Der Börsencrash von 2008 ereignete sich am Sept. 29, 2008. Der Dow Jones Industrial Average fiel im Intraday-Handel um 777,68 Punkte. Bis zum Börsencrash von 2020 war es der größte Punktverlust in der Geschichte.

Der Markt stürzte ab, weil der Kongress das Bankenrettungsgesetz ablehnte. Aber die Spannungen, die zum Absturz führten, hatten sich lange Zeit aufgebaut.

Am Okt. 9, 2007, der Dow erreichte sein Hoch vor der Rezession und schloss bei 14,164.53. Von Mar. 5, 2009, war es mehr als 50% auf 6,594.44 gefallen. Obwohl es nicht der größte prozentuale Rückgang in der Geschichte war, war es bösartig.

Die folgende Grafik zeigt die 10 größten Eintagesverluste in der Geschichte des Dow Jones Industrial Average.

Die Zeitleiste unten erklärt genau, wie der Börsencrash 2008 passiert ist.

2007

Der Dow eröffnete das Jahr bei 12,474.52. Es stieg trotz wachsender Besorgnis über die Subprime-Hypothekenkrise. Am Nov. 17, 2006, warnte das US-Handelsministerium, dass die neuen Hausgenehmigungen im Oktober 28% niedriger waren als im Jahr zuvor. Ökonomen glaubten jedoch nicht, dass sich die Verlangsamung des Wohnungsbaus auf den Rest der Wirtschaft auswirken würde. Tatsächlich waren sie erleichtert, dass sich der überhitzte Immobilienmarkt wieder zu normalisieren schien.

Aber fallende Hauspreise lösten Ausfälle bei Subprime-Hypotheken aus.

Die Fed begann, Liquidität durch den Kauf von Subprime-Hypotheken der Banken zu erhöhen. Im Oktober warnten Ökonomen vor der weit verbreiteten Verwendung von besicherten Schuldverschreibungen und anderen Derivaten.

Als sich das Jahr dem Ende zuneigte, korrigierte das Bureau of Economic Analysis (BEA) seine Wachstumsschätzung höher. Das Bruttoinlandsprodukt des Landes sei im dritten Quartal um 0,5% gestiegen. Seine vorherige Schätzung sagte, es sei um 0,5% geschrumpft. Es schien, als könnte die US-Wirtschaft einen Abschwung bei den Immobilienmärkten und die Liquiditätsengpässe der Banken abwenden. Der Dow beendete das Jahr nur leicht von seinem Oktober-Hoch bei 13.264,82.

2008

Ende Januar korrigierte die BEA ihre Schätzung des BIP-Wachstums für das vierte Quartal 2007 nach unten. Das Wachstum betrug nur 0,6%. Die Wirtschaft verlor 17.000 Arbeitsplätze, das erste Mal seit 2004. Der Dow zuckte mit den Schultern und schwebte bis März zwischen 12,000 und 13,000.

Am Mär. 17 intervenierte die Federal Reserve, um die gescheiterte Investmentbank Bear Stearns zu retten. Der Dow fiel auf ein Intraday-Tief von 11,650.44, schien sich aber zu erholen. Tatsächlich dachten viele, die Rettung von Bear Stearns würde einen Bärenmarkt vermeiden. Bis Mai stieg der Dow über 13.000. Es schien, als wäre das Schlimmste vorbei.Im Juli 2008 bedrohte die Krise die von der Regierung geförderten Agenturen Fannie Mae und Freddie Mac. Sie verlangten eine staatliche Rettung. Das Finanzministerium garantierte schätzungsweise 25 Milliarden Dollar für ihre Kredite und kaufte Aktien von Fannie’s und Freddie’s Aktien. Die Federal Housing Authority garantierte neue Kredite in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar. Am 15. Juli fiel der Dow auf 10.962,54 Punkte. Es erholte sich und blieb für den Rest des Sommers über 11,000.

September 2008

Der Monat begann mit erschreckenden Nachrichten. Am Montag, Sept. 15, 2008, Lehman Brothers erklärte Konkurs. Der Dow fiel um mehr als 200 Punkte.

Am Dienstag, Sept. 16, 2008, die Fed gab bekannt, dass sie den Versicherungsriesen American International Group Inc. retten würde. Es machte ein Darlehen in Höhe von 85 Milliarden US-Dollar im Gegenzug für 79,9% Eigenkapital und übernahm effektiv das Eigentum. AIG war das Geld ausgegangen. Es kämpfte darum, Credit Default Swaps abzuzahlen, die es gegen jetzt ausfallende Mortgage-Backed Securities (MBS) ausgegeben hatte.

In den Tagen nach dem Zusammenbruch von Lehman verloren Geldmarktfonds 196 Milliarden Dollar. Das ist, wo die meisten Unternehmen parken ihre Übernachtung Bargeld. Die Unternehmen waren in Panik geraten und wechselten zu noch sichereren Schatzanweisungen. Sie taten dies, weil die Libor-Sätze hoch waren. Die Banken hatten die Zinsen erhöht, weil sie Angst hatten, sich gegenseitig Kredite zu geben. Am Sept. 17, 2008, fiel der Dow 449.36 Punkte.

Am Donnerstag, Sept. 18, 2008, erholten sich die Märkte mehr als 400 Punkte. Die Anleger erfuhren von einem neuen Bankenrettungspaket.

Am Freitag, Sept. 19, 2008, der Dow beendete die Woche bei 11,388.44. Es war nur leicht unter seinem Montag offen von 11,416.37. Die Fed hat die Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquiditätsfazilität eingerichtet. Es lieh Geld an Banken, um Commercial Paper von Geldmarktfonds zu kaufen. Die Ankündigung der Fed bestätigte, dass die Kreditmärkte teilweise eingefroren und im Panikmodus waren.

Am Samstag, Sept. 20, 2008, Sekretär Henry Paulson und der Vorsitzende der Federal Reserve, Ben Bernanke, schickten das Gesetz zur Rettung der Bank an den Kongress. Der Dow erholte sich bis September um 11,000. 29, 2008, als der Senat gegen das Bailout-Gesetz stimmte. Der Dow fiel 777.68 Punkte während des Intraday-Handels. Die globalen Märkte gerieten ebenfalls in Panik:

• Die brasilianische Ibovespa-Börse wurde nach einem Rückgang von 10% gestoppt
• Der Londoner FTSE fiel um 5,3%
• Gold stieg auf über 900 USD pro Unze
• Öl fiel auf 95 USD pro Barrel

Um die finanzielle Stabilität wiederherzustellen, verdoppelte die Fed ihre Währungsswaps mit ausländischen Zentralbanken in Europa, England und Japan auf 620 Milliarden USD. Die Regierungen der Welt waren gezwungen, die gesamte Liquidität für eingefrorene Kreditmärkte bereitzustellen.

Oktober 2008

Der Kongress verabschiedete schließlich Anfang Oktober das Rettungspaket, aber der Schaden war bereits angerichtet. Das Arbeitsministerium berichtete, dass die Wirtschaft im Vormonat satte 159.000 Arbeitsplätze verloren hatte. Am Montag, Okt. 6, 2008, fiel der Dow 800 Punkte und schloss unter 10.000 zum ersten Mal seit 2004.Die Fed versuchte, die Banken zu stützen, indem sie 540 Milliarden Dollar an Geldmarktfonds verlieh. Die Mittel benötigten das Geld, um eine anhaltende Flut von Rücknahmen zu bewältigen. Seit August wurden rund 500 Milliarden US-Dollar von den Prime Money Markets abgezogen. JPMorgan Chase verwaltete die Money Market Investor Funding Facility (MMIFF) der Fed. Es kaufte bis zu 600 Milliarden Dollar an Einlagenzertifikaten, Banknoten und Commercial Paper, die in 90 Tagen fällig würden. Die restlichen 60 Milliarden US-Dollar kamen von den Geldmärkten selbst. Aber sie kauften auch das Commercial Paper vom MMIFF.

Die Fed senkte den Leitzins schnell auf nur 1%. Der Libor-Zinssatz für Bankkredite stieg jedoch auf seinen Höchststand von 3.46%. Die Fed koordinierte auch ein globales Rettungspaket für die Zentralbank.

Der Dow reagierte mit einem Einbruch von 15% im Laufe des Monats. Ende Oktober veröffentlichte die BEA ernüchternde Nachrichten. Die Wirtschaft war im dritten Quartal um 0,3% geschrumpft. Die Nation befand sich in einer Rezession.

November 2008

Der Monat begann mit weiteren schlechten Nachrichten. Das Arbeitsministerium berichtete, dass die Wirtschaft im Oktober erstaunliche 240.000 Arbeitsplätze verloren hatte. Das AIG-Rettungspaket wuchs auf 150 Milliarden US-Dollar. Die Bush-Regierung kündigte an, einen Teil der 700-Milliarden-Dollar-Rettungspakete zu verwenden, um Vorzugsaktien in den Banken der Nationen zu kaufen. Die großen drei Autohersteller baten um eine Bundesrettung. Von Nov. 20, 2008, der Dow war auf 7,552.29 gefallen, ein neues Tief. Doch der Börsencrash von 2008 war noch nicht vorbei.

Dezember 2008

Die Fed senkte den Leitzins auf 0%, den niedrigsten Stand in der Geschichte. Der Dow beendete das Jahr bei einem widerlichen 8,776.39, fast 34% für das Jahr.

2009

Am Jan. 2, 2009, stieg der Dow auf 9,034.69. Die Investoren glaubten, dass die neue Obama-Regierung die Rezession mit ihrem Team von Wirtschaftsberatern angehen könnte. Aber die schlechten Wirtschaftsnachrichten gingen weiter. Am Mar. 5, 2009, der Dow fiel auf den Tiefpunkt von 6,594.44.Kurz darauf vermittelte Präsident Barack Obamas Konjunkturprogramm das nötige Vertrauen, um die Panik zu stoppen. Am 24.Juli 2009 erreichte der Dow eine höhere Ebene. Es schloss bei 9,093.24 und übertraf damit sein Januar-Hoch. Für die meisten war der Börsencrash von 2008 vorbei.

Nachwirkungen

Die Anleger trugen die emotionalen Narben des Absturzes für die nächsten vier Jahre. Am 1. Juni 2012 gerieten sie wegen eines schlechten Arbeitsmarktberichts vom Mai und der Schuldenkrise in der Eurozone in Panik. Der Dow fiel um 275 Punkte. Die 10-jährige Benchmark-Treasury-Rendite fiel auf 1,47. Diese Ausbeute war die niedrigste Rate seit mehr als 200 Jahren. Es signalisierte, dass das Vertrauen, das sich 2008 verflüchtigt hatte, nicht ganz an die Wall Street zurückgekehrt war.

Im Jahr 2013 erholte sich der Aktienmarkt endlich. Die Aktienkurse stiegen schneller als die Gewinne und verursachten eine Vermögensblase. Der Dow setzte bis Februar 2018 höhere Rekorde. Inflationsängste und höhere Zinsen versetzten den Dow in die längste Korrektur seit 1961. Wie viele andere vergangene Börsencrashs führte dies nicht zu einer Rezession.Die Korrektur endete im August 2018 und der Dow beendete 2018 bei 23.327,46. Im Jahr 2019 stellte es im Juli einen Rekord von 27.359,16 auf. Es begann dann aufgrund von Bedenken über Handelskriege, die von Präsident Donald Trump initiiert wurden, rückläufig zu sein.

Das Endergebnis

Der Börsencrash von 2008 war das Ergebnis von Ausfällen bei konsolidierten hypothekenbesicherten Wertpapieren. Subprime-Wohnungsbaudarlehen umfassten die meisten MBS. Banken boten diese Kredite fast jedem an, auch denen, die nicht kreditwürdig waren.

Als der Immobilienmarkt fiel, fielen viele Hausbesitzer mit ihren Krediten in Verzug. Diese Ausfälle hallten in der gesamten Finanzindustrie wider, die stark in MBS investierte. Folglich waren Unternehmen, die mit diesen Banken Geschäfte machten, negativ betroffen, was wiederum ihre Aktien beeinträchtigte.

Das Ausmaß der Bankenkrise führte auch zu einem Vertrauensverlust in den US-Aktienmarkt. Als Nebeneffekt stürzte der Aktienmarkt im Herbst 2008 ab.

Der US-Aktienmarkt erholte sich erst Mitte 2013 ausreichend.