Los indicadores principales son los que utilizan los adivinos de la economía para hacer predicciones sobre el futuro de un país.

También llamados indicadores cíclicos, son una serie de datos estadísticos que apuntan a la dirección futura de la economía y el ciclo económico de una nación.

Variables económicas específicas preceden a los cambios en el producto interno bruto (PIB), mientras que otras aparecen antes de que la inflación comience a aumentar o la tasa de desempleo comience a cambiar.

En la mayoría de las economías avanzadas y emergentes, los estadísticos combinan una serie de indicadores principales diferentes en un índice general de crecimiento o inflación del PIB.

Los rendimientos de los bonos, por ejemplo, son un buen indicador líder del mercado, porque los inversores pueden monitorear sus patrones y hacer predicciones sobre el camino que probablemente seguirá la economía.

El Conference Board publica índices líderes diseñados para señalar picos y valles en los ciclos económicos de todas las principales economías del mundo. (Fuente de Datos: Los bancos centrales y los gobiernos recopilan datos de los principales indicadores al tomar decisiones sobre política monetaria y fiscal. Por ejemplo, si se avecina una recesión, parece probable que aumente el desempleo y la inflación es muy baja, el banco central podría bajar las tasas de interés y el gobierno podría decidir gastar más en proyectos grandes que requieren mucha mano de obra.

Las empresas utilizan sus datos para prepararse para el futuro entorno económico. Los cambios en el mercado, incluso los más pequeños, pueden influir significativamente en sus ingresos.

El glosario de términos del Financial Times dice que los indicadores principales son:

«Indicadores económicos que buscan mostrar la evolución futura del ciclo económico, a diferencia de los indicadores rezagados y coincidentes, que miden las tendencias pasadas y actuales, respectivamente.»

¡Cuidado con los indicadores líderes!

Estos indicadores principales son falibles: no siempre hay una relación causal concreta entre sus datos y lo que predicen. Solo un pequeño porcentaje de economistas de todo el mundo predijo la crisis financiera mundial de 2007/8 y la Gran Recesión que siguió.

Como se puede ver en esta imagen, el Índice Económico Líder de la Junta de Conferencias® para la Zona del Euro aumentó un 0,3% en noviembre de 2016 a 108,2, y el Índice Económico Coincidente de la Junta de Conferencias® se mantuvo sin cambios en 102,7. (Fuente de datos: www.conference-board.org)

La mayoría de los economistas habían predicho un colapso económico tras el voto del Brexit (Gran Bretaña saliendo de la Unión Europea) en el referéndum del Reino Unido el 23 de junio de 2016. Dijeron que la caída en picada comenzaría inmediatamente.

Hasta el momento (enero de 2016), la economía británica ha funcionado bien, considerablemente mejor de lo esperado. Fue la economía avanzada de más rápido crecimiento de 2016. Los economistas habían utilizado modelos económicos con una serie de indicadores principales introducidos para examinar varios escenarios diferentes, ¡obtuvieron la mayoría de sus pronósticos completamente erróneos!

Algunos indicadores líderes

– Los rendimientos del mercado de valores son un indicador líder. El mercado de valores generalmente comienza a moverse hacia abajo antes de que la economía en su conjunto comience a debilitarse. Cuando el mercado de valores comienza a moverse hacia arriba durante una depresión, generalmente se produce una mejora en la economía general.

– Las tasas de interés son probablemente el indicador más importante en lo que respecta al individuo medio. El aumento y la caída de los tipos de interés influyen en el estado de liquidez de las empresas y las personas. Cuando las tasas de interés suben y usted tiene deudas, su ingreso disponible disminuye; cuando caen, tiene más efectivo disponible.

Un aumento de la tasa de interés generalmente ralentiza una economía, lo cual es bueno si se ha sobrecalentado.

– Los datos reales del PIB suelen ser publicados por un departamento gubernamental cada trimestre, incluidas las revisiones recientes. Cada lanzamiento viene con una explicación de por qué el producto interno bruto creció, se redujo o se mantuvo sin cambios en comparación con el trimestre anterior.

La imagen de arriba muestra cuánto creció el Producto Interno Bruto de los Estados Unidos, contraído (anualizado) en los últimos treinta y dos años. En cuatro ocasiones, en los sombríos períodos de «recesión», el PIB se contrajo. (Fuente: Banco de la Reserva Federal de San Louis)

Oferta monetaria (M2), que no incluye reservas especiales que los bancos estén legalmente obligados a mantener, depósitos a plazo denominados en grandes cantidades ni activos de fondos monetarios institucionales.

Los bancos centrales utilizan esta información para evaluar las condiciones financieras y económicas actuales. Estos datos les ayudan a decidir si cambiar las tasas de interés.

Los datos de oferta monetaria también se utilizan para predecir recesiones y recuperaciones cíclicas, así como cambios en los precios de las acciones. Muchos economistas dicen que en las últimas dos décadas, la relevancia de M2 ha disminuido.

– Los permisos de construcción nos dicen cuán activa será la construcción en el futuro a corto plazo. En los Estados Unidos, por ejemplo, la mayoría de las ciudades emiten permisos de dos a tres meses después de que el comprador de la propiedad firma el contrato de venta de la nueva casa. Esto suele ocurrir hasta nueve meses antes de que las empresas de construcción terminen de construir el nuevo hogar.

Cuando el número de permisos de construcción comienza a disminuir, sabemos que la demanda de viviendas nuevas también es menor. Cuando esto ocurre, generalmente significa que el mercado de reventa también se está debilitando. Cuando el sector de la construcción se desploma, toda la economía lo siente.

– Índice de precios al Consumidor, a menudo denominado por sus iniciales «IPC». Estos datos incluyen una muestra de varios cientos de productos y servicios en un par de cientos de categorías de artículos. Los datos se recopilan a través de entrevistas personales y telefónicas en todo el país.

En la mayoría de los países, los datos del IPC no incluyen seguros de vida, bonos, inversiones en acciones, impuestos a la seguridad social o ingresos. Incluye todos los impuestos sobre las ventas que gravan los bienes y servicios.

– Índice de Precios al productor, también conocido como «IPP». Este indicador rastrea los cambios en los precios en todos los sectores productores de bienes, incluidos la manufactura, la pesca, la silvicultura, la agricultura y la minería.

También incluye las variaciones de precios en una parte cada vez mayor de los sectores no productores de productos. En los Estados Unidos, el PPI rastrea los precios de 25,000 entidades en todo el país.

– Confianza del consumidor, este indicador puede tener varios nombres, dependiendo del país.

En los EE.UU. se llama la «Encuesta de Confianza del Consumidor». A miles de consumidores de todo el país, una muestra representativa, se les hacen preguntas sobre lo que piensan y sienten sobre las condiciones comerciales, el gasto del consumidor, el crecimiento económico, las perspectivas de empleo & el mercado laboral en general y su situación financiera personal hoy y en seis meses.

Los encuestados pueden responder de una de tres maneras: positiva, negativa y neutral.

– La Tasa de empleo nos dice cuántas personas están trabajando o buscando trabajo, y qué porcentaje representan de la fuerza laboral total. Una tasa de desempleo del 3% al 5% significa que la economía está bien.

Cuando el desempleo es alto, los consumidores tienen menos ingresos disponibles, lo que tiene un impacto negativo en el mercado de la vivienda, el PIB, las tiendas minoristas, las acciones y la mayoría de las demás partes de la economía. La deuda pública también tiende a aumentar cuando aumenta el desempleo, debido a la disminución de los ingresos procedentes de los impuestos sobre la renta.

– El promedio de horas semanales (fabricación) es una medida sensible de la demanda de mano de obra. Los ajustes en la cantidad de horas de trabajo de los empleados existentes generalmente se hacen antes de contratar a nuevos trabajadores o despedir a los existentes.

Los empleadores tienden a aumentar o disminuir las horas trabajadas en respuesta a los pedidos de los fabricantes, los programas de producción planificados, las ganancias corporativas y otras actividades relacionadas con el negocio.

Desde el cambio de siglo, las predicciones de los economistas y encuestadores se han vuelto cada vez menos precisas. Casi nadie predijo la crisis financiera global de 2007/8, casi todos los encuestadores, aunque los británicos votarían para permanecer en la Unión Europea, y que Hilary Clinton ganaría las elecciones presidenciales de los Estados Unidos. Las predicciones de la mayoría de los economistas con respecto a la economía británica inmediatamente después de una votación sobre el Brexit estaban muy fuera de lugar.

Indicadores rezagados frente a indicadores líderes

Como sus nombres sugieren, los indicadores rezagados nos dicen lo que sucedió, mientras que los indicadores líderes nos dicen lo que va a suceder: uno se queda mientras que el otro lidera.

Los indicadores rezagados incluyen datos sobre el pasado de una economía o información que ha tardado tanto en prepararse y publicarse que ya no refleja lo que está ocurriendo actualmente, sino más bien lo que ha sucedido recientemente.

Los informes trimestrales del PIB nos dicen lo que sucedió en el último trimestre, un ejemplo de un indicador rezagado. Otros indicadores rezagados incluyen las ganancias corporativas, las tasas de interés y el costo de mano de obra por unidad de producción.

Los indicadores coincidentes son estadísticas que se refieren a cosas que están sucediendo ahora.

Satya Nadella ha sido Director Ejecutivo de Microsoft desde el 4 de febrero de 2014. Solía ser Vicepresidente Ejecutivo del grupo empresarial y de nube de Microsoft. Nació en 1967 en Hyderabad, Andhra Pradesh, India. (Imagen: twitter.com/satyanadella)

La dirección de los indicadores principales

Los indicadores pueden moverse en varias direcciones en relación con la forma en que va la economía general:

Los indicadores procíclicos se mueven en la misma dirección que la economía. Cuando todo va bien, aumentan y disminuyen cuando las cosas van mal. El PIB, por ejemplo, es un indicador procíclico.

Los indicadores contracíclicos siguen un camino opuesto al de la economía general. Por ejemplo, cuando la economía disminuye, la tasa de desempleo generalmente crece, pero cuando el PIB se expande, el número de personas sin trabajo se reduce.

Los indicadores acíclicos tienen una mente propia. Cuando la economía general está creciendo, un indicador acíclico puede subir o bajar. Un ejemplo es el comercio internacional (importaciones y/o exportaciones).

Indicadores líderes en otros idiomas: les principaux indicateurs (French), Indicadores principales (Spanish), Indicadores principais (Portuguese), indicatori anticipatori (Italian), Frühindikatoren (German), опережающие индикаторы (Russsian), 先行指標 (Japanese), 领先指标 (Chinese), المؤشرات الرائدة (Arabic), प्रमुख संकेतक (Hindi), নেতৃস্থানীয় সূচক (Bengali), indikator terkemuka (Indonesian), viashiria kuongoza (Swahili), and nangungunang mga tagapagpabatid (Filipino).

Video – Los Indicadores Líderes-Definición y Significado

En esta presentación, el Dr. George Dagnino explica qué son los indicadores líderes, cómo se relacionan con el ciclo económico, por qué las personas los monitorean con tanto cuidado y por qué son tan importantes para los inversores, los bancos centrales, los legisladores, los empresarios y los miembros individuales del público.