1980-luvun alun lama
CanadaEdit
Kanadan talous oli yleisesti heikko vuoden 1980 alusta vuoden 1983 loppuun; BKT: n määrän vuotuinen kasvuvauhti oli alhainen, 2,1% vuosina 1980 ja 2,6% vuonna 1983, ja BKT: n määrä laski jyrkästi 3,2% vuonna 1982. Kuten muillakin G7-mailla, myös Kanadalla oli kaksi erillistä talouden supistumista 1980-luvun alussa. Tämä johtui BKT: n matalasta laskusta ja työllisyyden kasvun hidastumisesta viiden kuukauden ajan helmi-kesäkuussa 1980 sekä BKT: n ja työllisyyden syvemmästä 17 kuukauden supistumisesta heinäkuun 1981 ja lokakuun 1982 välisenä aikana, vaikka molemmat supistumiset johtuivat hallitusten samasta halusta alentaa inflaatiota korkoja nostamalla. Kanadan reaalinen BKT laski 5% 17 kuukauden 1981-82 laman aikana työttömyysasteen ollessa korkeimmillaan 12%. Kahden laskusuhdanteen välisenä aikana Kanadan talouskasvu oli kestänyt 12 kuukautta, ja lokakuun 1980 ja kesäkuun 1981 välinen kasvu oli suhteellisen voimakasta, kokonaistuotannon ja työllisyyden kasvu kesäkuussa 1981 ylitti itse asiassa lamaa edeltäneet huippunsa, ja vuonna 1981 BKT: n määrä kasvoi vuosittain 3,5 prosenttia.
Kanadassa oli korkeampi inflaatio, korot ja työttömyys kuin Yhdysvalloissa 1980-luvun alun laman aikana. Vaikka inflaatio kiihtyi koko Pohjois-Amerikassa 1970-luvun lopulla, se oli korkeampi Kanadassa, koska Yhdysvallat päätti siirtyä kelluvaan valuuttakurssiin, mikä laski Kanadan dollarin arvon 0,85 dollariin vuoteen 1979 mennessä, mikä teki Yhdysvaltain tuonnista kalliimpaa kanadalaisille ostaa. Kanadan inflaatiovauhti oli 10,2% vuonna 1980, nousi 12,5 prosenttiin vuonna 1981 ja 10,8 prosenttiin vuonna 1982 ennen kuin laski 5,8 prosenttiin vuonna 1983.
hillitäkseen inflaatiotaan Yhdysvallat otti käyttöön luotonannon valvonnan, joka aiheutti Kanadan asunto-ja autoteollisuuden viennin kysynnän laman 1980-luvun alussa, mikä aiheutti vuoden 1980 osan Kanadan laajemmasta 1980-luvun alun lamasta. Suurin osa kanadalaisista kärsi myös taloudellisesti öljyn ja kaasun hintojen tasaisesta noususta 1970-luvulla, erityisesti niiden kiihtymisestä vuonna 1979, jolloin Iranin vallankumous keskeytti maailmanlaajuisen öljyntoimitukset.öljyn hinta nousi lähes 40 dollariin barrelilta verrattuna 3 dollariin barrelilta vuosikymmenen alussa.
Kanadan keskuspankki nosti prime-korkoaan koko vuoden 1980 ja vuoden 1981 alun pyrkiessään hillitsemään inflaatiota 1980-luvun alun syvemmän toisen vaiheen alkaessa heinäkuussa 1981. Kanadan keskuspankin korko oli korkeimmillaan 21% elokuussa 1981 ja pysyi korkealla tasolla kevääseen 1982 asti, mutta inflaatio oli edelleen keskimäärin yli 12% vuosina 1981-82. Työpaikat katosivat myös teollisuuden koneellistumiseen ja monien kanadalaisten yritysten työvoiman vähentämiseen pysyäkseen tehokkaina ja täydellisinä kansainvälisesti yhä globalisoituneemmassa taloudessa Alberta, joka oli Kanadan öljyteollisuuden silloinen pääpaikka, koki nousukauden 1970-luvun lopulla, 1980 ja 1981 alussa.työllisyyden nopea kasvu toi 76%: iin kaikista provinsseista suurimman osan 15-64-vuotiaista (määritelty ”työllisyysasteeksi”) vuoden 1981 alussa. Vuoden 1982 alkuun mennessä Albertan öljybuumi oli kuitenkin päättynyt ylilaajentumisen ja tuona vuonna vallinneen syvän maailmanlaajuisen laman vuoksi, mikä romahdutti öljyn hinnan, ja Albertan työllisyysaste laski jyrkästi (7,2 prosenttiyksikköä) kaikista provinsseista vuoden 1983 puoliväliin mennessä. Yukonin kaivosteollisuus kärsi myös erityisen paljon, ja vuoden 1982 loppuun mennessä yli 70 000 kaivosmiestä 115 000: sta eri puolilla maata oli työttömänä.
Kanadan bruttokansantuote kasvoi selvästi marraskuussa 1982 lopettaen virallisesti laman, vaikka työllisyyden kasvu alkoi uudelleen vasta joulukuussa 1982 ennen kuin se horjui jälleen vuonna 1983. Vuosien 1982 ja 1983 keskimääräiset työttömyysasteet olivat 11,1% ja 12%, mikä on jyrkkä nousu vuoden 1981 7,6 prosentista. Myös Kanadan tuottavuus hidastui taantuman aikana, kun keskimääräinen tuotanto työntekijää kohti hidastui 1%. Laman pitkittyneet vaikutukset yhdistettynä koneellistumiseen ja yritysten supistumiseen kansainväliseksi, pitivät Kanadan työttömyysasteen yli 10% vuoteen 1986 asti. Tästä huolimatta Kanadan bruttokansantuotteen kasvuvauhti oli OECD-maiden korkeimpia vuosina 1984-86, vaikka kasvu oli selvästi voimakkainta Ontariossa ja Quebecissä.
liberaalipääministeri Pierre Trudeau, joka oli vallassa laman alusta 1980, oli alkuvuodesta 1984 mielipidemittauksissa hyvin heikoilla ja päätti 29.helmikuuta 1984 erota liberaalipuolueen johtajan paikalta. Hänen seuraajansa pääministerinä oli John Turner, joka, vaikka hän johti mielipidemittauksia järjestäessään vaalit syyskuulle, hävisi lopulta reippaasti Brian Mulroneyn johtamille edistyksellisille konservatiiveille.
Yhdysvaltain BKT: n kasvu
reaalisen bruttokansantuotteen prosentuaalinen muutos edellisestä kaudesta (vuositasoitettu; kausitasoitettu); BKT: n keskimääräinen kasvu 1947-2009
lähde: Bureau of Economic Analysis
Kanadan tavoin Yhdysvaltain 1980-luvun alun lama muodosti teknisesti kaksi erillistä laskusuhdannetta, joista toinen alkoi tammikuussa 1980. Yksi syy oli Yhdysvaltain keskuspankin supistuva rahapolitiikka, joka pyrki hillitsemään korkeaa inflaatiota. Vuoden 1973 öljykriisin ja vuoden 1979 energiakriisin jälkeen stagflaatio alkoi vaivata taloutta.
Työttömyysedit
työttömyys oli noussut tammikuun 1974 5,1 prosentista vuoden 1975 toukokuun 9,0 prosenttiin. Vaikka se oli vähitellen laskenut 5,6 prosenttiin toukokuuhun 1979 mennessä, työttömyys alkoi jälleen kasvaa. Se nousi jyrkästi 6,9 prosenttiin huhtikuussa 1980 ja 7,5 prosenttiin toukokuussa 1980. Lievä taantuma tammikuusta heinäkuuhun 1980 piti työttömyyden korkeana, mutta talouden elpymisestä huolimatta se pysyi historiallisen korkealla tasolla (noin 7,5%) vuoden 1981 loppuun asti. Vuoden 1982 puolivälissä Rockfordissa Illinoisissa oli kaikista metron alueista korkein työttömyys, 25%. Syyskuussa 1982 Michigan johti maata 14.5%, Alabama oli toinen 14,3%: lla ja Länsi-Virginia kolmas 14,0%: lla. Youngstown-Warrenin metropolialueella työttömyysaste oli 18,7%, korkein kaikista metroalueista, ja Connecticutin Stamfordissa oli alhaisin, 3,5%.
laman huippu tapahtui marras-joulukuussa 1982, jolloin maanlaajuinen työttömyysaste oli 10,8%, korkein sitten Suuren Laman. Marraskuussa korkein työttömyys oli Länsi-Virginiassa ja Michiganissa 16,4 prosentilla, Alabama oli kolmantena 15,3 prosentilla. Etelä-Dakotan työttömyysaste oli maan alhaisin, 5,6 prosenttia. Kaikista metroalueista korkein työttömyysaste oli Michiganin Flintissä, 23,4 prosenttia. Maaliskuussa 1983 Länsi-Virginian työttömyysaste nousi 20,1 prosenttiin. Keväällä 1983 kolmessakymmenessä osavaltiossa oli kaksinumeroinen työttömyys. Kun Reagan valittiin uudelleen vuonna 1984, viimeisimmät työttömyysluvut (elokuu 1984) osoittivat, että Länsi-Virginiassa oli edelleen maan korkein työttömyysluku (13,6%) Mississippin (11,1%) ja Alabaman (10,9%) jälkeen.
inflaatiovauhti
inflaatio, joka oli ollut toisen maailmansodan jälkeen keskimäärin 3,2% vuodessa, oli yli kaksinkertaistunut vuoden 1973 öljysokin jälkeen 7,7 prosenttiin vuodessa. Inflaatio saavutti 9.1% vuonna 1975, korkein sitten vuoden 1947. Inflaatio laski seuraavana vuonna 5,8 prosenttiin, mutta kääntyi sitten korkeammaksi. Vuoteen 1979 mennessä inflaatio oli hätkähdyttävä 11,3%, ja vuonna 1980 se kohosi 13,5%: iin.
vuonna 1980 koettiin lyhyt taantuma. Useat keskeiset teollisuudenalat, kuten asunto -, teräs-ja autoteollisuus, kokivat taantuman, josta ne toipuivat vasta seuraavan laman lopulla. Myös monet talouden alat, jotka toimittivat perusteollisuutta, kärsivät kovasti.
jokainen korkean työttömyyden jakso johtui Yhdysvaltain keskuspankista, sillä se nosti korkoja tuntuvasti hillitäkseen korkeaa inflaatiota. Joka kerta, kun inflaatio laski ja korot laskivat, työttömyys laski hitaasti.
Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Paul Volcker päätti saada inflaation kuriin ja hidasti rahan määrän kasvuvauhtia ja nosti korkoja. Federal funds-korko, joka oli noin 11% vuonna 1979, nousi 20 prosenttiin kesäkuuhun 1981 mennessä. Talouden tärkeä mittari prime-korko nousi lopulta 21,5 prosenttiin kesäkuussa 1982.
Finanssiala crisisEdit
taantuma vaikutti ankarasti rahoituslaitoksiin, kuten säästöihin ja lainoihin sekä pankkeihin.
BanksEdit
lama tuli pankkien kannalta erityisen huonoon aikaan viimeaikaisen sääntelyn purkamisen vuoksi. Vuoden 1980 Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act-laki poisti asteittain joukon rajoituksia finanssikäytännöistään, laajensi lainanantovaltuuksiaan ja nosti talletussuojan rajan 40 000 dollarista 100 000 dollariin, mikä aiheutti moraalikadon. Pankit ryntäsivät kiinteistönlainaukseen, spekulatiiviseen luotonantoon ja muihin hankkeisiin talouden kurjistuessa.
vuoden 1982 puolivälissä pankkien konkurssien määrä kasvoi tasaisesti. Pankkien konkurssit ylsivät 42: een, mikä on korkein laman jälkeen, kun sekä lama että korkeat korot vaativat veronsa. Vuoden loppuun mennessä Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) oli käyttänyt 870 miljoonaa dollaria huonojen lainojen ostamiseen yrittäessään pitää eri pankit pystyssä.
heinäkuussa 1982 Yhdysvaltain kongressi sääti vuoden 1982 Garn–St. Germain Depository Institutions Act-lain, joka edelleen purki pankkien ja säästöjen ja lainojen sääntelyä. Laki valtuutti pankit aloittamaan rahamarkkinatilien tarjoamisen pyrkiessään kannustamaan virtatalletuksia, ja se poisti myös muita lakisääteisiä rajoituksia kiinteistöluototuksessa ja lievensi lainojen yhteen luotonantajaan kohdistuvia rajoituksia. Tämä edisti kiinteistöluotonannon nopeaa kasvua kiinteistömarkkinoiden romahtaessa, lisäsi epätervettä kilpailua pankkien ja säästöjen ja lainojen välillä ja kannusti perustamaan liikaa konttoreita.
lama vaikutti pankkisektoriin pitkään sen jälkeen, kun talouden taantuma oli teknisesti päättynyt, marraskuussa 1982. Vuonna 1983 taas 50 pankkia kaatui. FDIC listasi vielä 540 ”ongelmapankkia”, jotka ovat epäonnistumisen partaalla.
vuonna 1984 maan seitsemänneksi suurin pankki Continental Illinois National Bank and Trust Company (45 miljardin dollarin omaisuudellaan) kaatui. FDIC oli jo pitkään tiennyt ongelmistaan. Pankki oli lähestynyt konkurssia ensimmäisen kerran heinäkuussa 1982, kun useissa korkean riskin lainahankkeissa Continental Illinoisin kanssa yhteistyötä tehnyt Penn Square Bank kaatui. Continental Illinois ’ n johtajat vakuuttivat kuitenkin liittovaltion sääntelyviranomaisille, että pankin taloudellisen turvallisuuden takaamiseksi on ryhdytty toimiin. Sen romahdettua liittovaltion sääntelyviranomaiset olivat valmiita antamaan pankin epäonnistua moraalikadon vähentämisessä, joten muut pankit hillitsisivät joitakin riskialttiimpia lainanantokäytäntöjään. Kongressin jäsenten ja lehdistön mielestä Continental Illinois oli kuitenkin ”liian suuri epäonnistumaan”. Toukokuussa 1984 liittovaltion pankkisääntelijät tarjosivat lopulta 4,5 miljardin dollarin pelastuspakettia Continental Illinois ’ lle.
Continental Illinois itsessään ei ehkä ollut liian suuri kaatumaan, mutta sen romahtaminen olisi voinut aiheuttaa joidenkin suurimpien pankkien kaatumisen. Vakava taantuma ja sääntelyn purkamisen vaikutukset olivat heikentäneet merkittävästi Yhdysvaltain pankkijärjestelmää. Jos muut pankit olisivat joutuneet mitätöimään lainoja Continental Illinois, laitokset kuten Manufacturer ’ s Hanover Trust Company, Bank of America, ja ehkä Citicorp olisi tullut maksukyvyttömäksi.
säästö – ja lainakriisi
lama pahensi myös merkittävästi säästö-ja lainakriisiä. Vuonna 1980 valtion ja liittovaltion vuokraamia säästö-ja lainalaitoksia (s&Ls) oli noin 4590, ja niiden kokonaisvarallisuus oli 616 miljardia dollaria. Vuodesta 1979 lähtien he alkoivat menettää rahaa korkojen nousun vuoksi. Netto s&l tulot, jotka olivat vuonna 1980 yhteensä 781 miljoonaa dollaria, putosivat 4,6 miljardin dollarin tappioon vuonna 1981 ja 4,1 miljardin dollarin tappioon vuonna 1982. Koko S&l teollisuuden aineellinen nettovarallisuus oli käytännössä nolla.
Federal Home Loan Bank Board (Fhlbb) sääteli ja tarkasti S&Ls ja hallinnoi Federal Savings and Loan Insurance Corporationia (FSLIC), joka vakuutti talletukset s&Ls. FHLBB: n ulosottokäytännöt olivat huomattavasti heikommat kuin muiden liittovaltion pankkilaitosten. 1980-luvulle asti säästöillä ja lainoilla oli rajalliset lainanantovaltuudet, joten FHLBB oli suhteellisen pieni virasto, joka valvoi hiljaista ja vakaata teollisuutta. Ei ole yllättävää, että fhlbb: n menettelyt ja henkilöstö olivat riittämättömiä valvomaan S&LS sääntelyn purkamisen jälkeen. FHLBB ei myöskään voinut lisätä henkilökuntaansa, koska sen palkkaaman henkilöstön määrää ja sen tarjoamia korvauksia oli rajoitettu tiukasti. Hallinto-ja Budjettivirasto asetti virastolle rajoituksia, ja ne olivat rutiininomaisesti kyseisen viraston ja presidentin toimeenpanoviraston poliittisten päähänpistojen alaisia. Finanssipiireissä fhlbb: tä ja FSLIC: tä kutsuttiin ”finanssisääntelyn ovimatoiksi.”
heikkojen täytäntöönpanovaltuuksiensa vuoksi FHLBB ja FSLIC pakottivat harvoin s&Ls korjaamaan huonoja rahoituskäytäntöjä. Fhlbb tukeutui vahvasti suostuttelukykyynsä ja Yhdysvaltain osavaltioihin pankkisäännösten toimeenpanossa. Vain viidellä ulosottojuristilla fhlbb: llä olisi ollut huono asema valvoa lakia, vaikka se olisi halunnut.
yksi seuraus fhlbb: n puutteellisesta täytäntöönpanokyvystä oli sääntelyn purkamisen ja aggressiivisen, laajennetun luotonannon edistäminen maksukyvyttömyyden varalta. Marraskuussa 1980 FHLBB alensi liittovaltion vakuutettujen s&Ls nettovarallisuusvaatimuksia 5 prosentista talletuksista 4 prosenttiin. Fhlbb laski nettovarallisuustarpeen jälleen 3 prosenttiin tammikuussa 1982. Lisäksi virasto edellytti, että S&Ls täyttää kyseiset vaatimukset vasta 20 vuoden aikana. Sääntö tarkoitti, että S&LS alle 20-vuotiailla ei ollut käytännössä lainkaan pääomavarantovaatimuksia. Tämä kannusti laajamittaiseen uuden s&Ls, koska 2 miljoonan dollarin investointi voitiin veloittaa 1,3 miljardin dollarin lainaksi.
&l kriisi. Vuoden 1981 Elvytysverolaki johti Liikekiinteistöjen nousukauteen. Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act ja Garn-St. Germain Act laajensivat federally chartered s&Ls: n valtuuksia hankkia, kehittää ja rakentaa kiinteistölainoja, ja lakisääteinen raja laina-arvoon suhteutettuna poistettiin. Muutosten ansiosta s&Ls pystyi antamaan korkean riskin lainoja kehittäjille. Vuodesta 1982 lähtien monet s&Ls siirtyivät nopeasti pois perinteisestä asuntolainarahoituksesta ja uusiin, riskialttiisiin sijoitustoimintoihin, kuten kasinoihin, pikaruokakauppoihin, hiihtokeskuksiin, roskalainoihin, arbitraasijärjestelmiin ja johdannaisinstrumentteihin.
liittovaltion sääntelyn purkaminen kannusti myös osavaltioiden lainsäädäntöelimiä purkamaan osavaltiosääntelyä&Ls. Valitettavasti myös monet valtiot, jotka purkivat sääntelyä s&Ls, suhtautuivat nihkeästi valvontaan ja täytäntöönpanoon. Joissain tapauksissa valtiollisilla peruskirjoilla s&Ls oli tiiviit poliittiset siteet vaaleilla valittuihin virkamiehiin ja valtion säätelijöihin, mikä heikensi valvontaa entisestään.
kun S&Ls-riski laajeni, talous luisui taantumaan. Pian satoja s&Ls oli maksukyvyttömiä. Vuosina 1980-1983 118 s&Ls, joiden omaisuus oli 43 miljardia dollaria, epäonnistui. S&Ls: n talletukset vakuuttanut Federal Savings and Loan Insurance Corporation käytti 3 dollaria.5 miljardia, jotta tallettajat saataisiin jälleen kokonaisiksi (vertailussa vain 143 s&Ls, joiden omaisuus oli 4,5 miljardia dollaria, oli epäonnistunut edellisen 45 vuoden aikana, maksaen FSLIC: lle 306 miljoonaa dollaria). FSLIC ajoi fuusioita keinona välttää maksukyvyttömyys. Vuosina 1980-1982 oli 493 vapaaehtoista ja 259 säästöjen ja lainojen pakkoliitosta, joita virasto valvoi. Epäonnistumisista ja fuusioista huolimatta maksukyvyttömiä oli vielä vuoden 1982 lopussa 415 s&Ls.
liittovaltion toiminta aiheutti alun perin ongelman sallimalla instituutioiden osallistua vaurauden luomiseen epäterveillä fractional reserve-käytännöillä lainaamalla paljon enemmän rahaa kuin niillä olisi koskaan varaa maksaa takaisin asiakkaille, jos nämä tulisivat nostamaan rahojaan. Tämä johti lopulta s&Ls: n epäonnistumiseen. Myöhemmin hallituksen toimettomuus pahensi alan ongelmia.
vastuu s&l kriisin käsittelystä kuuluu hallituksen talousasioita käsittelevälle ministerineuvostolle (cabinet Council on Economic Affairs, CCEA). CCEA: n puheenjohtajana toimi tuolloin valtiovarainministeri Donald Regan. CCEA painosti FHLBB: tä pidättäytymään s&l teollisuuden sääntelystä ja vastusti järkkymättä kaikkia valtion menoja s&l ongelman ratkaisemiseksi. Reaganin hallinto ei myöskään halunnut hälyttää yleisöä sulkemalla suuren joukon S&Ls. Tällaiset toimet pahensivat merkittävästi s&l-kriisiä.
s&l kriisi kesti selvästi yli taloustaantuman päättymisen. Kriisi saatiin lopulta tukahdutettua vuonna 1989 annetun rahoituslaitosten uudistamista, perintää ja täytäntöönpanoa koskevan lain hyväksymisen myötä. S&l kriisin ratkaisemisen arvioitu kokonaiskustannus oli yli 160 miljardia dollaria.
poliittinen falloutEdit
lama kesti lähes vuoden ennen kuin presidentti Ronald Reagan totesi 18.lokakuuta 1981 talouden olevan ”lievässä taantumassa.”
taantuma, jota on kutsuttu ”Reaganin taantumaksi”, yhdistettynä budjettileikkauksiin, jotka säädettiin vuonna 1981 mutta alkoivat tulla voimaan vasta vuonna 1982, sai monet äänestäjät uskomaan, että Reagan oli piittaamaton tavallisten kansalaisten tarpeista ja suosi varakkaita. Tammikuussa 1983 Reaganin suosio laski 35 prosenttiin, lähestyen Richard Nixonin ja Jimmy Carterin epäsuosituimpina kausinaan kokemaa tasoa. Vaikka hänen kannatuslukunsa Ei Watergate-skandaalin aikana laskenut yhtä alas kuin Nixonin, Reaganin uudelleenvalinta näytti epätodennäköiseltä.
painosti taantuman aiheuttaman kasvavan alijäämän vastapainoksi Reagan suostui yritysveron korotukseen vuonna 1982. Hän ei kuitenkaan suostunut nostamaan tuloveroa tai leikkaamaan puolustusmenoja. Vuoden 1982 vero-ja Verovastuulaki pani alulle kolmen vuoden, 100 miljardin dollarin veronkorotuksen, joka oli suurin veronkorotus sitten toisen maailmansodan.
Yhdysvaltain vuoden 1982 välivaaleja pidettiin pitkälti kansanäänestyksenä Reaganista ja hänen talouspolitiikastaan. Vaalitulos osoittautui takaiskuksi Reaganille ja hänen Republikaaneilleen. Demokraatit saivat Yhdysvaltain edustajainhuoneeseen 26 paikkaa, mikä oli puolueelle eniten yhdessäkään vaalissa sitten ”Watergate-vuoden” 1974. Yhdysvaltain senaatin nettomääräiset voimasuhteet pysyivät kuitenkin ennallaan.
RecoveryEdit
välivaalit olivat Reaganin presidenttikauden aallonpohja.
keynesiläisten taloustieteilijöiden mukaan alijäämäisten menojen ja korkojen laskun yhdistelmä johtaisi hitaasti talouden elpymiseen. Monet ekonomistit väittävät myös, että huomattavasti matalammat veroasteet vaikuttivat merkittävästi elpymiseen. Joulukuun 1982 korkeimmasta 10,8 prosentista työttömyys parani vähitellen, kunnes se laski 7: ään.2% vaalipäivänä 1984. Lähes kaksi miljoonaa ihmistä jätti työttömyyskassat. Inflaatio laski vuoden 1981 10,3 prosentista 3,2 prosenttiin vuonna 1983. Yritystulot nousivat 29% vuoden 1983 heinä-syyskuun neljänneksellä verrattuna vuoden 1982 vastaavaan ajanjaksoon. Suurimmat parannukset tulivat taantumasta eniten kärsineillä teollisuudenaloilla, kuten paperi-ja metsäteollisuudessa, kumiteollisuudessa, lentoyhtiöissä ja autoteollisuudessa.
marraskuuhun 1984 mennessä äänestäjien viha lamaa kohtaan oli haihtunut ja Reaganin uudelleenvalinta oli varmaa. Reagan valittiin uudelleen äänivyöryllä vuoden 1984 presidentinvaaleissa. Reaganin OMB-johtaja Dave Stockman myönsi heti vaalien jälkeen, että tulevat alijäämät ovat paljon suuremmat kuin kampanjan aikana julkaistut ennusteet.