveestä ja maksuhäiriöstä. Vaikka viivästysmaksut ovat yleensä normi viivästyneistä maksuista, ei ole harvinaista, että lainanantajat ulosmittaavat varoja, jos lainanottajat laiminlyövät lainanmaksunsa. Mitä pidempi laina-aika on, sitä enemmän lainanottaja joutuu maksamaan korkoa ajan myötä. Suurin osa umpinaisista luotoista liittyy asuntolainoihin ja auto-tai venelainoihin. Tällaisissa tapauksissa omaisuuserän omistusoikeus säilyy lainanantajalla, kunnes laina on maksettu kokonaisuudessaan takaisin, minkä jälkeen omaisuuserä siirtyy lainanottajalle. Suljetun luoton tarjoamia lainatyyppejä on kaksi:

1. vakuudellinen laina, joiden vuoksi lainanottajan on pakko pantata omaisuuserä vakuudeksi. Tällaisilla lainoilla on tyypillisesti nopeammat hyväksymisajat.
2. vakuudeton laina, jota ei ole suojattu vakuudella. Tällaisilla lainoilla on lyhyemmät lainaehdot.

References for Close End Credit

• http://www.businessdictionary.com/definition/closed-end-credit.html

https://www.investopedia.com/terms/c/closed_end_credit.asphttps://en.wikipedia.org/wiki/Closed-end_credit

akateemista tutkimusta lähellä end credit

the valuation of closedend Investmentcompany shares, malkiel, B. G. (1977). The Journal of Finance, 32(3), 847-859. Malkiels paper esittää tiettyjä teoreettisia periaatteita suljettujen sijoituspalveluyritysten osakkeiden arvostamisesta. Soveltamalla poikkileikkauksellisia empiirisiä likiarvoja hän havainnollistaa rahastoon sovellettavien alennusten tai palkkioiden ja teoreettisessa analyysissä tunnistettujen taustatekijöiden välistä korrelaatiota. A liquidity-based theory of closed-end funds, Cherkes, M., Sagi, J., & Stanton, R. (2008). The Review of Financial Studies, 22(1), 257-297. Tämä artikla tarjoaa taloudellisen perusteen suljettujen rahastojen olemassaololle rakentamalla likviditeettiin perustuvan mallin. Suljettujen rahastojen avulla sijoittajat voivat sijoittaa epälikvideihin varoihin joutumatta kohtaamaan avoimiin rahastoihin tyypillisesti liittyviä vaaroja. Kirjoittajat spekuloivat suljettujen rahastojen listautumisantien käyttäytymistä ja selittävät niiden esiintymistä aaltoina tietyillä aloilla tiettynä ajankohtana. Niissä kuvataan myös, miksi rahastot lasketaan liikkeeseen niiden nettoarvon ylittävällä preemiolla ja miksi tällaiset rahastot päätyvät usein kaupankäyntiin alennettuun hintaan. Truth in Lending-Rescission and Disclosure Issues in Closed-End Credit, Griffith, E. (1993). Nova Law Review, 17(4), 13. Vuoden 1968 Truth in Lending Act-lain tarkoituksena oli hyödyttää kuluttajia tekemällä lainanantajille pakolliseksi tietyt saatavilla olevien luottojen ehtoja koskevat tiedot vakioterminologisesti. Kuluttajat voisivat nyt tehdä valistuneita luottopäätöksiä. Tällä lailla ei kuitenkaan koskaan säännelty lainakorkoja, vaan sillä pyrittiin vain tehostamaan resurssien kohdentamista markkinoilla. Closedend funds: A survey, Dimson, E., & MinioKozerski, C. (1999). Rahoitusmarkkinat, laitokset & instrumentit, 8(2), 1-41. Tässä asiakirjassa tarkastellaan historiallista kirjallisuutta, joka koskee suljettujen varojen alennuksia, erityisesti diskonttauksen korrelaatiota nettoarvoon (NAV). Sen mukaan historiallinen kirjallisuus ei ole kyennyt tarjoamaan tyydyttävää selitystä, minkä vuoksi jotkut tutkijat ovat siirtyneet käyttämään suppean rationaalisuuden malleja. Paperi näytteitä yli 70 tutkimusta suljettujen rahastojen (CEFS) ja ehdottaa suuntaa, että tutkimus voisi tehdä tulevaisuudessa. Home equity lending: Trends and analysis, DeMong, R. F., & Lindgren Jr, J. H. (1990). Journal of Retail Banking, 12(4), 41-45. DeMong and Lindgren, Jr. survey home equity lines of credit and home equity loans and register the manerisms of home equity borrowers, painottaen syitä, miksi lainanottajat valitsevat tällaisia lainoja. Home equity luottolimiitit ovat kansanomaisesti kutsutaan open-end luotto, koska ne mahdollistavat lainanottajien lisätä luottoa rajoitetusti. Joitakin tekijöitä, jotka vaikuttavat kuluttajien osamaksuluottojen vuotuisten korkojen tunnettuuteen. Parker, G. G., & Shay, R. P. (1974). The Journal of Finance, 29(1), 217-225. Vuoden 1960 kulutusluottojen Merkintälaki onnistui herättämään huomattavaa yleistä kiinnostusta korkoihin. Lakiehdotuksessa kannatettiin rahoituskulujen vuotuisten prosenttikorkojen ilmoittamista lainanottajille. Tämä lakiesitys pohjusti vuoden 1968 Kulutusluottosuojalain ja sai seuraavana vuonna voimaan Truth-in-lending-lain I osaston. Ennen sääntelykautta tehdyissä tutkimuksissa kävi kuitenkin ilmi seuraavat seikat, jotka liittyvät kuluttajien tietämykseen rahoituskustannuksista ja-maksuista: Kuluttajat eivät yleensä pystyneet arvioimaan osamaksuluottoihin liittyvien liiketoimien prosenttikorkoja ja dollarihintoja. Kuluttajat saattoivat aliarvioida vuosikorot. Useat lainanottajat alittivat osamaksuluottoihin liittyvien transaktioiden vuotuiset prosenttikorot. Consumers and credit disclosures: credit cards and credit insurance, Durkin, T. A. (2002). FED. Res. Bull., 88, 201. Durkins paper päättelee, että seuraavat olosuhteet ovat aiheuttaneet näkyvän kasvun kuluttajien käsitys luottokysymyksistä: parannettu tiedonantolainsäädäntö; edistyminen koulutuksessa; Luoton laajamittainen ja toistuva käyttö; tehokkaat mainosvälineet, joita ei erityisesti vaadita prosenttikorkojen ja-maksujen julkistamiseen. Durkin kuitenkin huomasi myös, että jotkut kuluttajat itse asiassa pyrkivät käyttämään vähemmän luottoa, kun paljastukset saivat heidät tahattomasti vakuuttuneiksi siitä, että luotto on kallista. Credit cards: Use and consumer attitudes, 1970-2000, Durkin, T. A. (2000). Luottokortit: käyttö ja kuluttajien asenteet, 1970-2000. FED. Res. Bull., 86, 623. Thomas Durkin analysoi yksityiskohtaisesti kuluttajien asenteita kolmen vuosikymmenen ajalta. Hänen tutkimuksensa on paljastanut, että luottokorttien käyttö sekä maksulähteinä että uusiutuvana luottona on lisääntynyt rajusti. Luottoautojen runsas käyttö herättää kuitenkin myös kaksi huolta: kuluttajat eivät aina täysin ymmärrä luottokorttien käytön seurauksia. Luottokorttien käyttö on kannustanut ylivelkaantumiseen. Credit card defaults, credit card profits, and bankrupture, Ausubel, L. M. (1997). Luottokortin laiminlyönnit, luottokorttivoitot ja konkurssi. On. Bankr. LJ, 71, 249. Ausubelsin paperi havainnollistaa luottokorttien laiminlyöntien ja konkurssien välistä yhteyttä. Tilastot osoittavat, että pankkien luottokorttirikkomukset lisääntyivät voimakkaasti 1900-luvun lopulla. Myös henkilökohtaiset konkurssihakemukset nousivat samoihin aikoihin ennätyslukemiin. Sekä luottokorttien laiminlyönnit että konkurssit lisääntyivät aikana, jolloin talous oli kohtuullisen terve, BKT-luku oli terve ja työttömyys suhteellisen alhainen. The growth of consumer credit and the household debt service burden, Maki, D. M. (2002). Teoksessa the impact of public policy on consumer credit (s. 43-68). Springer, Boston, Äiti. 2000-luvun alussa kotitalouksien velka oli ennätyksellisen suuri suhteessa käytettävissä olevien tulojen saatavuuteen. Tällainen poikkeuksellinen velkaantumisen kasvu aiheutti rahoitusanalyytikkojen mielessä laajaa huolta amerikkalaisten perheiden taloudellisesta hyvinvoinnista. He väittivät, että akuutti pula käytettävissä olevista tuloista voisi johtaa menojen vähenemiseen. An introduction to the frbny consumer credit panel, Lee, D., & Van der Klaauw, W. (2010). Tässä asiakirjassa esitellään FRBNY Consumer Credit Panel-kattava tietokanta kuluttajien velka ja luotto. Paneeli seuraa sekä yksityishenkilöiden että kotitalouksien luotonkäyttöä neljännesvuosittain. Näin kerättyjä luottojen käyttöä koskevia tietoja käytetään yksilöllisten ja kotitalouksien velkojen varianssien laskemiseen kansallisella tasolla. Kulutusluottojen pisteytys: onko tilannekohtaisilla olosuhteilla väliä?, Avery, R. B., Calem, P. S., & Canner, G. B. (2004). Journal of Banking & Finance, 28 (4), 835-856. Luottotiedot voivat olla arvokas työkalu sekä lainanottajille että lainanantajille. Paikalliset taloustilanteet ja yksittäiset tapahtumat voivat kuitenkin vaikuttaa suuresti luottotietoihin. Jos tällaisia tekijöitä ei otettaisi huomioon, se vaikuttaisi ratkaisevasti pisteytysjärjestelmien tarkkuuteen. Joka tapauksessa ei ole käytännössä mahdollista sisällyttää tilannetietoja pisteytysmalleihin.