National Bureau ’ s Business Cycle Dating Committee ylläpitää kronologiaa Yhdysvaltain suhdanteista. Ajanlaskussa yksilöidään niiden huippujen ja kaukaloiden päivämäärät, jotka kehystävät talouden taantumia ja laajentumisia. Taantuma on taloudellisen toimeliaisuuden huipun ja sitä seuranneen aallonpohjan eli alimman pisteen välinen ajanjakso. Aallonpohjan ja Huipun välissä talous on kasvussa. Laajentuminen on talouden normaali tila; useimmat taantumat ovat lyhyitä. Aika, joka taloudelta kuluu siihen, että se palaa entiselle huipputasolleen tai aiempaan trendipolkuunsa, voi kuitenkin venyä melkoiseksi. NBER-kronologian mukaan tuorein huippu tapahtui helmikuussa 2020, mikä päätti ennätyspitkän laajennuksen, joka alkoi aallonpohjan jälkeen kesäkuussa 2009.

KRP: n perinteinen määritelmä korostaa, että taantumaan liittyy talouden toimeliaisuuden merkittävä heikkeneminen, joka jakautuu koko talouteen ja kestää yli muutaman kuukauden. Tämän määritelmän nykyaikaisessa tulkinnassa käsittelemme kolmea kriteeriä—syvyyttä, diffuusiota ja kestoa—ainakin jossain määrin keskenään vaihdettavina. Toisin sanoen, vaikka kunkin kriteerin on täytyttävä jossain määrin erikseen, yhden kriteerin paljastamat ääriolosuhteet voivat osittain kumota heikommat viitteet toisesta. Esimerkiksi helmikuun 2020 taloudellisen toimeliaisuuden huipun osalta komitea totesi, että sitä seurannut toimeliaisuuden lasku on ollut niin suurta ja niin laajalle levinnyttä koko taloudessa, että vaikka se osoittautuisi varsin lyhyeksi, laskusuhdanne pitäisi luokitella taantumaksi.

komitea noudattaa suhdannekäänteiden käännekohtia valitessaan vakiomenettelyjä kronologian jatkuvuuden varmistamiseksi. Koska taantuman on vaikutettava talouteen laajasti eikä se saa rajoittua vain yhteen sektoriin, komitea korostaa talouden toimeliaisuuden mittareita. Se pitää reaalista bruttokansantuotetta (BKT) kokonaistaloudellisen toimeliaisuuden parhaana yksittäisenä mittarina. Yhdysvaltain taloudellisen analyysin toimisto (Bureau of Economic Analysis, Bea) mittaa tätä käsitettä kahdella tavalla: tuotepuolelta ja tulopuolelta. Koska näillä kahdella toimenpiteellä on vahvuutensa ja heikkoutensa ja ne eroavat toisistaan tilastollisen eroavaisuutensa vuoksi, komitea katsoo, että BKT: n määrä ja bruttokansantulo ovat tasavertaiset. Se tarkastelee myös huolellisesti kokonaistyöllisyyttä työvoimatilastojen (Bureau of Labor Statistics, BLS) mittaamana.

komitean perinteinen tehtävä on pitää yllä suhdannekäänteiden kuukausittaista kronologiaa. Koska BEA: n BKT: n ja GDI: n määrän luvut ovat saatavilla vain neljännesvuosittain, komitea tarkastelee erilaisia kuukausittaisia indikaattoreita huippu-ja laskukuukausien määrittämiseksi. Siinä painotetaan erityisesti kahta kuukausittaista toiminnan mittaria koko taloudessa: (1) henkilökohtaiset tulot vähennettyinä tulonsiirroilla mitattuna reaalisesti, mikä on kuukausittainen mitta, joka sisältää suuren osan reaaliseen GDI: hen sisältyvistä tuloista; ja (2) PALKKATYÖLLISYYS BLS: stä. Vaikka nämä indikaattorit ovat tärkeimmät toimenpiteet, joita komitea pitää tärkeimpinä kehittäessään kuukausittaista suhdanneaikatauluaan, komitea ei epäröi ottaa huomioon muita indikaattoreita, kuten todellisia henkilökohtaisia kulutusmenoja, teollisuustuotantoa, ensimmäisiä työttömyysvakuutushakemuksia, hintamuutoksilla korjattua tukkukauppaa ja kotitalouksien työllisyyttä, kuten se pitää arvokkaana. Ei ole olemassa mitään kiinteää sääntöä siitä, mitkä muut toimenpiteet tuovat tietoa prosessiin tai miten ne painotetaan valiokunnan päätöksissä.

komitean lähestymistapa käännekohtien päivämäärien määrittämiseen on taannehtiva. Se odottaa, kunnes saatavilla on riittävästi tietoja, jotta vältytään suurilta tarkistuksilta. Erityisesti määritettäessä toimeliaisuuden huippuajankohtaa ja siten taantuman alkamista odotetaan, kunnes komitean jäsenet ovat varmoja taantuman alkamisesta, jopa siinä tapauksessa, että toiminta alkaa välittömästi uudelleen nousta. Tämän vuoksi valiokunnalla on taipumus odottaa huippua vasta useita kuukausia sen jälkeen, kun se on todella tapahtunut.

Business Cycle Dating Committee Members

FAQ-Frequently Asked Questions and additional information on how the NBER ’ s Business Cycle Dating Committee identified turning points