valutareserver er de udenlandske valutaer, som et lands centralbank besidder. De kaldes også valutareserver eller valutareserver. Der er syv grunde til, at bankerne holder reserver. Den vigtigste grund er at styre deres valutaers værdier.

Sådan fungerer valutareserver

landets eksportører deponerer udenlandsk valuta i deres lokale banker. De overfører valutaen til centralbanken. Eksportører betales af deres handelspartnere i amerikanske dollars, euro eller andre valutaer. Eksportørerne bytter dem til den lokale valuta. De bruger det til at betale deres arbejdstagere og lokale leverandører.

bankerne foretrækker at bruge kontanter til at købe statsgæld, fordi det betaler en lille rente. De mest populære er Treasury regninger, fordi de fleste udenrigshandel sker i den amerikanske dollar på grund af sin status som verdens globale valuta.

banker øger deres beholdning af euro-denominerede aktiver, såsom virksomhedsobligationer af høj kvalitet. Det fortsatte trods krisen i euroområdet. De vil også have guld og særlige trækningsrettigheder. Et tredje aktiv er eventuelle reservebalancer, de har deponeret hos Den Internationale Valutafond.

formål

der er syv måder centralbanker bruger valutareserver.

for det første bruger lande deres valutareserver til at holde værdien af deres valutaer til en fast kurs. Et godt eksempel er Kina, som knytter værdien af sin valuta, yuanen, til dollaren. Når Kina lagrer dollars, hæver det dollarværdien sammenlignet med yuanens. Det gør kinesisk eksport billigere end amerikansk fremstillede varer, hvilket øger salget.

for det andet bruger de med et flydende valutakurssystem reserver til at holde værdien af deres valuta lavere end dollaren. De gør dette af de samme grunde som dem med fastforrentede systemer. Selvom Japans valuta, yen, er et flydende system, køber Japans centralbank Amerikanske kasserer for at holde sin værdi lavere end dollaren. Ligesom Kina holder dette Japans eksport relativt billigere, hvilket øger handel og økonomisk vækst. Sådan valutahandel finder sted på valutamarkedet.

en tredje og kritisk funktion er at opretholde likviditet i tilfælde af en økonomisk krise. For eksempel kan en oversvømmelse eller vulkan midlertidigt suspendere lokale eksportørers evne til at producere varer. Det afskærer deres udbud af udenlandsk valuta til at betale for import. I så fald kan centralbanken veksle sin udenlandske valuta til deres lokale valuta, så de kan betale for og modtage importen.tilsvarende vil udenlandske investorer blive skræmt, hvis et land har en krig, militærkup eller andet slag for tillid. De trækker deres indskud fra landets banker, hvilket skaber en alvorlig mangel i fremmed valuta. Dette skubber værdien af den lokale valuta ned, da færre mennesker ønsker det. Det gør importen dyrere og skaber inflation. centralbanken leverer udenlandsk valuta for at holde markederne stabile. Det køber også den lokale valuta for at understøtte dens værdi og forhindre inflation. Dette beroliger udenlandske investorer, der vender tilbage til økonomien.

en fjerde grund er at give tillid. Centralbanken forsikrer udenlandske investorer om, at den er klar til at tage skridt til at beskytte deres investeringer. Det vil også forhindre en pludselig flyvning til sikkerhed og tab af kapital for landet. På den måde kan en stærk position i valutareserver forhindre økonomiske kriser forårsaget, når en begivenhed udløser en flyvning til sikkerhed.

for det femte er der altid behov for reserver for at sikre, at et land opfylder sine eksterne forpligtelser. Disse omfatter internationale betalingsforpligtelser,herunder suveræne og kommercielle gæld. De omfatter også finansiering af import og evnen til at absorbere eventuelle uventede kapitalbevægelser.for det sjette bruger nogle lande deres reserver til at finansiere sektorer, såsom infrastruktur. Kina har for eksempel brugt en del af sine valutareserver til at rekapitalisere nogle af sine statsejede banker. for det syvende ønsker de fleste centralbanker at øge afkastet uden at gå på kompromis med sikkerheden. De ved, at den bedste måde at gøre det på er at diversificere deres porteføljer. De vil ofte holde guld og andre sikre, rentebærende investeringer.

retningslinjer

hvor meget er nok reserver? Som minimum har lande nok til at betale for tre til seks måneders import. Det forhindrer f.eks. fødevaremangel.

en anden retningslinje er at have nok til at dække landets gældsbetalinger og underskud på de løbende poster i 12 måneder. I 2015 kunne Grækenland ikke gøre dette. Det brugte derefter sine reserver hos IMF til at foretage en gældsbetaling til Den Europæiske Centralbank. Den enorme statsgæld, som den græske regering pådrog sig, førte til den græske gældskrise.

efter land

de lande med de største handelsoverskud er dem med de største valutareserver. De ender med at lagre dollars, fordi de eksporterer mere, end de importerer. De modtager dollars i betaling.

Her er landene med reserver på mere end $100 milliarder fra 31.December 2017: