co je All Or None (aon)?

Všechno nebo nic (AON) je běžně používaný kontingent, aby typ, který určuje, že celá velikost, aby být plné a částečné vyplní, nebudou přijaty. Příkazy AON tedy zahrnují směrnici použitou na příkaz k nákupu nebo prodeji, která instruuje makléře, aby objednávku zcela nebo vůbec vyplnil.

Pokud je například k dispozici příliš málo akcií k úplnému vyplnění objednávky, je pokyn při uzavření trhu negován (zrušen).

Porozumění Nebo Žádné Objednávky

AON, aby je považován za podmíněný příkaz, protože obchodník dává pokyny makléře o tom, jak příkaz musí být vyplněn, který ovlivňuje, jak dlouho pořadí zůstává aktivní. Příkazy AON, které nelze provést v době podání, zůstávají aktivní během obchodních hodin, dokud nejsou vyplněny nebo zrušeny. Tím se zabrání částečným výplním, což je zvláště užitečné při transakcích s tence obchodovanými cennými papíry.

jednou z hlavních nevýhod je, že vzhledem k tomu, že tyto příkazy mají specifikace, mohou trvat déle než běžné příkazy. Příkaz fill or kill (FOK) je příkaz, který kombinuje všechny nebo žádné a okamžitý nebo zrušit (IOC). Objednávka FOK je tedy objednávka AOC s velmi omezenou dobou trvání.

Předpokládejme, že investor klade AON účelem nákupu 200 akcií Microsoft common stock na 100 dolarů za akcii, což znamená, že cílem není být naplněna, pokud všechny 200 akcie jsou nakupovány na $100. Investor upřesnil jak počet akcií, tak cenu potřebnou k vyplnění objednávky. Dvě stě akcií je triviální počet akcií na nákup, když ve srovnání s denní objem obchodování Microsoft skladem, takže je pravděpodobné, že objednávka bude dokončena, pokud akcie se obchodují na 100 dolarů za den.

podstatnější příkazy AON jsou však obtížnější vyplnit, protože příkaz tvoří větší procento počtu denně obchodovaných akcií. Zatímco Microsoft může obchodovat na 100 dolarů za akcii, bylo by to obtížnější na nákup 100.000 akcií na $100 pomocí AON pořadí, než by bylo koupit 200 akcií.

Factoring v Technické Analýze

Mnoho portfolio manažerů, používání technické analýzy, která je definována jako kontrola cen akcií vzory a objem obchodování, což může vyžadovat použití AON aby mohli vstoupit nebo opustit trh. Pokud se cena akcií obchoduje nad nebo pod rozsahem obchodování, může cena naznačovat budoucí trend. Předpokládejme například, že akcie obchoduje mezi $ 20 a $ 25 na akcii po dobu několika týdnů, ale pak stoupá na $ 27 . Techničtí analytici nazývají tento obchodní model útěkem, což znamená, že cena akcií stále stoupá. Správce portfolia může zadat objednávku AON, která vyžaduje, aby byla celá objednávka zakoupena za cenu $ 27 breakout, což umožňuje manažerovi generovat zisk z nárůstu ceny.

pomocí fundamentální analýzy

Portfolio manažeři také používají fundamentální analýzu, kterou lze definovat jako studii účetní závěrky a finančních poměrů společnosti. Manažeři porovnat hospodaření společnosti na podobné podnikání ve stejném odvětví, který může často pomoci jejich rozhodnutí buď koupit nebo prodat akcie společnosti. Stejně jako u technické analýzy používají portfolio manažeři příkazy AON k nákupu a prodeji akcií na základě fundamentální analýzy. Předpokládejme například, že poměr cena-zisk (P/E) pro celkový technologický sektor je 30násobek výdělku a že poměr P/E společnosti Microsoft je 20x (cena akcií $ 100 / zisk $ 5). Nižší poměr P/E společnosti Microsoft znamená, že společnost generuje větší zisk na akcii, což činí cenu akcií atraktivnější než jiné firmy v oboru. Manažer proto používá příkaz AON k nákupu 5 000 akcií společnosti Microsoft za 100 USD za akcii, protože jeho poměr P/E označuje signál nákupu.