parita úrokových sazeb je teorie, která naznačuje silný vztah mezi úrokovými sazbami a pohybem měnových hodnot. Ve skutečnosti můžete předpovědět, jaký bude budoucí směnný kurz, jednoduše tím, že se podíváte na rozdíl v úrokových sazbách ve dvou zemích.

není vždy snadné pochopit, proč se hodnota měn může změnit. Přečtěte si, jak se prolínají měnové kurzy a úrokové sazby.

co je parita úrokových sazeb?

teorie parity úrokových sazeb naznačuje silný vztah mezi úrokovými sazbami a pohyb měn.

základní koncept za úrokové parity je, že nezáleží na tom, zda člověk investuje peníze do své domovské země a pak převede tyto příjmy na jinou měnu, nebo převádí peníze a investuje peníze do zahraničí. Protože úrokové sazby a forwardové měnové kurzy jsou vzájemně propojeny, investor vydělává stejné množství peněz v obou směrech.

Chcete-li porozumět paritě úrokových sazeb, měli byste se seznámit s pojmem směnných kurzů měn. Pokud jste někdy cestovali do jiné země, pravděpodobně jste vyměnili americké dolary za určité množství jiné měny. Například, pokud cestujete do Spojeného království, můžete vyměnit $ 1 za 0.75 britských liber.

kromě pochopení směnných kurzů je také důležité vědět, že úrokové sazby se v různých zemích liší. Například, můžete být schopni získat 5% výnos na státní dluhopisy v USA, zatímco podobný dluhopis ve Velké Británii může přinést 3%.

jak funguje parita úrokových sazeb?

řekněme, že existuje spotový směnný kurz 0.75 britských liber za každý Americký Dolar. (£0.75/$1). To znamená, že můžeme vyměnit $ 1,000 a získat 750 liber.

Pokud úrokové sazby ve Velké Británii jsou 3%, můžeme investovat 750 liber na 3% za rok, čímž se získá us $772.50.

nyní řekněme, že místo výměny naší měny a investování do Velké Británie nejprve investujeme naše peníze do USA a vyměníme je za britské libry za rok. A řekněme, že úroková sazba v USA je 5%.

V tomto případě, bude kurz forwardový směnný kurz, který se vypočítá pomocí rozdílu v úrokových sazbách. V tomto případě je vzorec: (0,75 x 1,03) / (1 x 1,05) nebo (0,7725/1,05). Zaokrouhlením nahoru je výsledný součet 0,736.

nyní řekněme, že začneme s $ 1,000 a investujeme ho v USA na 5%. To má za následek $ 1,050 na konci roku. Poté vyměníme $ 1,050 forwardovým kurzem .736, nebo asi $772.50. Jinými slovy, jsme se nakonec s stejné množství peněz, jako když jsme si vyměnili naše peníze a pak to investovali v BRITÁNII.

krytá vs. nekrytá úroková Parita

při diskusi o devizových kurzech můžete často slyšet o“ nekryté „a“ kryté “ paritě úrokových sazeb. Nekrytá parita úrokových sazeb existuje, pokud neexistují žádné smlouvy týkající se forwardové úrokové sazby. Místo toho je parita jednoduše založena na očekávané spotové sazbě. S krytou úrokovou paritou existuje smlouva o uzavření forwardové úrokové sazby.

ve skutečnosti existuje často velmi malý rozdíl mezi nekrytou a krytou paritou úrokových sazeb, protože očekávaná spotová a forwardová spotová sazba jsou obvykle stejné. Rozdíl je v tom, že s krytou paritou úroků dnes zamykáte budoucí sazby. S odkrytou paritou úroků jednoduše předpovídáte, jaké sazby budou v budoucnu.

Proč Parity Úrokových Sazeb Záležitosti

Bez parity úrokových sazeb, banky by mohly využít rozdíly v měnových kurzů, aby se snadno peníze.

Představte si například, že byste mohli zaplatit $ 1.39 za britskou libru. Bez parity úrokových sazeb by americká banka mohla uzavřít roční forwardovou smlouvu s touto sazbou. Pak by mohla přijmout 1 milion dolarů v vkladech a slíbit 3% návratnost. Za použití tohoto 1 milionu dolarů by mohla koupit 730 000 liber a investovat je do britské banky. Pokud britské banky zaplatí 5% úrokovou sazbu, americká banka by mohla skončit s 766 500 britskými librami. Pak by to mohlo převést zpět na americké dolary, což by skončilo celkem $ 1,065,435, nebo zisk $ 65,435 .

teorie parity úrokových sazeb je založena na představě, že návratnost investice je „bez rizika“.“Jinými slovy, ve výše uvedených příkladech jsou investorům zaručeny výnosy 3% nebo 5%.

ve skutečnosti neexistuje nic jako bezriziková investice. Když jsou však ekonomiky a měnové systémy zemí stabilní, investoři se mohou cítit velmi sebejistě ohledně výnosů státních dluhopisů. Ve skutečnosti americké státní dluhopisy nikdy nesplácejí, a proto jsou celosvětově považovány za bezrizikové. Existuje mnoho dalších vysoce hodnocených zemí, včetně mnoha v Evropě, s dluhopisy, které jsou považovány za bez rizika.