cesta na počáteční veřejnou nabídku nebo IPO, může být dlouhá a klikatá, natož skutečné rozptýlení pro společnost, snaží se dodat své průlomové produkty ve vysoce konkurenčním prostředí. A na konci této cesty může společnost nakonec získat méně peněz, než mohla. V poslední době, někteří bohatí investoři používají alternativní trasu, poskytnout perspektivní společnosti přístup na veřejné trhy-a dává individuální investoři jiný způsob, jak se dostat na přízemí.

IMAGE CREDIT: Getty Images

IPO 1.0: Odchod velké peníze na stůl

Po podání její první sadu formulářů s. Securities and Exchange Commission, nebo SEC, typické společnost bude trávit větší část roku připravovala a propagovat své nadcházející IPO. V průběhu celého procesu, celý výkonný tým společnosti funguje nonstop uspokojit SEC požadavkům na podání, a dát dohromady své „roadshow“ – série setkání navržen tak, aby přilákat velké investory. Pro mnoho společností je obtížné zavázat tuto úroveň zdrojů do procesu IPO, aniž by došlo k vykolejení klíčových firemních priorit.

aby to bylo možné, IPO obvykle poskytují neoptimální výsledky. Studie z Warrington College of Business na University of Florida zjistili, že za posledních 10 let, Ipo byly underpriced až o 21% a nechal průměru o 37 milionů dolarů na stůl.

IPO 2.0: Psaní bianko šek

Prominentní investory jsou popularizovat myšlenku Zvláštní Účely Akvizice Společnosti, SPAC, nebo prázdné-zkontrolujte, zda společnost. Domnívají se, že SPACs jsou tolik potřebným narušením tradičního procesu IPO, který jde tak daleko ,že se nazývá “ IPO 2.0.“

SPAC v podstatě prochází procesem IPO jménem jiné společnosti. Získává peníze od investorů za účelem získání nebo sloučení s „dosud vybranou“ společností. SPACs nemají žádný produkt, operace, nebo o příjmech. Nemají soudit další investory, takže proces roadshow úplně obejdou. A protože lidé, kteří vedou SPAC, mají obvykle spoustu zkušeností s veřejností společnosti, proces IPO je pro SPAC relativně jednoduchý.

podobně jako venture kapitalista, nebo VC, by to udělat, SPAC stanoví identifikovat společnosti, které mohou nejlépe těžit z jeho kapitálu, jeho zakladatelů odborné znalosti v podnikání a operací, stejně jako jeho síť připojení: často soukromá firma s velkou vizí, schopný tým, a průlom nápad … ale malé nebo žádné příjmy. SPAC pak podá nabídku na získání podílu ve společnosti. Pokud cílová společnost přijme, fúze projde, a kombinovaný subjekt změní svůj název a symbol tickeru, aby lépe odrážel podnikání nabyté společnosti.

Virgin Galactic Holdings, Inc. (NYSE:SPCE) a Nikola Corporation (NASDAQ:NCLA) byly nedávno financovány prostřednictvím SPAC. Další SPAC fúzí patří výrobci ELEKTROMOBILŮ Fisker, Canoo, a Lordstown, které jsou plánované dokončení koncem tohoto roku.

jsou SPACs pro vás to pravé?

počáteční investor do sociálního kapitálu Hedosophia Holdings, Corp. (NYSE:IPOA), SPAC, který se nakonec spojil s Virgin Galactic, by rostl svou investici více než 10krát rychleji než investice do s& P 500. Takže SPAC lze považovat za způsob, jak se dostat na IPO: v určitém okamžiku se SPAC spojí nebo získá slibnou společnost a akcie začnou stoupat-že? Možná.

Protože SPACs neroztrubuj jejich akvizice cílové až někdy v budoucnosti, investoři jsou opravdu uvedení své důvěry v pověst, sledovat záznam, a odborné znalosti SPACs zakladatelů, stejně jako jejich schopnost rozpoznat úspěšné společnosti.

lepší způsob, jak přemýšlet o investování do SPAC je jako investice vedle rizikového kapitálu, nebo VC. Zní to lákavě-kromě toho, že mnoho start-upů financovaných VC selže. TechCrunch uvádí, že více než 50% investic VC vrací méně než investovaná částka, zatímco méně než asi 5% přináší značné výnosy.

navzdory tomu, SPACs rostly v popularitě od roku 2009, s více SPACs získávání více peněz každý rok.

SPAC ČINNOST OD roku 2009 — ZDROJ: SPAC INSIDER, AUTORA GRAF

SPAC akcie mohou jít do pre-akvizice, s SPAC Zasvěcených hlášení roční míry návratnosti, nebo ARRs, až 485% v průběhu posledních tří let, s průměrnou ARR je 24.8%. A více než 90% SPAC financovaných po roce 2010 je považováno za „úspěšné“, což znamená, že dokončily akvizici, což má za následek další“ pop “ ceny akcií SPAC.

Udělejte svůj domácí úkol

Vzhledem k rizikům, SPACs může být zábavný způsob, jak umístit spekulativní sázky na trzích očekává explozivní růst, jako jsou elektromobily nebo čisté energie. Mohou však být obzvláště náročné pro dlouhodobé investory, kteří nakupují a drží. Pro všechny jejich pre-akvizice úspěchy, Goldman Sachs analýza 58 SPAC nabídky od ledna 2018 ukázala, že průměrná SPAC zaostal S&P 500 a Russell 2000 za tři, šest a 12 měsíců poté, co dokončil jeho fúze. Co by tedy měli blázni, kteří mají zájem o SPACs, dělat?

1. Přečtěte si co nejvíce o výsledcích a pověsti týmu, který vede SPAC. Co udělali ve své kariéře? Co potvrzuje, že mohou převést vizi do zisku? Vedli v minulosti nějaké úspěšné kosmonauty?
2. dbejte na načasování. SPAC nemusí oznamovat akvizici až na dva roky. Je pravděpodobné, že peníze investované do SPAC nebudou dělat nic po mnoho měsíců. A vždy existuje malé riziko, že SPAC vrátí peníze svým investorům, pokud nebude schopen dokončit úspěšnou akvizici.
3. Vyberte si odvětví nebo odvětví, ve které věříte, kde pravděpodobně dojde k růstu a které je zralé na narušení. Odvětví, do kterého SPAC pravděpodobně investuje, lze obvykle získat z veřejných zdrojů, jako je registrační formulář SEC, nebo S-1.
4. Zajistěte své sázky. Stejně jako VCs investovat do různých společností-doufat, že hit, že jeden „homerun“ – jednotlivci by pravděpodobně neměl dát mnoho z jejich těžce vydělané dolary jen v jednom SPAC.

konečně, investování vedle VC zní okouzlující, ale pouze tehdy, pokud na tom člověk může vydělat peníze. Hlupáci, kteří mají chuť na tuto míru rizika, by měli být pravděpodobně opatrní a investovat pouze peníze, které si mohou dovolit ztratit.

Trending

• {{ headline }}

Luis Morales nemá žádnou pozici v žádné z uvedených akcií. Motley Fool vlastní akcie a doporučuje Virgin Galactic Holdings Inc. Motley Fool má politiku zveřejňování.