en budobligation på et beløb, der ikke overstiger 10% af kontraktens samlede ordrebeløb, deponeres, når en entreprenør, også kendt som “leverandør” eller “hovedstol”, byder på en udbudt kontrakt. Budobligationen prækvalificerer hovedstolen og giver den nødvendige sikkerhed til ejeren (eller hovedentreprenør), også kendt som “obligee”. Dette hjælper med at undgå frivoløse bud og garanterer, at hovedstolen vil indgå kontrakten, hvis den tildeles.

en budobligation garanterer, at “obligee” vil blive betalt forskellen mellem hovedstolens budpris og den nærmeste budpris. Denne handling udløses kun, hvis hovedstolen tildeles kontrakten, men undlader at indgå kontrakten, som aftalt, med obligee. Budobligationsstraffen er generelt ti procent af budgiverens budpris.

entreprenører foretrækker brugen af budobligationer, fordi de er en billigere mulighed, og de binder ikke kontanter eller bankkreditlinjer under budprocessen. Ejere og hovedentreprenører bruger også budobligationer, fordi de etablerer og bekræfter, at budleverandøren eller leverandøren er kvalificeret til at gennemføre projektet.