renteparitet er en teori, der antyder et stærkt forhold mellem renter og bevægelse af valutaværdier. Faktisk kan du forudsige, hvad en fremtidig valutakurs vil være ved blot at se på forskellen i rentesatser i to lande.

det er ikke altid let at forstå, hvorfor værdien af valutaer kan ændre sig. Lær, hvordan valutakurser og renter er sammenflettet.

Hvad er renteparitet?

teorien om renteparitet antyder et stærkt forhold mellem renter og bevægelse af valutaværdier.

det underliggende koncept bag renteparitet er, at det ikke betyder noget, om en person investerer penge i deres hjemland og derefter konverterer disse indtjeninger til en anden valuta eller konverterer pengene først og investerer pengene i udlandet. Fordi renter og terminskurser er sammenflettet, tjener investoren det samme beløb på begge måder.

for at forstå renteparitet skal du blive fortrolig med begrebet valutakurser. Hvis du nogensinde har rejst til et andet land, Har du sandsynligvis udvekslet amerikanske dollars for en vis mængde af en anden valuta. For eksempel, hvis du rejser til Storbritannien, kan du bytte $1 til 0,75 Britiske Pund.

ud over at forstå valutakurser er det også vigtigt at vide, at renten er forskellig i forskellige lande. For eksempel kan du muligvis få et afkast på 5% på en statsobligation i USA, mens en lignende obligation i Storbritannien muligvis giver 3%.

Hvordan fungerer renteparitet?

lad os sige, at der er en spotkurs på 0,75 Britiske Pund for hver Amerikanske dollar. (£0.75/$1). Det betyder, at vi kan udveksle $1.000 og modtage 750 Pund.

hvis renten i Storbritannien er 3%, kan vi investere 750 Pund på 3% for året, hvilket giver us $772.50.lad os nu sige, at i stedet for at udveksle vores valuta og investere den i Storbritannien, investerer vi først vores penge i USA og bytter dem til Britiske Pund om et år. Lad os sige, at renten i USA er 5%.

i dette tilfælde vil valutakursen være terminskursen, som beregnes ved hjælp af forskellen i renten. I dette tilfælde er formlen: (0,75 * 1,03)/(1 * 1,05) eller (0,7725 / 1,05). Afrunding op, den resulterende total er 0,736.

lad os nu sige, at vi starter med $1.000 og investerer det i USA på 5%. Dette resulterer i $1.050 ved årets udgang. Vi bytter derefter $1,050 til terminskursen på .736, eller omkring $772.50. Med andre ord ender vi med det samme beløb, som om vi først havde udvekslet vores penge og derefter investeret dem i Storbritannien

dækket vs. afdækket renteparitet

når du diskuterer valutakurser, kan du ofte høre om “afdækket” og “dækket” renteparitet. Afdækket renteparitet eksisterer, når der ikke er nogen kontrakter vedrørende terminsrenten. I stedet er paritet simpelthen baseret på den forventede spotrente. Med dækket renteparitet er der en kontrakt på plads, der låser terminsrenten.

i virkeligheden er der ofte meget lille forskel mellem afdækket og dækket renteparitet, fordi den forventede spotrente og terminspotkursen normalt er de samme. Forskellen er, at med dækket renteparitet, du låser i fremtidige satser i dag. Med afdækket renteparitet forudsiger du simpelthen, hvilke satser der vil være i fremtiden.

hvorfor renteparitet betyder noget

uden renteparitet kunne banker udnytte forskelle i valutakurser for at tjene lette penge.

Forestil dig for eksempel, hvis du kunne betale $1,39 for et britisk pund. Uden renteparitet kunne en amerikansk bank låse en etårig terminskontrakt til den sats. Derefter kunne det acceptere $ 1 million i indskud og love et afkast på 3%. Ved at bruge de $1 millioner kunne det købe 730.000 pund og investere det i en britisk bank. Hvis britiske banker betaler en rente på 5%, kan den amerikanske bank ende med 766.500 Britiske Pund. Derefter kunne det konvertere det tilbage til amerikanske dollars og ende med i alt $1.065.435 eller et overskud på $65.435.

teorien om renteparitet er baseret på forestillingen om, at afkastet på en investering er “risikofri.”Med andre ord, i eksemplerne ovenfor, er investorerne garanteret 3% eller 5% afkast.

i virkeligheden er der ikke sådan noget som en risikofri investering. Men når landenes økonomier og monetære systemer er stabile, kan investorer føle sig meget sikre på afkastet på statsobligationer. Faktisk misligholder amerikanske statsobligationer aldrig, og derfor betragtes de over hele verden som risikofrie. Der er mange andre højt vurderede lande, herunder mange i Europa, med obligationer, der betragtes som fri for risiko.